Kommentar: Ny stjärnsmäll för blankarna i Intrum Justitia

Publicerad 2016-11-14 12:56

Kommentar Samgåendet mellan Intrum Justitia och Lindorff är det tredje bakslaget för blankarna i Intrum under en månad. Vid kursnivån strax under 310 kr ligger de fonder som spekulerat i en nedgång för aktien fel med över en kvarts miljard.

Olika blankningspositioner har kommit i fokus på Stockholmsbörsen under senaste åren när stora, ofta amerikanska, hedgefonder tagit stora positioner som spekulerar i nedgång för specifika aktier. Just nu är Intrum Justitia mest blankad på Stockholmsbörsen med cirka 15 procent av aktierna där fonderna har cirka 275 kr som säljkurs.

Det innebär att de lånat aktier och sålt dem för i snitt 275 kr för att kunna köpa tillbaka dem billigare och därmed tjäna på mellanskillnaden. Men nu är det alltså precis tvärtom – aktien i Intrum Justitia har stigit under senare tid och i dag kom den stora stjärnsmällan när bolaget aviserar sin fusion med jätten Lindorff.

Aktien stiger med över 10 procent vid lunchtid till drygt 310 kr, men har också noterats över 330 kr på förmiddagen. Anledningen är att sammanslagningen av de två bolagen ser ut att vara en ”perfect match” mellan två bolag som verkar på samma marknader och där det finns stora synergieffekter att hämta hem.

Intrum Justitia som rent formellt förvärvar Lindorff via en nyemission väntas få en ökning av vinsten med över 75 procent per aktie över 3-4 år – detta kan jämföras med prognoserna på marknaden för dagens Intrum där vinsten väntades öka med 26 procent mellan åren 2015-2018.

Det blir alltså en häftig ökning av aktieägarvärdet enligt Intrums beräkningar och därför är det inte konstigt att börsen reagerar med att en ordentlig kurshöjning. Dessutom har investerarna i ryggen två goda nyheter senaste månaden från bolaget som i mitten av oktober levererade en delårsrapport som mottogs väl av marknaden.

Vinsten ökade med 12 procent det senaste året och vd Mikael Ericsson var mycket positiv till företagets framtid. Och det kunde han naturligtvis vara, väl medveten om vad som var på gång med Lindorff. Dessutom levererade han ett stort miljardförvärv i Storbritannien i förra veckan – något som kommer stärka bolagets närvaro i ett viktigt land för ett kredithanteringsföretag som ska bidra positivt till Intrums vinst från start.

För dem som gillar utdelning har Intrums styrelse bestämt att den tidigare utdelningspolicyn även fortsättningsvis kommer gälla, vilket sannolikt innebär en kraftigt höjd utdelning under de kommande åren. För 2016 ligger prognoserna på cirka 9 kr, vilket innebär knappt 3 kr i direktavkastning. Men samgåendet med Lindorff och de vinster som tillkommer bör alltså innebära att Intrum Justitia i framtiden kan ta plats bland högutdelarna.

Pension
Sparekonomen: Se upp för fällorna vid löneväxling”Rätt förutsättningar krävs för att det ska löna sig”
Aktie
Essity återupptar utdelning
Foto: AP/TT
Wall Street
Uppåt på Wall Street
Pension
Skandia: Pandemin kan minska pensionen rejält 
Börsen
Bred uppgång på börsen
Krönika
Hernhag: Så kan du placera räntesparandet
Placera
Carnegie: Läge till försiktighet på kort siktMinskar aktieandelen i portföljen till normalvikt
Foto: Allis Nettréus/SvD/TT
Börsen
Landeborn: Kan bli fortsatt volatilitetSnarare psykologi än fundamenta som drivit kursrörelserna
Bank
SKI: Sparbankerna bäst på kundnöjdhet  Och Handelsbanken har bästa appen
Analys
Carnegie höjer Hexagon till köp
Analys
Nordea: Köpläge i lastbilsjättenSpår direktavkastning på närmare 10 procent
Foto: istockphoto
Analyser
Här är måndagens aktierekar
Aktietips
AFV: Minskad risk i Amasten ger köpläge
Analys
Nordea slopar köprek"Rättfärdigt värde för SCA:s aktie"
Aktietips
Tre köpvärda aktierOch några du ska sälja eller strunta i
Aktietips
DI sätter köprek på Biotage
Foto: Fredrik Persson/TT
Aktie
Bud på GunneboPremie på drygt 30 procent
Aktie
Peptonic utreds av EBM för insiderbrott
Aktie
DI: Catena Media har avvisat budpropåer
Valuta
SEB: Bara tillfälligt hack för kronan Dollarn under 8 kr om drygt ett år
USA
Javeus: Presidentvalshysterin är överdrivenJämför med millenniebuggen
Aktiechatt
Aktiechatt: Två köpvärda aktier inom grön energiOch tre tillväxtaktier att hålla koll på
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Aktie
Analytiker: En gåta att SAS-aktien lyfterUpp som mest 8 procent på fredagen
Analys
Utskiftning av Zalando och Tele2 i kortenSEB höjer Kinnevik till köp
Foto: Vilhelm Stokstad/TT
Analys
Pareto: Storytels svaga utveckling temporärHöjer riktkursen och upprepar köp