Morgan Stanley ser orosmoln i svensk fastighetssektor

Publicerad 2016-10-11 09:05

Fastigheter Samtliga ljus lyser gröna för den svenska fastighetssektorn i dagsläget. Men som starkt cyklisk och högt belånad finns det potentiella katalysatorer som skulle kunna utlösa en kraftig korrektion. Det skriver Morgan Stanley i en analys på tisdagen.

”Vi tittar på potentiella drivkrafter för en vändning till ‘risk off’. Vi bekymrar oss över en avmattning på bostadsmarknaden (som skönjdes under det andra kvartalet), stigande politiska risker på grund av immigration och att stigande obligationsräntor ska minska investerares intresse för marknader som sett en stark ökning i tillgångspriser”, skriver Morgan Stanley i analysen.

Investmentbanken pekar samtidigt på att svensk fastighetssektor är cyklisk med en relativt hög belåningsgrad kombinerat med jämförelsevis kortsiktig upplåning.

”Vi noterar samtidigt att en avmattning i BNP-tillväxten (som skedde tidigare i år) tenderar att sammanfalla med lägre hyresnivåer på kontor”, fortsätter Morgan Stanley.

Riksbankens penningpolitik pekas ut som ytterligare en risk. Med den svenska centralbankens aktiva obligationsköp ser Morgan Stanley ”en ökad oro för var inverkan skulle vara om lättnaderna minskas och obligationsräntorna stiger”.

Morgan Stanley har rekommendationen jämvikt på Castellum och Pandox samt undervikt på Fabege.

Foto: istockphoto
Bostad
Rekordstor uppgång i boprisförväntningar
Börsen
Minusstängning avslutade börsveckan
Sektor
Barclays höjer riktkurserna för svenska verkstadsbolag"Ljusare utsikter i verkstaden"
Foto: Shutterstock
Pandemin
Europa öppnar – men bilsemester kan skapa problem"Ta med Gröna kortet om du kör bil"
Insiders
Insiders som gjort affärer efter midsommar
Analyser
Här är fredagens färska köprekar
Foto: Shutterstock
Börsen
Disciplinnämnden avnoterar Italeaf från First North
Foto: Shutterstock
Pandemin
Experterna: Svag konsumtion i sommar trots hemester"Särskilt dystert för hotell och restauranger"
Insiders
Stefan Persson fortsätter tanka H&MAktien stiger på börsen
Spara
Bratt skickar film till alla i finansutskottet"ISK utestänger många privatsparare från emissioner"
3/7
Trading Direkt om finanspolitiken
Sektor
Undersökning: Fastighetsbolagen tror på bättre kreditmarknad"Stark återhämtning i närtid"
Aktie
SBB i norsk miljardaffär
Asien
Asien: Uppåt på stark statistikUppåt i Hongkong trots säkerhetslagarna
Foto: AP/TT
Wall Street
New York: Uppgången avtog mot slutet
Foto: Shutterstock
Outlook
Amundi: Fyra sektorer i fokus under återhämtningenAtt investera under en ”avfrostningscykel”
Krönika
Chefredaktören: Så drabbas din pension av viruset
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Foto: Magnus Ström / Scandinav
Elpriset
Nytt elprisrekord i juni"Lägsta i historien"
Foto: istockphoto
Sektor
FN: Internationell turism har nästan upphört"Enorma globala förluster"
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Astra Zeneca faller efter försenade covid-tester
Foto: isockphoto
Råvaror
Goldman Sachs: Efterfrågan på olja återställs 2022
Foto: Shutterstock
Räntan
SBAB: Kan bli svårt undvika sänka räntan till minus igen
Analys
Deutsche: "Mycket attraktiva tillväxtmöjligheter""Handlas till historiskt låga värderingsmultiplar"
Pandemin
FED: Enighet om fortsatta stimulanser"Ny konkursvåg ökar risken för finanskris"