SEB drar ned aktieriskerna

Publicerad 2016-08-22 15:30

Aktier Värderingarna på globala aktier är ”märkbart höga” efter brexit och en mycket stark aktiesommar. Därmed är potentialen för aktier lägre och SEB tar därför ned aktierisken.

Det skriver SEB i månadens ”House View” från banken.

– Folk i allmänhet är lite ”automatiskt” aktiepositiva. Vi har valt att gå en försiktigare väg nu i inledningen på hösten och taktiskt tagit ner riskerna. Reaktionerna i marknaden i dag efter Feds kommentar visar känsligheten för räntehöjningar. Det kan vara klokt att vänta ut det innan man blåser faran över och lyfter aktier en nivå till, säger Hans Peterson, allokeringsansvarig på SEB.

I efterdyningarna av brexit-omröstningen vid midsommartid höjde SEB risken på globala aktier. Då var premien attraktiv på globala aktier, ekonomin var stark och centralbankerna i världen deklarerade att de skulle fortsätta med sina stimulanser.

Men nu har SEB tagit tillbaka 10 procent av globala aktier, efter en sommar då nivåerna historiskt varit på mycket höga nivåer. Nu är det Fed som kommer att spela huvudrollen under hösten, beroende på vilka beslut som fattas när det gäller styrräntan i USA. Då börserna ligger på mycket höga nivåer ser SEB en ”begränsad uppsida” på globala aktier, eller som det uttrycks i nyhetsbrevet Ögat där augusti månads houseview presenteras, det finns risk för att ”goda nyheter återigen blir dåliga nyheter.”

Sommarens börsrally har lett till att ekonomin är bra, men just det faktumet kan leda till att räntorna börjar höjas, vilket snabbt leder till volatila marknader, samtidigt som dessa har prisat in en amerikansk räntehöjning i år och en under nästa år. Enligt SEB:s egen prognos är det för lågt räknat, banken tror på en höjning i höst och åtminstone två under 2017.

Det innebär inte att det ändå inte kan finnas bra möjligheter längre fram, enligt Hans Peterson.

– Om räntehöjningscykeln blir försiktig, vilket är sannolikt, finns det goda möjligheter till avkastning längre fram, inte minst i tillväxtmarknaderna, där Asien är att föredra före Latinamerika på grund av de höga geopolitiska riskerna där.

SEB:s slutsats blir just nu en lägre andel aktier och råvaror, och i aktieportföljen ökar Europa och Sverige på bekostnad av USA. Aktier är nedviktade eftersom potentialen enligt banken hellre finns i krediter och i tillväxtmarknaderna. SEB ökar även i statsobligationer som är det främsta lågriskalternativet.

Börsen
Chefsstrategen om börsfallet"Köparna finns kvar i marknaden"
Börsen
Kraftigt fall på börsenSämsta börsdagen i år
SPAC
Här är Bengt Barons nya SPAC-bolagSka ta in 1 miljard i samband med noteringen
Aktie
Razzia mot Oscar Properties kontorMisstanke om insiderbrott
Notering
Oatly siktar på värdering upp till 10 miljarder dollarSka noteras på Nasdaq i New York
Foto: Copyright (c) 2017 Myimagine/Shutterstock. No use without permission.
Aktier
Här är Swedbanks nya sektorfavoriterKastar ut två aktier och tar in två nya
Rapport
Fritidstrenden gynnar Kabe
Konjunktur
Nordea varnar för överhettning i svensk ekonomi"Lättare att sjösätta stimulanser än att ta tillbaka dem"
11/5
Trading Direkt: "Överilad inflationsoro"
Foto: Copyright (c) 2020 Pravinrus/Shutterstock. No use without permission.
Bostad
SBAB: Amorteringskravet stoppar bostadsköp för tiotusentals ungaMen lägre kalkylränta kan underlätta
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens köprekar
Foto: Janerik Henriksson/TT
Aktie
Grundare storsålde i EvolutionFaller tungt på börsen
Placera
Strategen: Två skeenden som kan få börsen på fall
Aktie
SSAB: Industrivärden sålde hela innehavet
Rapport
Paradox minskade omsättningen 9 procentRörelsevinsten sjönk 44 procent
Rapport
Minskad vinst för Sweco
Aktier
Förvaltarens två nya köp
Insiders
Insiders som handlat med aktier efter rapporterna
Krönika
Hernhag: Utdelningsbombmattans återkomst
Foto: Vilhelm Stokstad/TT
Analys
Analytiker: Storytel kan nå helårsmålen
Analyser
Här är måndagens köprekar
Räntan
Riksbanken: Fortsatt expansiv penningpolitik nödvändig
Aktietips
Tre köptips från BörsveckanOch några aktier du kan vänta med
Aktietips
Di: Köp Proact efter rapportraset
Bostad
Rekordfå tror på bopristappLägsta andelen i boprisindikatorns historia