Kommentar: Bures guldägg levererar

Publicerad 2016-08-18 12:43

Kommentar Bure två största placeringar i Mycronic och Vitrolife har givit stora ökningar av substansvärdet i år. Aktien är en stor vinnare på grund av dessa guldägg, men handlas trots det med en stor rabatt mot substansvärdet.

Privata Affärer har tidigare pekat ut just Bure som en av börsens bästa stockpickers. Aktien har haft en fantastisk utveckling under senare år – långt bättre än index – och det beror framför allt på bolagets stora positioner i Mycronic och Vitrolife.

Under första halvåret var det Vitrolife som steg kraftigt medan Mycronic tappade, men det har det sistnämnda bolaget tagit igen med besked efter halvårsskiftet i samband med att bolaget lämnade en mycket stark rapport med en överraskande stor orderingång. Och Mycronic steg med som mest över 40 procent och drog med sig Bures kurs uppåt till all-time-high över 90 kr.

Mycronics kurs har därefter sjunkit tillbaka något, men bolagets framgångar har fått analytikerna att kraftigt höja sina riktkurser. Analsyfirman Remium har till exempel en riktkurs på 120 kr, vilket ger en potential på cirka 25 procent i dagsläget.

Övriga investeringar i Bure är alla mindre än 5 procent av substansvärdet och är i första hand noterade aktier i Medcap, Cavotec och Xvivo. Dessutom finns också den färskaste investeringen i form av nyintroducerade auktionsbolaget Lauritz.com där Bure ser en intressant framtid och som breddar bolagets portfölj mot onlinehandel.

Men detta är nu historia – frågan är om Bure fortsätter att vara en vinnare? Helt klart är att både Mycronic och Vitrolife är bra tillväxtbolag även om värderingarna nu börjar se relativt höga ut. Hittills har dock Bures ledning visat sig hantera sin portfölj på ett framsynt sätt som givit aktieägarna en mycket god avkastning – och det är den förmågan som framför allt stöttar en placering i bolaget.

Dessutom bör det finnas ett intresse från aktiemarknaden för den rabatt som fortfarande finns i bolaget. Med en allt större del av substansvärdet i noterade bolag blir osäkerheten mindre i en investering och räknat på gårdagens kurser var substansvärdet över 104 kr per aktie, vilket innebär en substansrabatt på 14 procent. Med Bures fina kurshistorik bör denna rabatt kunna minska avsevärt – det har hänt förr när förvaltningsbolag visat på goda resultat under en längre tid.

Med en stark balansräkning finns det också goda möjligheter till nya aktieköp plus att lämna en växande utdelning. I år fick ägarna 1 kr plus 1 kr i extrautdelning – det bör kunna bli något bättre 2017 med tanke på Bures historia att främja aktieägarvärdet.

Foto: istockphoto
Bostad
Rekordstor uppgång i boprisförväntningar
Sektor
Barclays höjer riktkurserna för svenska verkstadsbolag"Ljusare utsikter i verkstaden"
Börsen
Börsen nära nollan
Foto: Shutterstock
Pandemin
Europa öppnar – men bilsemester kan skapa problem"Ta med Gröna kortet om du kör bil"
Insiders
Insiders som gjort affärer efter midsommar
Analyser
Här är fredagens färska köprekar
Foto: Shutterstock
Pandemin
Experterna: Svag konsumtion i sommar trots hemester"Särskilt dystert för hotell och restauranger"
Insiders
Stefan Persson fortsätter tanka H&MAktien stiger på börsen
Spara
Bratt skickar film till alla i finansutskottet"ISK utestänger många privatsparare från emissioner"
3/7
Trading Direkt om finanspolitiken
Sektor
Undersökning: Fastighetsbolagen tror på bättre kreditmarknad"Stark återhämtning i närtid"
Aktie
SBB i norsk miljardaffär
Asien
Asien: Uppåt på stark statistikUppåt i Hongkong trots säkerhetslagarna
Foto: AP/TT
Wall Street
New York: Uppgången avtog mot slutet
Foto: Shutterstock
Outlook
Amundi: Fyra sektorer i fokus under återhämtningenAtt investera under en ”avfrostningscykel”
Krönika
Chefredaktören: Så drabbas din pension av viruset
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Foto: Magnus Ström / Scandinav
Elpriset
Nytt elprisrekord i juni"Lägsta i historien"
Foto: istockphoto
Sektor
FN: Internationell turism har nästan upphört"Enorma globala förluster"
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Astra Zeneca faller efter försenade covid-tester
Foto: isockphoto
Råvaror
Goldman Sachs: Efterfrågan på olja återställs 2022
Foto: Shutterstock
Räntan
SBAB: Kan bli svårt undvika sänka räntan till minus igen
Analys
Deutsche: "Mycket attraktiva tillväxtmöjligheter""Handlas till historiskt låga värderingsmultiplar"
Pandemin
FED: Enighet om fortsatta stimulanser"Ny konkursvåg ökar risken för finanskris"
Aktie
Camurus: Nyemissionen slutförd till 7,4 procents rabatt