Kommentar: Elekta inget för svaga nerver

Publicerad 2016-06-01 13:02

Aktier Bokslutet från Elekta är ingen vacker läsning och aktien faller kraftigt. Samtidigt upprepar bolaget sin positiva tro på framtiden med betydligt bättre resultat inom två år – men börsen ser inte ut att lita på det.

I vintras kritiserade Privata Affärer ledningen för Elekta när den inte hade vinstvarnat före sin delårsrapport. Den var nära 40 procent sämre än marknadens förväntningar och aktien föll som en sten. Ledningen medgav att den borde agerat annorlunda och då tycker man att det borde ge avtryck framöver.

Men när bokslutet nu kom på onsdagsmorgonen blev det mungiporna ner igen. Visserligen var avvikelsen ”bara” 13 procent mot marknadens genomsnittliga tro, men det är tillsammans med andra dystra siffror tillräckligt för att Elekta borde kunnat ge marknaden en bättre guidning.

Nu kan det tyckas att ett resultat på 785 (ebita) miljoner inte är så dåligt för det fjärde kvartalet. Men till det kommer stora engångsposter på 459 miljoner som drar ner resultatet ytterligare innan skatt och utöver det minskade omsättningen organiskt med 6 procent och blev 200 miljoner lägre än förväntat. Sedan tidigare har bolaget gett en prognos för tillväxt för räkenskapsåret 2015/2016, vilket alltså blev fel och nu kommer bolaget i fortsättningen inte att presentera några utsikter för intäkterna.

Finns det då ingenting positivt med Elektas rapport? Jo faktiskt, aktieägarna kan glädja sig åt att orderingången faktiskt blev bättre än väntat sista tre månaderna och uppgick till 4,5 miljarder, vilket var 6 procent bättre än börsens förväntningar.

Vd Tomas Puusepp upprepar också att Elektas omstrukturering mot bättre lönsamhet flyter på enligt plan. Cirka 200 miljoner i besparingar är redan realiserade och totalt ska det bli 700 miljoner. Och målet att nå en marginal på 20 procent på ebita-nivå räkenskapsåret 2017/2018 ligger fast.

Elekta-aktien hade vid lunchtid fallit med cirka 7 procent och det är svårt att se om det finns ytterligare fallhöjd. Det hänger delvis samman med att aktien är en av de mest blankade på Stockholmsbörsen varför kursutvecklingen understundom är extremt ryckig.

Nu har bolaget kapitalmarknadsdag om en dryg vecka och därefter tar nye vd:n Richard Hausmann över. Det kan bli den nystart som bolaget behöver – samtidigt som det alltid finns risk för nya stora engångsposter när en ny vd vill rensa ut alla gamla surdegar.

Säkert är i alla fall att en aktieägare i Elekta kommer fortsätta att få uppleva en svängig resa. Bolaget är världsledande inom strålterapi med en stark produktutveckling, men har under senare år haft svårt att få upp lönsamheten. Om bolaget infriar sitt mål om två år blir aktien intressant igen – men ju fler rapporter som sänker kursen kraftigt skadas förtroendet ytterligare.

Aktier
Aktierna som stigit mest sedan marsbottenEtt halvår sedan börsen vände uppåt
Placera
Index slog aktiva förvaltare under covid-krisen
Bostad
Analys: Höjda bopriser inte hållbart på sikt"Förr eller senare får vi tillbaka 90-talskrisen"
Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Aktiechatt
Fredag kl 10: Aktiechatt med Marcus Hernhag
Foto: AP/TT
Wall Street
Slagigt på Wall Street
Börsen
Nedåt på börsen
Fonder
Robur klassar fonder utifrån Parisavtalet
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Krisen
Skingsley: Rätt att fullfölja löften om tillgångsköp"Låga räntor under lång tid som gäller"
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Foto: Shutterstock
Placera
"Klassiska portföljstrategin förlegad"60/40-portfölj inte välutformad för dagens marknad
Aktie
Konsortium lägger bud på Ahlstrom-MunksjöPremie på 24 procent
Valutor
Feds strategi ger köpläge i perifera valutorIndiska rupie, peruanska sol och chilenska peso lockar analytiker
Foto: Shutterstock
Krisen
"Pandemin har kostat halv miljard jobb"
Aktier
Aktierna som stigit mer än 100 procent i år
Foto: Shutterstock
Aktier
Klimataktier vinnare om Biden vinner valet"Men värderingarna kan redan vara för höga"
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Analys
SEB: Lägre kostnader ger resultatlyft för SKF
Foto: Gorm Kallestad/TT
Aktie
Öresund fortsätter öka i Bilia
Resa
Experter: Ingen prishöjning på flygbiljetter
Aktier
SEB sänker minicourtaget till 1 kr
Aktie
SEB: Orättvis skildring och inga nyheterSlår tillbaka mot Uppdrag Granskning
Bank
UG: SEB nämns i nya läckan8 miljarder i misstänkta transaktioner via banken
Sektor
Kungsledens vd avfärdar "kontorsdöd"
Aktier
Teslas leverantörer dyker i Asien efter batteribesked
Aktie
Ratos återinför utdelning
Foto: Shutterstock
Placera
Förvaltarens tre globala aktiefavoriter