Byggbolaget rasar efter sänkt rekommendation

Publicerad 2016-04-04 10:24

Aktie JM-aktien faller markant efter rekommendationssänkningen från behåll till minska från Kepler Cheuvreux, med ny riktkurs 182 kronor i stället för 220 för bostadsbyggaren.

Sänkningen baseras på att marknaden, trots det mycket svaga bokslutet i början av februari, spår höjda rörelsemarginaler under 2016-2018. Från ett utfall på 10,8 procent för helåret 2015 väntas enligt SME Direkt per den 11 februari 11,7 procent nästa år, och drygt 12 procent åren därefter.

”Att konsensus trots allt väntar sig högre marginaler 2016 och 2017 gör att vi ser risk för fortsatta nedrevideringar av estimaten”, skriver Kepler Cheuvreux, som tror att marginalpress i Stockholm kan leda till nya besvikelser.

”Eftersom Stockholm står för två tredjedelar av JM:s verksamhet är de utsatta för mer marginalpress än Skanska och NCC, som kan förlita sig på mer diversifierade bostadsportföljer”, heter det i analysen.

En tilltagande konkurrens om mark, och därmed prishöjningar, i just Stockholm beskrivs. Allt fler och mindre bolag konkurrerar om attraktiva tomter, vilket i kombination med ökat intresse från spekulativt lagda investerare har tryckt upp priserna.

”JM har historiskt sett varit det mest framgångsrika av de tre företagen (JM, Skanska och NCC, red anm) i att köpa land i Stockholmsregionen, vilket har hjälpt bolaget att nå stark lönsamhet under de senaste åren. Dock stannade marginalexpansionen av under början av 2015, och trenden med fallande marginaler fortsatte under året”, skriver Kepler Cheuvreux.

Strax före klockan 10 var JM-aktien ned 4,4 procent, klart störst nedgång bland storbolagen, medan OMXS30 låg kring oförändrade nivåer.

Aktiechatt
Hernhag: Fem högriskaktier med tillväxtpotential
Börsen
Stark avslutning på börsveckan
Aktier
Spararnas amerikanska favoritaktierSvenskar ökar åter i hajpat bolag
Aktie
"Ansträngd värdering" bakom H&M-familjens minskning i Hexagon
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens färska aktierekar
Foto: Shutterstock
Placera
Förvaltarens fyra bästa småbolagSmåbolagen utklassade Stockholmsbörsen i november
USA
Stark amerikansk jobbstatistik
Placera
Proffsinvesterare spår global recession inom fem år
Analys
Morgan Stanley ser potential på medellång siktHöjer rekommendation och riktkurs för Getinge
Aktie
Vinstvarning från Sportamore
Aktie
Auktionsfirman sänker helårsprognosen
Spara
Här får du högst sparränta just nu
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bostad
SCB: Här stiger villapriserna mest
Fonder
Sparekonomen: Hälsotesta fondsparandet inför 2020
Foto: Alf Linderheim/IBL Bildbyrå/TT
Elpriset
Väder på avvägar trycker upp elpriset
Aktietips
Två köpvärda aktier - och två du kan vara utan
Bostad
SBAB: Fler tror egna bostaden ska stiga i pris
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Aktie
Ericsson: Mutförlikning nära i USA
Foto: Björn Larsson-Ask/SvD/TT
Bopriser
Boanalytiker: Svänger till säljarnas marknad igenRekordförsäljning av borätter i oktober
Foto: Pressbild
Placera
"Marknaden prisar inte in Astra Zenecas vinstpotential"
Fonder
Flera fondbolag vill stoppa andra steget i PPM-reformen"Ingen valfrihet värd namnet"
Blankning
Nu är Fingerprint börsens mest blankade aktie
Foto: Henrik Montgomery/TT
Analys
Analys: Löneinflation pressar Securitas tillväxt
Aktie
Bara hälften av preferensaktieägarna sa ja till utbyte
Penningtvätt
Standard & Poors: Ingen brist på kontroll hos SEB i Baltikum