Byggbolaget rasar efter sänkt rekommendation

Publicerad 2016-04-04 10:24

Aktie JM-aktien faller markant efter rekommendationssänkningen från behåll till minska från Kepler Cheuvreux, med ny riktkurs 182 kronor i stället för 220 för bostadsbyggaren.

Sänkningen baseras på att marknaden, trots det mycket svaga bokslutet i början av februari, spår höjda rörelsemarginaler under 2016-2018. Från ett utfall på 10,8 procent för helåret 2015 väntas enligt SME Direkt per den 11 februari 11,7 procent nästa år, och drygt 12 procent åren därefter.

”Att konsensus trots allt väntar sig högre marginaler 2016 och 2017 gör att vi ser risk för fortsatta nedrevideringar av estimaten”, skriver Kepler Cheuvreux, som tror att marginalpress i Stockholm kan leda till nya besvikelser.

”Eftersom Stockholm står för två tredjedelar av JM:s verksamhet är de utsatta för mer marginalpress än Skanska och NCC, som kan förlita sig på mer diversifierade bostadsportföljer”, heter det i analysen.

En tilltagande konkurrens om mark, och därmed prishöjningar, i just Stockholm beskrivs. Allt fler och mindre bolag konkurrerar om attraktiva tomter, vilket i kombination med ökat intresse från spekulativt lagda investerare har tryckt upp priserna.

”JM har historiskt sett varit det mest framgångsrika av de tre företagen (JM, Skanska och NCC, red anm) i att köpa land i Stockholmsregionen, vilket har hjälpt bolaget att nå stark lönsamhet under de senaste åren. Dock stannade marginalexpansionen av under början av 2015, och trenden med fallande marginaler fortsatte under året”, skriver Kepler Cheuvreux.

Strax före klockan 10 var JM-aktien ned 4,4 procent, klart störst nedgång bland storbolagen, medan OMXS30 låg kring oförändrade nivåer.

Foto: istockphoto
Bostad
Rekordstor uppgång i boprisförväntningar
Börsen
Minusstängning avslutade börsveckan
Sektor
Barclays höjer riktkurserna för svenska verkstadsbolag"Ljusare utsikter i verkstaden"
Foto: Shutterstock
Pandemin
Europa öppnar – men bilsemester kan skapa problem"Ta med Gröna kortet om du kör bil"
Insiders
Insiders som gjort affärer efter midsommar
Analyser
Här är fredagens färska köprekar
Foto: Shutterstock
Börsen
Disciplinnämnden avnoterar Italeaf från First North
Foto: Shutterstock
Pandemin
Experterna: Svag konsumtion i sommar trots hemester"Särskilt dystert för hotell och restauranger"
Insiders
Stefan Persson fortsätter tanka H&MAktien stiger på börsen
Spara
Bratt skickar film till alla i finansutskottet"ISK utestänger många privatsparare från emissioner"
3/7
Trading Direkt om finanspolitiken
Sektor
Undersökning: Fastighetsbolagen tror på bättre kreditmarknad"Stark återhämtning i närtid"
Aktie
SBB i norsk miljardaffär
Asien
Asien: Uppåt på stark statistikUppåt i Hongkong trots säkerhetslagarna
Foto: AP/TT
Wall Street
New York: Uppgången avtog mot slutet
Foto: Shutterstock
Outlook
Amundi: Fyra sektorer i fokus under återhämtningenAtt investera under en ”avfrostningscykel”
Krönika
Chefredaktören: Så drabbas din pension av viruset
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Foto: Magnus Ström / Scandinav
Elpriset
Nytt elprisrekord i juni"Lägsta i historien"
Foto: istockphoto
Sektor
FN: Internationell turism har nästan upphört"Enorma globala förluster"
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Astra Zeneca faller efter försenade covid-tester
Foto: isockphoto
Råvaror
Goldman Sachs: Efterfrågan på olja återställs 2022
Foto: Shutterstock
Räntan
SBAB: Kan bli svårt undvika sänka räntan till minus igen
Analys
Deutsche: "Mycket attraktiva tillväxtmöjligheter""Handlas till historiskt låga värderingsmultiplar"
Pandemin
FED: Enighet om fortsatta stimulanser"Ny konkursvåg ökar risken för finanskris"