Hexagons vd Ola Rollén.

Köpvärt Hexagon växer i Kina

Publicerad 2015-10-27 12:46

Kommentar Mätteknikbolaget Hexagon växer fortfarande i Kina och visar upp en stark delårsrapport. Andra orosmoln finns, men som helhet är det gedigna siffror som visas upp.

När Placeringsguiden analyserade Hexagon i början av augusti tog vi speciellt fasta på bolagets historik av hög tillväxt tillsammans med en lönsamhet som ligger över börsens genomsnitt. För aktien har detta resulterat i en konstant hög värdering med ett p/e-tal över 20, vilket också är ok om den historiska utvecklingen fortsätter även framöver.

Och bolagets transformation från ett konglomerat med massor av sidoverksamheter till ett fokuserat mätteknikföretag med globala ambitioner visar sig från år till år hålla för att ge den tillväxt som aktiemarknadens höga värdering kräver.

Det handlar först och främst om en organisk tillväxt på ca 5 procent, men också att Hexagon visat sig duktiga på att hitta förvärv som passar in i företagsstrukturen och som koncernen kan lyfta lönsamhetsmässigt. Vd Ola Rollén pekar på vid dagens telefonkonferens att bolaget har nästan 2 miljarder euro redo för förvärv, varför marknaden nu redan börjar diskontera ytterligare köp – kanske redan i år.

Tillväxten för omsättningen är 14 procent till 742 miljoner euro i dagens delårsrapport. Och resultatet före skatt ökar till 168 miljoner euro eller med drygt 22 procent.

Analytiker har tidigare varit rädda för att den dämpade tillväxten i Kina ska slå mot Hexagon, men den oron lär dämpas eftersom bolaget växte i Kina med 5 procent under det tredje kvartalet. Det kan ställas mot en tillväxt på 2 procent under andra kvartalet. Rollén menar nu att företaget sett botten i Kina att man ser att tillväxten börjar komma tillbaka. Och han utesluter mer eller mindre att landet kommer landa i någon slags ekonomisk hårdlandning.

En viss försvagning i Nordamerika plus klart lägre efterfrågan i Sydamerika är det istället som skulle kunna oroa. Men jämförelsetalen i Nordamerika är tuffa eftersom bolaget gått starkt där under flera år, vilket därför inte oroar Rollén speciellt mycket.

Det viktiga är förstås att helheten visar ändå en tillväxt som gör aktiemarknaden nöjd och aktien stiger idag på en börs som på tisdagsförmiddagen mest legat på minussidan. Men även efter dagens uppgång har aktien tappat över 10 procent sedan toppnivån från april i år och från Privata Affärers sida lär köprekommendationen vara kvar. Med riktkursen 320 kr finns en uppsida på 10 procent. Andra som är positiva till Hexagon är Swedbank och Nordea med riktkurser på 330-340 kr.

Analyser
Analytiker tror på Nordea och Intrum
Börsen
Stefan Persson på köphumör
Foto: Shutterstock
Rapporter
Tufft för OEM under pandemin
Börsen
Uppåt för storbolagen
Fritidshus
Fastighetsbyrån: Köpläge i Spanien efter coronan"Prisnedgången kan vara nära 30 procent"
Rapporter
Kinneviks vd om bolagets strategi
Rapporter
Essitys försäljning backar
Asien
Asien: Uppåt på Tokyobörsen
Gästkrönika
Lundkvist: Intresset ökar för asiatiska företagsobligationerNollräntor i väst får investerare att blicka österut
Foto: AP/TT
Wall Street
Banker vinnare i New York
Foto: Shutterstock
Bidragsberättigat
Agility och sportfiske godkänns för friskvårdsbidragNy dom ger fritt fram för mängder av aktiviteter
Pension
Pensionen räknas upp nästa årKan bli cirka 100 kr mer i månaden
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Intrum rusar 15 procent efter omvända vinstvarningen"Snabb återhämtning till normalläge"
Räntan
Vice Riksbankschefen: Negativa inlåningsräntor inget hinder
Analys
Stora Enso: Risken för kollaps i efterfrågan har minskat
10/7
Trading Direkt: Finns risk att EU rasar samman
Räntan
Riksbanken utesluter inte ny räntesänkning
Analyser
Här är fredagens färska analyser
Aktie
Ölproducenten vinstvarnar
Fonder
Nettosparandet i fonder ökade i juni
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Atrium Ljungberg något sämre än väntatAvstår från att lämna helårsprognos
Resultat
NP3 höjde förvaltningsresultatetKlart högre hyresintäkter
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Elpriset
KO stämmer kommunalt energibolag"Kunden bunden till oförutsägbar elkostnad i ett år"
Foto: Shutterstock
Barometer
Pictet överviktar Europa och euronMinskar exponeringen mot defensiva sektorer
Foto: Erik Mårtensson/TT
Konjunktur
Analytiker: Maj blir kanske botten i stället för april"Andra kvartalet inte så blodigt som befarats"