Se upp med högre risk i korta räntefonder

Publicerad 2015-10-13 16:02

Det extrema ränteläget tvingar förvaltare av korta räntefonder att lägga om strategin. Statsskuldväxlar kastas ut ur portföljerna till förmån för företagsobligationer. Som småsparare gäller det att vara uppmärksam på att risken ökar rejält.

Räntefonder som brukar uppfattas som säkra placeringar möter stark motvind nu när marknadsräntorna parkerat på minus. Den som lånar ut pengar till staten på kortare löptider än fem år får betala för besväret, vilket gör statsskuldväxlar till tämligen usla placeringar. 

Det har tvingat förvaltare av korta räntefonder, som normalt ligger tungt i statsskuldväxlar, att tänka om. Istället för att låna ut till staten väljer allt fler att låna ut till företag genom företagsobligationer.

– Man tvingas gå ut på riskskalan för att få någon form av avkastning. Det har pågått i ett par års tid, säger Tobias Kohl, analytiker på rådgivningsföretaget Indecap. 

Flera räntefonder som tidigare placerade i statsskuldväxlar har helt slutat med det. Tobias Kohl nämner att Catella Avkastning och Spiltan Räntefond Sverige skiftat över helt till företags- och bostadsobligationer.

Samtidigt har den högre risken som företagsobligationer förknippas med blivit allt mer påtaglig i den senaste tidens marknadsoro. September blev en tung månad med sjunkande priser.

– Det är först nu i september som man kan se att företagsobligationer har en betydligt högre risk. De senaste två tre åren har marknaden varit stigande. Turbulensen kring Kina, Volkswagen-skandalen och norska oljeservicebolag som haft problem med betalningarna ligger bakom senaste tidens fall, säger Tobias Kohl.

Enligt honom har fonderna inget annat val än att byta ut statspapper mot företagsobligationer. Men som sparare ska man vara medveten om att risken ökar. Statsskuldväxlar och statsobligationer utgivna av svenska staten ses på marknaden som riskfria placeringar, vilket inte kan sägas om företagsobligationer, även om de är utgivna av bolag med hög kreditvärdighet.

Sannolikt har många småsparare missat att fonderna stuvat om i portföljerna.

– Jag tycker att fondbolagen som skiftat över till företagsobligationer borde kommunicera detta tydligare till kunderna, säger Tobias Kohl.

Finns det alternativ till korta räntefonder som ser mer intressanta ut? 

– Jag skulle föredra en korg av hedgefonder som är okorrelerade till räntor och aktier i dagsläget. Då kan du skapa en portfölj som har något högre risk jämfört med företagsobligationer men också en betydligt högre förväntad avkastning. Du får 3-5 procent i årlig avkastning istället för cirka 1 procent.

Placeringar
Skandia: Krisen är redan historia för börsen”Spararna bör ändå ta höjd för nya sättningar”
Placera
Danske ökar övervikten i amerikanska aktierBättre positionerade för snabb återhämtning efter corona
Fonder
Hedgefonder tankar tillväxtbolag Facebook, Alphabets Google, Alibaba, Amazon och Microsoft bland favoriterna
Börsen
Bred uppgång på måndagsbörsen
Bostad
Handelsbanken: Bopriserna kan i värsta fall rasa 20 procent"En kris som ingen vill se"
Krisen
Analys: Feds stödåtgärder kommer inte skapa hyperinflation
Krisen
Riksbanken: Extremt fall i efterfråganMen stor skillnad mellan branscher
Aktie
Här är villkoren i Scandics nyemission
Aktietips
Fyra heta köptipsOch två aktier du kan strunta i
Affär
Max Matthiessen får ny ägareKöps upp av private equity-jätten
Aktie
AFV sänker Fortnox"Värderingen för hög"
Aktie
DI: Dags att plocka hem vinsten i Clas OhlsonSätter sälj på pryljätten
Chatt
Hernhag: Utdelningsaktierna som klarat covid-19 bästTre prisvärda amerikanska utdelare
Foto: Shutterstock
Råvaror
Pictet: Guldpriset fortsätter öka"Når nivån 1.800 dollar om ett år"
Foto: Anders Wiklund/TT
Pandemin
"Sverige missar ekonomisk vinning på grund av coronastrategin"
Foto: Anders Good/TT
Bostad
Så tjänar du extra på att hyra ut ett sommarboendeVar noga med att kolla försäkringen
Analys
SEB: Små och medelstora spel räddar tillväxten i Embracer
22/5
Trading Direkt: Intressanta småbolagscase
Foto: Erik Mårtensson/TT
Fonder
Stor skillnad i hur Sverigefonder klarat turbulensen
Aktier
Grafgurun: Tre aktier positionerade för köpsignal"Stark marknad i upp till sex månader"
Bostad
Riksbanken: Osäkerheten på bostadsmarknaden har ökat
Bostad
SBAB: Boprisfallet i Stockholm har stannat avRejäl återhämtning i Skåne
Spara
Bratt: Så kan coronapandemin förändra vårt sparande
Foto: istockphoto
Bostad
Swedbank boindex: Sämre köpkraft hos hushållen
Köptips
Affärsvärlden: En aktie som inte kan bli billigare