Finska Wärtsilä är en av JP Morgans favoriter.

JP Morgans verkstadsfavoriter inför rapportperioden

Publicerad 2015-10-08 10:08

Aktier Den kommande rapportperioden blir en återgång till fundamenta för verkstadsbolagen. Det menar JP Morgan i en sektoranalys där man lyfter fram flera nordiska verkstadsbolag som intressanta.

Rapporterna för det tredje kvartalet i verkstadssektorn kommer sannolikt att bekräfta det svaga kvartal som investerare räknar med, och därmed väntas svaga kvartalsresultat inte fungera som negativa katalysatorer i sig. Den stundande rapportperioden ska ses som en återgång till fundamenta. Det skriver JP Morgan i en sektorsammanfattning.

”Medan man uppskattar ner attraktiva absoluta värderingar tror vi att det negativa rapportkonsensus som råder kommer att sätta ett tak för den relativa kursutvecklingen för verkstadssektorn”, skriver JP Morgan och tillägger att industristatistik på makronivå har varit en besvikelse.

Inför rapporterna för det tredje kvartalet anser JP Morgan att det känns taktiskt bra att äga Electrolux, Philips och Wärtsilä, medan banken ser nedsiderisk i ABB, Metso och Outotec.

Vad gäller Kina noterar banken att marknaden har oroat sig för läget där under sommaren, men någon större förändring lär inte ha skett för just verkstadssektorn.

”Industricapex i Kina har varit på nedåtgående en längre tid, och redan andra kvartalet visade på en nedgång. Vi tror på liknande nedgångar i det tredje kvartalet om man jämför år mot år (speciellt med något lättare jämförelsetal)”, skriver JP Morgan.

JP Morgan räknar med oförändrad till låg ensiffrig tillväxt i Europa, medan Nordamerika tros ha försvagats sekventiellt. Brasilien och Ryssland antas ligga kvar i negativt territorium medan Sydostasien har saktat ned.

”PMI- och lagerdata indikerar att trenderna i det fjärde kvartalet sannolikt inte kommer att förbättrats. Över 50 procent av global BNP är för närvarande i en industrirecession”, skriver banken.

JP Morgan har redan justerat sina estimat till en mer utmanande verklighet med bland annat valutamotvind, och ligger i snitt 8 procent under konsensus för 2016. I dagens sektorgenomgång har banken sänkt sina estimat för Alfa Laval, Bekaert, GEA, Osram och Prysmian för att justera förväntningarna till de rådande generella antagandena och valuta.

”Vi ser mest motståndskraft i 2016 års resultat i Assa Abloy, Electrolux, Osram, Philips och Wärtsilä medan vi är under konsensus 2016 på ABB, Alfa Laval, Andritz, Atlas Copco, FLS, Metso, Outtec och Sanvik”, skriver JP Morgan.

Val
Marknaderna som kan gynnas om Biden vinner
Börsen
Uppåt på Stockholmsbörsen
Krisen
Finansministern: Utvecklingen något bättre än befarat
Aktie
Cevian sålde storpost i ABBHär är Gardells förklaring
Aktie
Norska småspararfavoriten har rasatNel ned över 20 procent sedan toppen i juli
Krisen
Större BNP-tapp än väntatSveriges BNP sjönk 8,6 procent
Analys
SEB höjer finska däckjätten till köpSer "better times ahead"
Analyser
Här är onsdagens analyser
Insider
Familjen Persson fortsätter att öka i H&M
Foto: istockphoto
Bostad
Hemnet: Rekordmånga borätter till salu
Aktier
Aktierna som flest fonder äger
Krisen
Mnuchin hoppas på nytt stimulanspaket i slutet av veckan
Handelskriget
WSJ: USA ska diskutera handelsavtal med Kina
Fonder
Här är månadens bästa fonderÄdelmetaller och småbolag i topp
Placera
Blackrock: Föredrar Europa framför USA
4/8
Trading Direkt: Olja och amerikanskt presidentval
Bostad
Hemnet: Tydlig återhämtning för boprisförväntningarnaTillbaka på samma nivå som före corona
Guld
Analytiker: Rekordlåga realräntor gör guld intressant
Aktier
Lundin Mining in i Paretos modellportföljKinnevik kastas ut
Analys
Beijer Alma rusar tvåsiffrigt efter analys
Obligationer
CoBa: Marknaden för företagsobligationer väntas ta fart
Analys
Carnegie: Köpläge i Elekta efter Varian-affären
Aktie
Indexförvaltare: Utmaning om Tesla inkluderas i S&P 500"Kan bli ett superlikviditetsevent"
Affär
Megaaffär i medicintekniksektornSiemens köper Elektas huvudkonkurrent
Fonder
Spararna flyr hedgefonder”De har inte levererat”