Goldman Sachs ser stor nedsida i SCA – aktien pressas på börsen

Publicerad 2015-10-01 12:42

Aktie SCA är för högt värderat och bolagets intäktstillväxt kommer dessutom att bromsa in under andra halvåret. Den bedömningen gör Goldman Sachs i en ny analys i vilken rekommendationen skruvas ned från neutral till sälj, något Nyhetsbyrån Direkt har rapporterat om tidigare under torsdagen.

SCA har stigit med drygt 30 procent sedan årsskiftet och enligt Goldman Sachs har multiplarna nästan stigit till de högsta på 10 år. Värderingen ligger i linje med konkurrenten Kimberly Clark, trots att SCA har lägre marginaler och lägre avkastning, argumenterar Goldman.

Investmentbanken tror vidare att SCA:s intäktstillväxt om 5 procent undre första halvåret kommer att gå ned under årets andra hälft, något som kommer att sätta ytterligare press på lönsamheten. Här pekar Goldman bland annat på intensifierad konkurrens på den kinesiska mjukpappersmarknaden och på Procter & Gamble vars lansering av inkontinensprodukter fortsätter åsamka SCA marknadsandelsförluster.

”Vi tror inte att marginalen kommer att återhämta sig under 2016”, heter det i analysen och Goldmans prognos för rörelsevinsten under 2015 och 2016 ligger nu strax under analytikersnittet.

Goldmans nya riktkurs ligger på 200 kronor. På onsdagen stängde aktien på nästan 234 kronor och på torsdagen har den i skrivande stund pressats ned lite mer än 3 procent till 226:40 kronor.

Spara
Här får du högst sparränta just nu
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bostad
SCB: Här stiger villapriserna mest
Fonder
Sparekonomen: Hälsotesta fondsparandet inför 2020
Börsen
Avslutning nära nollstrecket
Foto: Johan Nilsson/TT
Aktie
SAS: Värsta aktiesänket på tio årAktien ned 18 procent under förmiddagen
Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Aktiechatt
Fredag klockan 10: Aktiechatt med Marcus Hernhag
Foto: Alf Linderheim/IBL Bildbyrå/TT
Elpriset
Väder på avvägar trycker upp elpriset
Analyser
Tre nya köprekar bland torsdagens analyser
Aktietips
Två köpvärda aktier - och två du kan vara utan
Börs
Euronext köper två tredjedelar av elbörsen Nordpool
Foto: Johan Nilsson/TT
Rapport
Ungefär som väntat för SASFlaggar för sämre tider
Bostad
SBAB: Fler tror egna bostaden ska stiga i pris
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Aktie
Ericsson: Mutförlikning nära i USA
Aktie
Störste ägaren sålde allt i Karnov
Foto: Björn Larsson-Ask/SvD/TT
Bopriser
Boanalytiker: Svänger till säljarnas marknad igenRekordförsäljning av borätter i oktober
Foto: Pressbild
Placera
"Marknaden prisar inte in Astra Zenecas vinstpotential"
Fonder
Flera fondbolag vill stoppa andra steget i PPM-reformen"Ingen valfrihet värd namnet"
Blankning
Nu är Fingerprint börsens mest blankade aktie
Foto: Nicolas Economou/Zuma Press/TT
Sektor
Ryanair släpper SkavstaSAS och Norwegian stiger på nyheten
Betting
Rapport: Färre svenskar spelar om pengar
IPO
Saudi Aramcos notering i intervalltopp
Foto: Shutterstock
Försäkringar
Tre av tio osäkra på vad som ingår i försäkringenMånga unga vet inte vilket försäkringsbolag de har
Foto: Henrik Montgomery/TT
Analys
Analys: Löneinflation pressar Securitas tillväxt
Rapport
Clas Ohlson ökar vinsten
Aktie
Stor omorganisation av TrelleborgÄndrar inte utdelningen