Goldman Sachs ser stor nedsida i SCA – aktien pressas på börsen

Publicerad 2015-10-01 12:42

Aktie SCA är för högt värderat och bolagets intäktstillväxt kommer dessutom att bromsa in under andra halvåret. Den bedömningen gör Goldman Sachs i en ny analys i vilken rekommendationen skruvas ned från neutral till sälj, något Nyhetsbyrån Direkt har rapporterat om tidigare under torsdagen.

SCA har stigit med drygt 30 procent sedan årsskiftet och enligt Goldman Sachs har multiplarna nästan stigit till de högsta på 10 år. Värderingen ligger i linje med konkurrenten Kimberly Clark, trots att SCA har lägre marginaler och lägre avkastning, argumenterar Goldman.

Investmentbanken tror vidare att SCA:s intäktstillväxt om 5 procent undre första halvåret kommer att gå ned under årets andra hälft, något som kommer att sätta ytterligare press på lönsamheten. Här pekar Goldman bland annat på intensifierad konkurrens på den kinesiska mjukpappersmarknaden och på Procter & Gamble vars lansering av inkontinensprodukter fortsätter åsamka SCA marknadsandelsförluster.

”Vi tror inte att marginalen kommer att återhämta sig under 2016”, heter det i analysen och Goldmans prognos för rörelsevinsten under 2015 och 2016 ligger nu strax under analytikersnittet.

Goldmans nya riktkurs ligger på 200 kronor. På onsdagen stängde aktien på nästan 234 kronor och på torsdagen har den i skrivande stund pressats ned lite mer än 3 procent till 226:40 kronor.

Nyårskonferensen
Dr Doom: Överhängande risk för stor börskorrektion”Från pessimist till realist”
Aktiechatt
Hernhag: Fem favoritaktier med miljöprägelOch fem spännande chansaktier
Aktier
SBB vill sälja fastigheter för 11 miljarderNyfosa stor köpare
Börsen
Stockholmsbörsen avslutade veckan starkt
Foto: Shutterstock
Aktie
Mystisk kursuppgång i Note
Aktietips
Tre toppval i tech-sektorn
Foto: istockphoto
Aktie
Börsen handelsstoppar Hufvudstadens C-aktieKan komma att avlistas
Fonder
Sparekonomen: Avskaffa begreppet hedgefonderFörvirrar mer än det gör nytta
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
ABG: Red Tiger kan lyfta Net EntHöjer till köp
17(1
Många tekniska analyser i fredagens Trading Direkt
Analyser
Många köprekar bland fredagens analyser
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
Pareto: Hög tid att hämta andan i Evolution GamingSlopar köprekommendationen
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
Carnegie: Därför ska du sälja Holmen
Aktietips
Aktiestrategen: Två skogsbolag med potential
Aktie
Omvänd vinstvarning från Sobi
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Aktie
Kinesisk utredning kan ge höga böter för Ericsson
Bud
SBB förlänger acceptfristen för Hemfosa igen
Börsen
Förvaltarna: Så mycket stiger börsen i år
Räntan
Regeringen spår återgång till minusräntaSEB:s chefsekonom: Känns inte bra alls
Aktietips
Två köpvärda aktierOch en du ska sälja
Deklarationen
Rekordmånga får deklarationen tidigt i årNu får du inte längre några kontrolluppgifter
Ekonomi
Regeringen sänker tillväxtprognosen
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Fonder
Svenskarnas fondförmögenhet slog rekord
Foto: Johan Nilsson/TT
Analys
"För höga förväntningar på Resurs"SEB slopar köprekommendation
Analys
Mekonomen faller efter rekommendationssänkning