Goldman: Därför ska du sälja Autoliv

Publicerad 2015-06-24 11:15

Aktietips En hög värdering efter tre månaders kursuppgång för Autolivaktien i kombination med väntat stigande konkurrensböter och lägre tillväxt i Kina, är en del av förklaringen till Goldman Sachs beslut att ändra rekommendationen till sälj, från tidigare neutral.

Det framgår av en analys, i vilken riktkursen också justeras ned till 119 dollar, motsvarande cirka 982 kronor, från tidigare 126 dollar.

”Vi ser begränsad uppsida för både värdering och konsensusestimat för 2015/2016. Därtill räknar vi med en inbromsning i aktieåterköpen när Autoliv nu har uppnått sitt kortsiktiga skuldsättningsmål”, skriver investmentbanken.

Bakom vårens kursuppgång ligger, förutom återköpen av egna aktier, också en bättre än väntad organisk tillväxt under det första kvartalet. Även vad gäller tillväxten tror dock Goldman Sachs nu att tuffare tider väntar och att guidningen om en organisk tillväxt på 6 procent för det andra kvartalet inte kommer att uppnås.

Dessutom räknar analytikern nu med kostnader i samband de pågående konkurrensutredningarna om 150 miljoner dollar, upp från den tidigare bedömningen om 60 miljoner.

På den positiva sidan noterar analytikern att pristrycket på krockkuddar sannolikt blir närmare -2 procent än -4 procent, till följd av konkurrenten Takatas kvalitetsproblem.

Goldman Sachs berömmer också Autolivs nya organisation, som bedöms kunna leda till ökad fokus på den snabbväxande marknaden för aktiva säkerhetsprodukter.

Autolivs depåbevis handlades vid 10-tiden på onsdagen till 1.002 kronor, en nedgång med 1,3 procent för dagen.

Analyser
Analytiker tror på Nordea och Intrum
Börsen
Stefan Persson på köphumör
Foto: Shutterstock
Rapporter
Tufft för OEM under pandemin
Börsen
Uppåt för storbolagen
Fritidshus
Fastighetsbyrån: Köpläge i Spanien efter coronan"Prisnedgången kan vara nära 30 procent"
Rapporter
Kinneviks vd om bolagets strategi
Rapporter
Essitys försäljning backar
Asien
Asien: Uppåt på Tokyobörsen
Gästkrönika
Lundkvist: Intresset ökar för asiatiska företagsobligationerNollräntor i väst får investerare att blicka österut
Foto: AP/TT
Wall Street
Banker vinnare i New York
Foto: Shutterstock
Bidragsberättigat
Agility och sportfiske godkänns för friskvårdsbidragNy dom ger fritt fram för mängder av aktiviteter
Pension
Pensionen räknas upp nästa årKan bli cirka 100 kr mer i månaden
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Intrum rusar 15 procent efter omvända vinstvarningen"Snabb återhämtning till normalläge"
Räntan
Vice Riksbankschefen: Negativa inlåningsräntor inget hinder
Analys
Stora Enso: Risken för kollaps i efterfrågan har minskat
10/7
Trading Direkt: Finns risk att EU rasar samman
Räntan
Riksbanken utesluter inte ny räntesänkning
Analyser
Här är fredagens färska analyser
Aktie
Ölproducenten vinstvarnar
Fonder
Nettosparandet i fonder ökade i juni
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Atrium Ljungberg något sämre än väntatAvstår från att lämna helårsprognos
Resultat
NP3 höjde förvaltningsresultatetKlart högre hyresintäkter
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Elpriset
KO stämmer kommunalt energibolag"Kunden bunden till oförutsägbar elkostnad i ett år"
Foto: Shutterstock
Barometer
Pictet överviktar Europa och euronMinskar exponeringen mot defensiva sektorer
Foto: Erik Mårtensson/TT
Konjunktur
Analytiker: Maj blir kanske botten i stället för april"Andra kvartalet inte så blodigt som befarats"