Goldman Sachs: Elekta inte längre köpvärd

Publicerad 2015-03-23 10:04

Aktietips Goldman Sachs justerar ned sina prognoser för tillväxten på strålterapimarknaden och anser dessutom att huvudkonkurrenten Varian har kommit ikapp.

Det är de två största bakomliggande skälen till varför Goldman har sänkt rekommendationen på Elekta från köp till neutral enligt en analys på måndagen.

”För att uttrycka det enkelt: vi tror inte längre att RT-marknaden (strålterapimarknaden; red:s anmärkning) kan växa med 5-7 procent, särskilt i fråga om de två, tre kommande åren. Vi spår nu en tillväxt på 3-5 procent”, skriver Goldman.

Ett av skälen till nedjusteringen hittas på tillväxtmarknaderna. Där finns visserligen fortfarande ett stort behov av cancervårdsutrustning, men BNP-avmattning, valutaturbulens och press från politiskt håll kommer hålla nere tillväxten för strålterapimarknaden.

”Dessutom ser vi nu att Varian har stängt konkurrensgapet i förhållande till Elekta, både på tillväxtmarknader och i USA tack vare betydande investeringar”, skriver Goldman som mot den bakgrunden tror att de bägge bolagens tillväxt kommer att vara likvärdig på medellång sikt.

Goldman Sachs har sänkt sina prognoser för Elektas omsättning och nettovinst under räkenskapsåren 2016-2019 med 5-10 procent respektive med 17-24 procent. Sänkningarna motiveras främst med den förmodat lägre tillväxttakten på marknaden. Vidare räknar banken inte med att Elekta kommer att vinna några marknadsandelar i någon nämnvärd omfattning.

Goldman Sachs har sänkt riktkursen med nästan 30 procent till 77 kronor. I fredags stängde aktien på 79:65 kronor.

Elektas långsiktiga prognos är att växa med över 10 procent per år i organisk försäljningstillväxt. Enligt SME Direkt väntas knappt 3 procents tillväxt under innevarande räkenskapsår, jämfört med bolagets eget mål på 4 procent.

I snitt väntar sig analytikerna drygt 5 procents tillväxt under 2015/2016 och drygt 7 procent för 2016/2017, enligt SME Direkt.

Börsen
Rekordmånad på OslobörsenSAS-aktien flög högt i Oslo under november
PPM
Miljardregn över premiepensionsspararnaNästan 45 miljarder sätts in i helgen
Börsen
Barclays: S&P 500 spränger 4000-nivån slutet av nästa årDrygt 9 procent över dagens nivå
Foto: AP/TT
Wall Street
Blandat på Wall Street
Börsen
Stängning lätt nedåt
Aktier
SEB: Fem lockande utdelare med potential
Analys
Varnar för skräcksiffror från SAS"Har gjort felbedömningar under pandemin"
Placera
Danske: Föredrar amerikanska aktier framför europeiska
Sektor
Dometic: Naturupplevelser med SUV ökar behovet av kylboxar
Foto: Henrik Montgomery/TT
Analys
SEB: Avanzas tillväxtstory fortsätter
Foto: Shutterstock
Analys
SHB: Betydlig uppsida i Millicom-aktien
Analyser
Här är onsdagens nya köprekar
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Placera
Swedbank höjer aktieövervikten ytterligare”Vi tar täten i klungan”
Bostad
SBAB: Säsongsnormal inbromsning på bomarknaden
Årets Fond
Hjälp oss utse "Läsarnas favorit" i Årets Fond
Rapport
Clas Ohlsons vinst lägre än väntatTotala försäljningen föll i november
Foto: istockphoto
Handelskriget
Biden sänker inte omedelbart USA:s Kinatullar
Asien
Blandat i Asien
Gästkrönika
Lundkvist: Därför står börsen betydligt högre om ett årMen vägen dit blir inte spikrak
Foto: istockphoto
Placera
Pimco: Välj rätt sektor om du vill investera i KinaNya femårsplanen avslöjar Kinas satsningar till 2035
Pandemin
Ingves: Kan göra bra mycket mer om det behövs
Analys
ABG: Inte troligt att Fabege återgår till historisk tillväxt
Pandemin
Analys: Vaccinnyheter börjar innebära uppåtriskerRestriktioner kan hävas snabbare
Foto: Therese Jahnson/TT
Aktier
Tre nya i Paretos portfölj
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
ABG: Hufvudstaden har mest operativ risk i sektorn