Goldman Sachs: Elekta inte längre köpvärd

Publicerad 2015-03-23 10:04

Aktietips Goldman Sachs justerar ned sina prognoser för tillväxten på strålterapimarknaden och anser dessutom att huvudkonkurrenten Varian har kommit ikapp.

Det är de två största bakomliggande skälen till varför Goldman har sänkt rekommendationen på Elekta från köp till neutral enligt en analys på måndagen.

”För att uttrycka det enkelt: vi tror inte längre att RT-marknaden (strålterapimarknaden; red:s anmärkning) kan växa med 5-7 procent, särskilt i fråga om de två, tre kommande åren. Vi spår nu en tillväxt på 3-5 procent”, skriver Goldman.

Ett av skälen till nedjusteringen hittas på tillväxtmarknaderna. Där finns visserligen fortfarande ett stort behov av cancervårdsutrustning, men BNP-avmattning, valutaturbulens och press från politiskt håll kommer hålla nere tillväxten för strålterapimarknaden.

”Dessutom ser vi nu att Varian har stängt konkurrensgapet i förhållande till Elekta, både på tillväxtmarknader och i USA tack vare betydande investeringar”, skriver Goldman som mot den bakgrunden tror att de bägge bolagens tillväxt kommer att vara likvärdig på medellång sikt.

Goldman Sachs har sänkt sina prognoser för Elektas omsättning och nettovinst under räkenskapsåren 2016-2019 med 5-10 procent respektive med 17-24 procent. Sänkningarna motiveras främst med den förmodat lägre tillväxttakten på marknaden. Vidare räknar banken inte med att Elekta kommer att vinna några marknadsandelar i någon nämnvärd omfattning.

Goldman Sachs har sänkt riktkursen med nästan 30 procent till 77 kronor. I fredags stängde aktien på 79:65 kronor.

Elektas långsiktiga prognos är att växa med över 10 procent per år i organisk försäljningstillväxt. Enligt SME Direkt väntas knappt 3 procents tillväxt under innevarande räkenskapsår, jämfört med bolagets eget mål på 4 procent.

I snitt väntar sig analytikerna drygt 5 procents tillväxt under 2015/2016 och drygt 7 procent för 2016/2017, enligt SME Direkt.

Chatt
Hernhag: Fyra tillväxtaktier som levererar 2020Och fyra bolag att månadsspara i under tio år
Börsen
Surt avslut på veckan
Aktie
Arnhult köper drygt 8 procent av Sportamore
Räntan
Riksbanken: Går inte utesluta negativ ränta i framtidenIngves: Ingen brådska höja räntan
21/2
Trading Direkt: Om Powercell och coronavirus
Foto: Johan Nilsson/TT
Deklarationen
Flest fel vid reseavdrag och bostadsförsäljningStaten tappar 5,3 miljarder på skattefelen
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens färska köprekar
Foto: Shutterstock
Placeringar
Coronaviruset driver upp guldpriset till sjuårshögstaSilver och palladium följer guldet uppåt
Foto: Vilhelm Stokstad/TT
Aktie
Kursen 159 kr i Storytels emission
Rapport
Boozt bättre på alla punkter
Foto: Alimak
Rapport
Sämre än väntat för Alimak
Asien
Blandat i Asien – men uppåt i Fastlandskina
Foto: AP/TT
Wall Street
Nedåt på Wall Street efter ny coronaoro
Foto: istockphoto
Fonder
Rekordköp av techfonderKöpen sju gånger större än ifjol
Aktie
Tysk artikel fick Powercell att rasa
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Fjärde kvartalet: Fortsatt ökning av sålda bostäder
Sparande
SCB: Kraftigt minskande sparande
Rapport
Lundbergs höjer utdelningen
Spara
Nu stiger sparräntorna
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Train Alliance går som tåget i börsdebutenAktien steg 30 procent i inledningen
Placeringar
Två aktier att köpaOch två att vänta med
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Starkt resultat från Engelska skolan
Bopriser
SBAB: Bopriserna står stilla i två år
Foto: Shutterstock
Rapport
Sinch: Höjde bruttoresultatet med 42 procent