Analys: HMS Networks – en vinnare på sikt

Publicerad 2015-02-04 13:12

Analys Tillväxtbolaget HMS Networks har en spännande megatrend i ryggen. Men för att aktien ska kunna stiga vidare krävs det förbättrat resultat.

2014 blev ett framgångsrikt år för HMS Networks då orderingång, försäljning och vinst steg. De procentuella uppgångarna var större under fjärde kvartalet än på helåret. Positivt är även att vd:n Staffan Dahlström uppger att efterfrågan i Nordamerika börjat växa igen.

Helårsvinsten blev 5,59 kr per aktie, vilket ger ett p/e-tal på 27. Det är högt, men det finns anledningar till hög värdering för HMS. Sett i ett längre perspektiv har nettoomsättning och orderingång ökat varje år sedan finanskrisen, medan rörelsemarginalen och avkastningen på eget kapital de senaste fyra åren försämrats något.

Nettovinsten är bara marginellt över 2010 års 5,41 kr per aktie, så tillväxten på sista raden är inte solklart uppåt. Det vill till att de tidigare årens stora investeringar i nya teknikplattformar lönar sig, liksom alla nya produktlanseringar.

Aktien gjorde ett stort ryck 2010 och ett 2013 och det senaste årets paus kanske är över nu. Men det krävs ett förbättrat resultat för att aktien ska kunna stiga vidare. Prognoserna från de analytiker som följer HMS var innan bokslutet för fjolåret att 2015 års vinst lyfter rejält till 7,63 kr per aktie. Det ger i så fall ett p/e-tal på 20.

Blir det så finns förutsättningar för nya rekordnivåer. Om HMS når målet att långsiktigt ha en tillväxt på i genomsnitt 20 procent per år med en rörelsemarginal över 20 procent är en vinstmultipel på 20 inga problem.

Oavsett behöver en långsiktig investerare inte oroa sig för HMS. Förr eller senare lär bolaget i en eller annan takt växa in i sin värdering. HMS IT-produkter för industriautomation har dessutom en spännande megatrend i ryggen.

Chatt
Hernhag: Fem bolag jag tror på inför 2020"Bolaget det trots tillväxten inte är för sent att köpa"
Handelskriget
Kina: Stora framsteg i förhandlingarna med USATrump bekräftar enighet
Aktier
De 20 bästa aktierna enligt den "magiska formeln"
Analys
DNB: Storytels potential större än vad värderingen antyderInleder bevakning med köprekommendation
13/12
Trading Direkt: Teknisk analys av OMXS30
Börsen
Sparekonomen: Två julklappar till aktiemarknadenHandelsavtal och ordnad brexit lyfter börsen
Börsen
Bred uppgång på börsen
Analys
Pareto: Kursnedgång i Assa Abloy motiverar höjd rekommendation
Analyser
En ny köprek bland fredagens analyser
Aktietips
Carnegie: Vinstlyft och avknoppning gör Electrolux lockande
Brexit
Johnson: Jag kommer få brexit gjort"Inga om, inga men"
Brexit
Jordskredsseger för Boris JohnsonRejäl pundförstärkning
Foto: istock
Marknadsutblick
Ålandsbanken fortsätter övervikta USA
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Aktie
Svensk förundersökning om mutbrott
Analys
DNB: Därför är det köpläge i Bonava
Låna
Unga har usel koll på lånHälften vet inte vad ett blancolån är
Analys
Analys: Autolivs starka orderbok ger bättre marginaler"Hög lönsamhet och bättre kassaflöde"
Analyser
Flera köprekar bland torsdagens analyser
Börsen
Fortsatt börssuccé för Saudi Aramco
Notering
Debutanterna åt olika håll i premiärhandelnTvå nya bolag handlas på First North
Fonder
Sparekonomen: Nysparandet i miljöfonder 20 gånger större i år
Aktietips
Två heta köptips - och två aktier du kan strunta i
Bostad
Nyproduktion säljs allt närmare inflyttning
Fed
Fed lämnar styrräntan oförändradSpår oförändrad ränta hela nästa år
Fonder
Fondbranschen: Så ska koldioxidavtryck redovisas