Analys: HMS Networks – en vinnare på sikt

Publicerad 2015-02-04 13:12

Analys Tillväxtbolaget HMS Networks har en spännande megatrend i ryggen. Men för att aktien ska kunna stiga vidare krävs det förbättrat resultat.

2014 blev ett framgångsrikt år för HMS Networks då orderingång, försäljning och vinst steg. De procentuella uppgångarna var större under fjärde kvartalet än på helåret. Positivt är även att vd:n Staffan Dahlström uppger att efterfrågan i Nordamerika börjat växa igen.

Helårsvinsten blev 5,59 kr per aktie, vilket ger ett p/e-tal på 27. Det är högt, men det finns anledningar till hög värdering för HMS. Sett i ett längre perspektiv har nettoomsättning och orderingång ökat varje år sedan finanskrisen, medan rörelsemarginalen och avkastningen på eget kapital de senaste fyra åren försämrats något.

Nettovinsten är bara marginellt över 2010 års 5,41 kr per aktie, så tillväxten på sista raden är inte solklart uppåt. Det vill till att de tidigare årens stora investeringar i nya teknikplattformar lönar sig, liksom alla nya produktlanseringar.

Aktien gjorde ett stort ryck 2010 och ett 2013 och det senaste årets paus kanske är över nu. Men det krävs ett förbättrat resultat för att aktien ska kunna stiga vidare. Prognoserna från de analytiker som följer HMS var innan bokslutet för fjolåret att 2015 års vinst lyfter rejält till 7,63 kr per aktie. Det ger i så fall ett p/e-tal på 20.

Blir det så finns förutsättningar för nya rekordnivåer. Om HMS når målet att långsiktigt ha en tillväxt på i genomsnitt 20 procent per år med en rörelsemarginal över 20 procent är en vinstmultipel på 20 inga problem.

Oavsett behöver en långsiktig investerare inte oroa sig för HMS. Förr eller senare lär bolaget i en eller annan takt växa in i sin värdering. HMS IT-produkter för industriautomation har dessutom en spännande megatrend i ryggen.

Chatt
Hernhag: Fyra tillväxtfavoriter i tech-sektorn
Foto: istockphoto
Investeringsbluff
FI: Tillåt aldrig fjärranslutning till datornFlera nya investeringsbedrägerier
Börsen
Stark fredagsbörs
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens färska rekommendationer
Rapport
Bratt: Utdelningen överskuggar sämre delar av rapporten
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Rapport
Ericssons resultat klart sämre än väntatMen utdelningen höjs oväntat mycket
24/1
Trading Direkt: Experten om raset i Ericsson
Aktie
Vinstvarning från KabeAktien rasar på börsen
Notering
Train Alliance mot First NorthSpiltan och Prior Nilsson bland ankarinvesterarna
Pension
Var tredje vet inte hur de ska ta ut tjänstepensionenSnabbt uttag kan få långtgående konsekvenser
Rapporterna
Sparekonomens förväntningar på börsjättarnas rapporter
Asien
Försiktig uppgång i AsienHelgstängt i Kina
Bolån
Här är bankerna som INTE höjt boräntan
Sektor
Pareto nedgraderar fastighetsbolag efter kursrallyFabege enda bolaget med köprek
23/1
Healthcare Direkt: Viktiga hållpunkter i sektorn i år
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Elpriset
Rekordlågt elpris
Analys
Pareto: Forskningsbolagets kursras en överreaktion
Boränta
SBAB: Trend från 1300-talet talar för låga boräntor
Aktier
Tre färska aktieråd
Aktie
Collector kallas upp till FI
Foto: Rodrigo Reyes Marin / Zuma Press / TT
Placera
Kapitalförvaltaren: Köp japanskt i år"Årets sommar-OS god anledning investera i Japan"
Foto: Shutterstock
Fonder
Vissa ETF:er avlistas på NasdaqSista handelsdag blir 30 januari
Analys
Analys: Värderingen speglar inte riskerna
Aktie
Stora Enso skriver upp värdet på skogstillgångarna
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Analys
Analys: Begränsad effekt av MTG:s uteblivna avtal