Analys: HMS Networks – en vinnare på sikt

Publicerad 2015-02-04 13:12

Analys Tillväxtbolaget HMS Networks har en spännande megatrend i ryggen. Men för att aktien ska kunna stiga vidare krävs det förbättrat resultat.

2014 blev ett framgångsrikt år för HMS Networks då orderingång, försäljning och vinst steg. De procentuella uppgångarna var större under fjärde kvartalet än på helåret. Positivt är även att vd:n Staffan Dahlström uppger att efterfrågan i Nordamerika börjat växa igen.

Helårsvinsten blev 5,59 kr per aktie, vilket ger ett p/e-tal på 27. Det är högt, men det finns anledningar till hög värdering för HMS. Sett i ett längre perspektiv har nettoomsättning och orderingång ökat varje år sedan finanskrisen, medan rörelsemarginalen och avkastningen på eget kapital de senaste fyra åren försämrats något.

Nettovinsten är bara marginellt över 2010 års 5,41 kr per aktie, så tillväxten på sista raden är inte solklart uppåt. Det vill till att de tidigare årens stora investeringar i nya teknikplattformar lönar sig, liksom alla nya produktlanseringar.

Aktien gjorde ett stort ryck 2010 och ett 2013 och det senaste årets paus kanske är över nu. Men det krävs ett förbättrat resultat för att aktien ska kunna stiga vidare. Prognoserna från de analytiker som följer HMS var innan bokslutet för fjolåret att 2015 års vinst lyfter rejält till 7,63 kr per aktie. Det ger i så fall ett p/e-tal på 20.

Blir det så finns förutsättningar för nya rekordnivåer. Om HMS når målet att långsiktigt ha en tillväxt på i genomsnitt 20 procent per år med en rörelsemarginal över 20 procent är en vinstmultipel på 20 inga problem.

Oavsett behöver en långsiktig investerare inte oroa sig för HMS. Förr eller senare lär bolaget i en eller annan takt växa in i sin värdering. HMS IT-produkter för industriautomation har dessutom en spännande megatrend i ryggen.

Fonder
Lyft för Sverigefonderna i juliPositivt nettosparande för fjärde månaden i rad
Börsen
Stark tisdagsbörs
Foto: AP/TT
Wall Street
Blandad öppning i New York
Foto: istock
Råvaror
"Guldpriset tyder på allt bättre börshumör"
Foto: Shutterstock
Konjunktur
Snabb ökning av tyskarnas framtidstro
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Aktie
Storytells vd: Tillväxten utanför Norden försvann i juliAktien backar på börsen
11/8
Trading Direkt med rapporter och grundkurs i teknisk analys
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Aktie
Tingsrätten avvisar Oscar Properties stämning mot Stockholm stad
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Mäklarstatistik
Villapriserna har stigit 7 procent"Hög aktivitet på bostadsmarknaden"
Rapport
Zalandos försäljningstillväxt nästan 27 procent
Foto: Vilhelm Stokstad/TT
Rapport
Storytel: Höjd omsättning och ökade streamingintäkter
Foto: Paradox
Rapport
Starkt resultat från spelutvecklaren
Analys
Danske tror på extrautdelning för Boliden
Rapport
Vestas nådde inte förväntningarna
Asien
Asien: Mest uppåt efter minskad konfliktoro
Foto: Shutterstock
Fonder
Robur: Sverige och Norden gemensam nämnare för bästa fondernaNy teknik och småbolag i topp
Foto: Janerik Henriksson/TT
Aktie
H&M-familjen minskar stort i Hexagon
Aktie
Munters får stororder inom litiumsegmentetOrdervärde på 12 miljoner dollar
Analyser
Här är måndagens köprekar
Krönika
Hernhag: Världen går inte under den här gången heller
Foto: istockphoto
Analyser
Blandade analyser av Outokumpu
Foto: Shutterstock
Placera
Brasilianskt valutaras drabbar sydkoreanska privatsparare
Foto: Shutterstock
Pandemin
SCB: Fortsatt minskad konsumtion i juni
Foto: istockphoto
Boprisindikatorn: Allt fler tror på stigande priserStark återhämtning efter vårens ras