Höjda utdelningar lockar

Publicerad 2013-11-06 12:24

Rapportkommentar Onsdagens rapportbolag Wallenstam har höjt utdelningen fem år på raken. Mycket talar för att den trenden fortsätter.

Wallenstam är ett av få fastighetsbolag på börsen som satsar hårt på bostäder. Boende i bra lägen lär alltid efterfrågas så det sänker risken.

Substansvärdet uppges i niomånadersrapporten till 92 kr per aktie. Målet i den femåriga affärsplanen för verksamheten är fortsatt att vid årets utgång ha nått 100 kr per aktie, men det blir svårt för Wallenstam att hinna nå ända fram dit. Den 11 december i år kommer en presentation över nästa affärsplan.

Substansvärdet är lite högre än aktiekursen, medan det bokförda egna kapitalet på 12,5 miljarder kr är betydlig lägre 74 kr per aktie. Det skulle innebära att Wallenstam-aktien istället för substansrabatt handlas med en premie på 23 procent.

Skillnaden mellan substansen och det egna kapitalet är den uppskjutna skatteskulden. Generellt i branschen är det så att varje fastighet finns i ett eget aktiebolag och säljs fastigheten vidare följer även skatteskulderna med. Sannolikt är det därför rätt att bolag som Wallenstam exkluderar skatteskulder för att beräkna substansvärdet.

Wallenstam-aktien handlas som sagt i nivå med substansen. Värderingen känns varken dyr eller billig, men utdelningshistoriken är bra. Bolaget har höjt utdelningen fem år på raken och det lär bli ett sjätte lyft i vår. Förutom den oförändrade utdelningen under finanskrisen är raden av utdelningshöjningar riktigt lång om vi tar hänsyn till aktiesplittar.

Det lockar för långsiktiga investerare. Synd bara att direktavkastningen ligger kring låga 1,4 procent.

Fonder
Här är månadens bästa fonderÄdelmetaller och småbolag i topp
Krisen
Analytiker: Räkna med historiskt BNP-rasSvenska siffror på onsdag
Placera
Blackrock: Föredrar Europa framför USA
Börsen
Nedåt på Stockholmsbörsen
4/8
Trading Direkt: Olja och amerikanskt presidentval
Bostad
Hemnet: Tydlig återhämtning för boprisförväntningarnaTillbaka på samma nivå som före corona
Analys
Analyser lyfter G5 Entertainment
Guld
Analytiker: Rekordlåga realräntor gör guld intressant
Aktier
Lundin Mining in i Paretos modellportföljKinnevik kastas ut
Foto: istockphoto
Analyser
Här är måndagens analyser
Bostad
SBAB: Inga stora coronaeffekter på bomarknadenMen arbetslösheten i höst blir avgörande
Analys
Beijer Alma rusar tvåsiffrigt efter analys
Obligationer
CoBa: Marknaden för företagsobligationer väntas ta fart
Analys
Carnegie: Köpläge i Elekta efter Varian-affären
Aktie
Indexförvaltare: Utmaning om Tesla inkluderas i S&P 500"Kan bli ett superlikviditetsevent"
Affär
Megaaffär i medicintekniksektornSiemens köper Elektas huvudkonkurrent
Fonder
Spararna flyr hedgefonder”De har inte levererat”
Börsen
Analytiker: Ta hem vinsten och vila på stranden istället
31/7
Trading Direkt om senaste bitcoin-rusningen
Aktier
Här är juli månads kursraketer
Analys
Carnegie höjer Volati till köpBolaget är "back on track"
Aktier
Spararnas favoritaktier i sommar
Spara
Här får du högst sparränta just nu
Fonder
Här är månadens populäraste fonder
Valuta
SEB: Kronan kan gå under 10 kr mot euron