Goldmans gruvfavoriter

Publicerad 2013-10-10 12:23

Aktier Utsikterna för de globala gruvbolagen är måttligt tilltalande på ett par års sikt. Men det finns ändå bolag som ser riktigt attraktiva ut, däribland två svenska, skriver Goldman Sachs i en sektoranalys.

Mot bakgrund av vikande efterfrågan från Kina och kommande väntade utbudsöverskott av basmetaller lär gruvsektorn få det tufft. I den miljön gäller det för investerare att välja bolag med låga produktionskostnader och goda expansionsmöjligheter.

Det skriver investmentbanken Goldman Sachs i en ny analys, i vilken bland andra Lundin Mining och Boliden lyfts fram.

”Vi tror att Lundin Mining, Boliden och First Quantum alla kommer att gå bättre än marknaden”, skriver bankens analytiker.

Gruvbolagen har tappat mark på börserna i takt med att den framtida efterfrågan blivit alltmer osäker. Ett ytterligare problem är att bolagen investerat tungt i ny produktion och ökad effektivitet när råvarupriserna var som högst, vilket riskerar att leda till ett överutbud under de kommande två åren. Inte ens en förbättrad global konjunktur och därmed ökad efterfrågan behöver i en sådan miljö nödvändigtvis leda till högre råvarupriser, menar Goldman Sachs.

Lundin Mining bäst i klassen

De bolag som har bäst möjligheter att lyckas är de som har möjligheter att öka produktionen, som har relativt sett låga kostnader och som är inriktade på de metaller där prisrisken är minst.

”Lundin Mining åtnjuter en stark vinsttillväxt baserad på lågkostnadstillväxt vid koppar- och nickelgruvan Eagle i USA, och träder fram som det bäst positionerade bolaget i vår modell”, skriver bankens analytiker, som räknar med att aktien ska värderas upp av marknaden när fokus väl hamnar på intjäningspotentialen lite längre fram i tiden.

Riktkursen sätts till 37 kronor för den Stockholmsnoterade aktien, som placeras på Goldmans så kallade conviction buy-lista över de mest attraktiva aktierna.

Boliden också attraktivt

Även Boliden får bra betyg av Goldman Sachs. Boliden får riktkursen höjd med 15 kronor till 115 kronor och en upprepad köprekommendation.

”Bolaget levererar väsentligt tillväxt från expansionsprojekten i Garpenberg och Aitik /…/ vilket bör ge en klar förbättring av kassaflödet från 2014 och framåt”, forsätter analytikern.

Goldman räknar med att Boliden kommer att avisera en ytterligare expansion av Aitikgruvan under 2014. Positiva nyheter väntas också från Laverprojektet.

Foto: AP/TT
Wall Street
Banker vinnare i New York
Börsen
Veckoavslut i dur
Pension
Pensionen räknas upp nästa årKan bli cirka 100 kr mer i månaden
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Intrum rusar 15 procent efter omvända vinstvarningen"Snabb återhämtning till normalläge"
Foto: Shutterstock
Bidragsberättigat
Agility och sportfiske godkänns för friskvårdsbidragNy dom ger fritt fram för mängder av aktiviteter
Räntan
Vice Riksbankschefen: Negativa inlåningsräntor inget hinder
Analys
Stora Enso: Risken för kollaps i efterfrågan har minskat
10/7
Trading Direkt: Finns risk att EU rasar samman
Räntan
Riksbanken utesluter inte ny räntesänkning
Analyser
Här är fredagens färska analyser
Aktie
Ölproducenten vinstvarnar
Fonder
Nettosparandet i fonder ökade i juni
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Atrium Ljungberg något sämre än väntatAvstår från att lämna helårsprognos
Asien
Asien: Ny corona-oro dämpar humöret
Resultat
NP3 höjde förvaltningsresultatetKlart högre hyresintäkter
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Elpriset
KO stämmer kommunalt energibolag"Kunden bunden till oförutsägbar elkostnad i ett år"
Foto: Shutterstock
Barometer
Pictet överviktar Europa och euronMinskar exponeringen mot defensiva sektorer
Foto: Erik Mårtensson/TT
Konjunktur
Analytiker: Maj blir kanske botten i stället för april"Andra kvartalet inte så blodigt som befarats"
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Statistik
SCB: Konsumtionen sjönk nästan 10 procent i maj
Sektor
Betting: Kepler upprepar köp i sektorn
Foto: Lars Pehrsson/SvD/TT
Penningtvätt
Uppgifter: SEB överväger överklaga miljardboten
Rapport
Öresund: Substansvärdet minskade 20 procent
Köptips
Affärsvärlden: Aktien som fortfarande är köpvärd
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Foto: Shutterstock
Fonder
Fonder: Rekordutflöden från brittiska aktiefonder"Högsta summan hittills"