Ge H&M lite tid, men var inte rädd för att ompröva din åsikt, råder Marcus Hernhag.

Långsiktighet kan straffa sig

Publicerad 2013-08-12 12:54

Krönika Jag predikar ofta långsiktighetens välsignelse, men den kan ha en mörk baksida också. Är du långsiktig i fel aktiefond eller aktie blir det riktigt illa med långsiktighet. Det är ännu en anledning att inte sitta med förlustfabriker och lottsedlar utan satsa på aktier i bolag som visat sig klara att tjäna pengar och överleva en finanskris, skriver Privata Affärers aktieexpert Marcus Hernhag.

Det kommer då och då undersökningar som visar att relativt många aktiefonder får stryk av börsindex. Enligt en undersökning gjord av fondratingfirman Lipper var det bara 15 procent av de amerikanska aktiefonderna som kunde slå den billigaste indexfonden under perioden 1982-2002. Sju av åtta fonder fick alltså stryk av index på 20 års sikt.

Dyrare avgifter är en stor förklaring till det, särskilt beaktat den ränta-på-ränta-effekt som uppstår när kapitalet med små munsbitar äts upp av kostnader, i stället för att stå kvar i fonden och förränta sig i takt med att börsen på sikt stiger.

Även på kortare sikt brukar många fonder, även Sverigefonder, ha svårt att slå sitt jämförelseindex. Välj investering med varsamhet och bli inte så långsiktig att du blir för passiv.

Det resonemanget går att använda också på aktier. Vissa välskötta bolag underpresterar mot index åratal på raken, för att sedan vända upp. Ett exempel är teknikhandelskedjan Swedol. Aktien slog som brukligt när konjunkturen toppar index under hösten 2010 och vintern 2011, men har sedan tappat allt som det konjunkturkänsliga bolag man är.

Tror du att Swedol fortfarande har ett vinnande koncept kan du ge aktien ett par år till och se om det fungerar även i nästa högkonjunktur, men börjar inte vinsten stiga ens när det blir goda tider är det senast då dags att överge långsiktigheten.

Klädjätten H&M är betydligt stabilare, men har ändå tappat mark mot börsindex sedan november ifjol. Här talar fortfarande en hel del för att de långsiktiga satsningarna kan löna sig på sikt. H&M:s koncept verkar till skillnad från Swedols dessutom klara sig relativt bra i tuffa tider.

H&M är ännu en given basaktie för långsiktiga, men börjar inte vinsten öka inom de närmaste åren får vi fundera på att ompröva den åsikten.

Aktietips
"Ett spännande tillväxtcase"Förutsättningarna för en ny uppgångsfas för Bredband2 finns där.
Analys
Investmentbanken ser köplägeSandvik handlas med rekordhög rabatt i sektorn.
Analyser
Här är onsdagens analyserFärskt köpråd bland dagens analyser.
Börsen
Uppåt på Stockholmsbörsen
Pengar
Efterlyses: 3,8 miljarder kronor i gamla sedlarBanker tar emot ogiltiga sedlar fram till 30 juni.
Räntan
Konjunkturinstitutet: Då höjer Riksbanken räntan
Bolån
Enklas låga ränta höjsRäntan kan stiga kraftigt efter tre år.
Rapport
Lägre resultat men högre intäkterSkistar ser starkt bokningsläge inför kommande säsong.
Aktie
Hemfosa tog in miljard
Asien
Återhämtning i Asien efter gårdagens ras
Placera
Alfredsson: Är du beredd på börsfall i sommar?Privata Affärer ger dig råd som vill minska risken.
Aktietips
Aktietips: Här är storbankens nya småbolagsfavoriterTre nya småbolagsaktier in på Handelsbankens favoritlista.
Bostad
Rejält ökat utbud av villor i StockholmKommer stålbadet för villor nu?
Aktie
Här är analytikernas syn på Epiroc
Bolån
Korta boräntor fortsätter att domineraLåntagarna inte särskilt oroade för stigande räntor.
Kommentar
Alfredsson: Nya bottennivåer kan vänta för H&MSvag rapport kan tynga aktien framöver.
Fonder
Filip Weintraub lämnar SkagenLämnar fondbolaget av "personliga skäl".
Aktietips
"Ett utmärkt sätt att få exponering mot elbilsrevolutionen"DI fortsätter med köprekommendation för aktien.
Aktietips
Börsveckan: Gå mot strömmen och köp H&MBörsveckan tittar också närmare på andra aktier.
Aktietips
DI: Köpläge i ögonsensorbolagetVinsten bör växa ytterligare nästa år.
Chatt
Hernhag: Två bra bettingbolag och en aktie att köpa i rekylenSista chatten före sommaruppehållet.
Aktier
Fondförvaltaren: Ett utomordentligt välskött bolagViktor Henriksson listar tre spännande småbolag.
Bostad
Bopriser åt olika håll i majBostadsrättspriserna föll medan villapriserna steg.
Foto: Henrik Montgomery/TT
Kommentar
Kommentar: Kinnevik ger bra aktieägarvärde
Foto: Magnus Hjalmarson Nejdeman/TT
Elpriset nästan dubbelt så högt som förra sommarenTorrt väder och svaga vindar pressar upp elpriserna.
Sajten
Välkommen till nya privataaffarer.seNu har vår sajt fått en rejäl uppfräschning.
Krönika
Hernhag: Stigande vinster mer användbart än modeord som hållbarhet