Ge H&M lite tid, men var inte rädd för att ompröva din åsikt, råder Marcus Hernhag.

Långsiktighet kan straffa sig

Publicerad 2013-08-12 12:54

Krönika Jag predikar ofta långsiktighetens välsignelse, men den kan ha en mörk baksida också. Är du långsiktig i fel aktiefond eller aktie blir det riktigt illa med långsiktighet. Det är ännu en anledning att inte sitta med förlustfabriker och lottsedlar utan satsa på aktier i bolag som visat sig klara att tjäna pengar och överleva en finanskris, skriver Privata Affärers aktieexpert Marcus Hernhag.

Det kommer då och då undersökningar som visar att relativt många aktiefonder får stryk av börsindex. Enligt en undersökning gjord av fondratingfirman Lipper var det bara 15 procent av de amerikanska aktiefonderna som kunde slå den billigaste indexfonden under perioden 1982-2002. Sju av åtta fonder fick alltså stryk av index på 20 års sikt.

Dyrare avgifter är en stor förklaring till det, särskilt beaktat den ränta-på-ränta-effekt som uppstår när kapitalet med små munsbitar äts upp av kostnader, i stället för att stå kvar i fonden och förränta sig i takt med att börsen på sikt stiger.

Även på kortare sikt brukar många fonder, även Sverigefonder, ha svårt att slå sitt jämförelseindex. Välj investering med varsamhet och bli inte så långsiktig att du blir för passiv.

Det resonemanget går att använda också på aktier. Vissa välskötta bolag underpresterar mot index åratal på raken, för att sedan vända upp. Ett exempel är teknikhandelskedjan Swedol. Aktien slog som brukligt när konjunkturen toppar index under hösten 2010 och vintern 2011, men har sedan tappat allt som det konjunkturkänsliga bolag man är.

Tror du att Swedol fortfarande har ett vinnande koncept kan du ge aktien ett par år till och se om det fungerar även i nästa högkonjunktur, men börjar inte vinsten stiga ens när det blir goda tider är det senast då dags att överge långsiktigheten.

Klädjätten H&M är betydligt stabilare, men har ändå tappat mark mot börsindex sedan november ifjol. Här talar fortfarande en hel del för att de långsiktiga satsningarna kan löna sig på sikt. H&M:s koncept verkar till skillnad från Swedols dessutom klara sig relativt bra i tuffa tider.

H&M är ännu en given basaktie för långsiktiga, men börjar inte vinsten öka inom de närmaste åren får vi fundera på att ompröva den åsikten.

Foto: Allis Nettréus/SvD/TT
Krisen
Landeborn: Nya restriktioner fördröjer återhämtningenMen stoppar den inte
Insiders
Här är insiders som handlat aktier efter rapporterna
Bopriser
Gatorna där lägenhetspriserna stigit mestI topp ligger Nyköping, Hammarö, Kungälv och Lund
Foto: AP/TT
Wall Street
Tilltagande fall i New York
Analys
SEB spår tuffare tider för IcaSlopar köprekommendation
Analys
DNB: Attraktivt ingångsläge i Veoneer
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
BofA: Evolution kan fånga amerikanska och globala marknaderHöjer riktkursen till "street high"
Analys
Analytiker: Autoliv rustade att överträffa globala marknaden
Analyser
Här är måndagens färska köprekar
Börsen
Breda nedgångar på börsen
Bostad
Allt fler mäklare anmäls för lockpriser
Krönika
Hernhag: Positiv rapportflod och utdelningstrender som står sig
Bomarknad
SBAB räknar med fortsatt låga räntorMen varnar för vad som kan hända när stimulanser löper ut
Köptips
Di: Köp bostadsbyggaren
Placera
Börsveckan: Fem aktier att köpa...och två aktier att vänta med
Foto: Magnus Gustavsson/PA
Aktietips
AFV: Kurstapp ger köpläge i Telia
Rapport
Actic spår minskade intäkter fjärde kvartalet
Rapport
Minskad omsättning för Poolia
Foto: istockphoto
Asien
Blandad utveckling på Asiens börser
Placera
Så lyckas du med förhoppningsbolagExperten ger ett hett aktietips
Event
Chefredaktören: Nu kan vi anordna placeringskvällar igenStora Placeringskvällen i åtta städer
Chatt
Hernhag: Två favoriter bland investmentbolagen"En aktie värd att titta närmare på just nu"
Pension
Så mycket ökar pensionerna nästa år
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
DNB höjer Evolution till köpFortsatt lönsam tillväxt i korten
Analyser
Här är fredagens köprekar