Sparare uppmanas sänka andelen aktier

Publicerad 2013-05-22 11:30

Placeringar Stockholmsbörsen har nästan klättrat färdigt för i år. Nu är det läge att skifta över till andra marknader eller räntepapper, menar Söderberg & Partners i en färsk analys.

Potentialen för världens aktiemarknader ser allt mer begränsad ut efter årets inledande rally. Den bilden ger försäkringsförmedlaren Söderberg & Partners i en ny marknadssyn.

Placerare rekommenderas att sänka andelen aktier i portföljen till 55 procent. Vid motsvarande analys i januari var rekommendationen 65 procent i aktier.

Stockholmsbörsen tillhör marknaderna som värderas ned. Eftersom värderingen anses allt mer ansträngd blir rekommendationen neutral på gränsen till negativ.

– Inför året trodde vi på en börsuppgång på ungefär 20 procent. Hittills har vi 16 procents uppgång inklusive utdelningar och därför ser potentialen mer begränsad ut, säger Fredrik Strömberg, analytiker på Söderberg & Partners.

Den kommande rapportfloden blir ett elddop. Då räcker det inte med att förväntade lyft i marginaler och försäljningstillväxt skjuts på framtiden. Det krävs att siffrorna lever upp till förväntningarna för att börsuppgången ska hålla i sig, enligt analysen.

Även Asien exklusive Japan justeras ned, men är ändå den region som lockar mest. Framförallt beror det på att börserna har släpat efter övriga marknader i  år. Värderingen på aktiemarknaden i Kina befinner sig lägre än det historisk snittet med P/E-tal kring 10, enligt Söderberg & Partners. Relativt sett starkare konjunkturutsikter talar också för regionen. 

Utsikterna för Japan bedöms ha förbättrats något men är ändå lägst i rangordningen av marknader. Även i analysen från januari pekades Tokyobörsen ut som marknaden med lägst potential.

Sedan dess har börsen haft starkast utveckling i världen, med uppgång på hela 50 procent. Den felbedömningen förklarar Fredrik Strömberg med att man underskattade kraften i stimulanserna från landets centralbank.

– Vi tror fortfarande att det finns väldigt stora risker för bakslag om inte de här åtgärderna ger önskad effekt, säger han. 

För resterande 45 procent av portföljen rekommenderas ränteplaceringar. Här föredras företagsobligationer med korta löptider, europeisk high yield samt stats- och företagsobligationer på tillväxtmarknader.

 

Söderberg & Partners Investeringsindikator (skala 1-9, där 1 föredras minst och 9 mest)

Asien exkl Japan (7)

Europa (6)

Östeuropa (6)

Latinamerika (5)

Nordamerika (5)

Sverige (5)

Japan (4)

Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens färska analyser
Börsen
SEB och Getinge vinnare på rapportdriven börs
Foto: Johanna Norin/TT
Rapport
Sandvik bättre än väntat – men aktien sjunker
Foto: Cellavision
Rapport
Cellavision vinnare efter stark rapportAktien upp över 10 procent.
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Svanberg dumpar hela innehavet i Hexagon
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Bonava bättre än väntat – aktien stiger på börsen
Foto: Pi Frisk/TT
Aktie
Gunnebo handlas igen
Aktie
Telia i storförvärv i Norge
Foto: Jessica Gow /TT
Aktie
Telia: Samtal med Bonnier pågår fortfarande
Foto: Lars Pehrsson/SvD/TT
Rapport
SEB klart bättre än väntat
Foto: istockphoto
Rapport
Getinge: Klart sämre än väntat
Rapport
Svagt resultat av HusqvarnaLägger ner tillverkningen av många trädgårdsprodukter.
Asien
Asien: Nedgångar i Kina
Rapport
HiQ sänkte rörelseresultatet
Foto: istockphoto
Analyser UPPDATERAS
Här är måndagens färska analyser
Foto: istockphoto
Investeringar
Blackrock: Dags att stabilisera portföljenFöredrar amerikanska aktier.
Rapport
Alfa Laval slår förväntningarna
Rapport
Axfood bättre än förväntat
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bopriser
Bopriserna sjönk i juni enligt Valuegard.
Foto: Gunnar Lundmark/SvD/TT
Rapport
Svagt kvartal för SBB
Fonder
Stark sommar för Rysslandsfonderna
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Budet på Capio: "Samgående bästa lösningen"
Foto: istockphoto
Aktie
Capios styrelse avvisar budet
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Aktie
Franskt bud på Capio
Foto: Anders Wiklund/TT
Bostad
Stor nedgång i antalet sålda bostäder
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
JM höjde intäkterna
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Bättre än väntat för Cloetta