En billig lottsedel i olja

Publicerad 2013-02-21 11:47

Rapportkommentar Alliance Oils rapport ger bränsle för kursuppgång. Vi tycker att aktien är en bra lottsedel för oljeoptimister och Rysslandsvänner.

Försäljning, resultat, oljeproduktion och raffineringsvolym ökade alla under 2012 med 6-12 procent för det ryska oljebolaget Alliance Oil. Nettovinsten stannade på motsvarande 14 kr per aktie efter utspädning. P/E-talet räknat på det resultatet är strax under mycket låga 4.

Alliance Oil brukar handlas till låg vinstmultipel. Bolaget har en nettoskuld på 10,6 miljarder kr, vilket är i nivå med börsvärdet. Lägger vi ihop skulderna och börsvärdet får vi det så kallade företagsvärdet och det är på sätt och vis mer rättvist att räkna med eftersom det tar hänsyn till skulderna. P/E-talet blir nu cirka 8, vilket fortfarande är lågt.

Lägg till att aktien värderas till halva egna kapitalet, som sammanlagt är 19,4 miljarder kr. Börsen visar därmed fortsatt en tydlig misstro till Alliance Oils expansionsplaner och vinstkurva. Situationen är därmed rätt lika jämfört med när bolaget tog guld i Privata Affärers Placera-OS.

Aktien kommer att gå bra om bolaget hittar tillbaka till den gamla goda vinstlyftarformen. Databasen Factsets analytikergenomsnitt spår ett resultat på höga 18,90 kr per aktie år 2014. Rysk olja och gas innebär förstås mycket risk och 2012 års oväntat svaga utveckling på Kolvinskoyefältet är ett exempel på vad det kan innebära.

Dagens bokslut var i vart fall minst lika bra som förväntningarna och det ger en del bränsle för aktien att stiga på. Det krävs inte särskilt mycket från bolaget framöver för att de senaste årens nedgång på börsen ska vara över. Alliance Oil är totalt sett en bra lottsedel för oljeoptimister och Rysslandsvänner.

Börsen
Uppgång efter sanslös återhämtning
Aktietips
Handelsbankens tradingtips: Ett bolag som inte drabbas av coronaoronEn intressant nivå att ta position på
Sektor
Viruset: Rusning i vaccinbolag
Foto: Shutterstock
Corona
Sparekonomerna: Därför ska du inte drabbas av panikHack i kurvan – eller början till en krasch?
Sektor
Förväntningar ger bränslecellsbolag hög värderingLiknas vid tidigare hajp-cykler
Foto: Johan Nilsson/TT
Analys
DNB: Negativ kursreaktion motiverad
Foto: Shutterstock
Aktie
Africa Oil stiger brant efter ny prognos
Foto: Shutterstock
Fonder
Guldfonder vinnare när omvärldens börser rasarStark utveckling även för guldgruvorna
Analyser
Här är onsdagens köprekar
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Sektor
Livsmedel: Nya sektorvarningar i coronavirusets spår
Analys
Berenberg: Tre köpvärda verkstadsbolag efter börsraset
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Rapport
Sämre än väntat för SAS
Foto: Shutterstock
Sektor
Två billiga stjärnor i verkstaden"Produktion och lager lägre än efterfrågan"
Ränta
Riksbanksledamot: Noll ingen ny nedre gräns
Deklarationen
En dag kvar: Skaffa digital brevlåda för tidig skatteåterbäringDeklarationstjänsten öppnar 17 mars
Foto: Johan Nilsson/TT
Analys
SAS: Nordea sänker estimat och riktkurs på grund av coronaeffekter
PA-skolan
Extra kurstillfällen i populära PA-skolanSpetsa dina kunskaper om investeringar
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens färska köprekar
25/2
Trading Direkt: Om coronavirusets framfart
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
DNB: Värderingen har hunnit ikapp Evolution Gaming
Bank
Trendbrott: Allt färre köper bankaktier
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Sektor
Verkstad: Svenska bolag överlag igång i Kina
Räntan
Jyske Bank inför negativ ränta på konton med över 250 000 danska kr
Aktie
Mastercard sänker intäktsprognosen
Börsen
Här är aktierna som står emot börsraset