En billig lottsedel i olja

Publicerad 2013-02-21 11:47

Rapportkommentar Alliance Oils rapport ger bränsle för kursuppgång. Vi tycker att aktien är en bra lottsedel för oljeoptimister och Rysslandsvänner.

Försäljning, resultat, oljeproduktion och raffineringsvolym ökade alla under 2012 med 6-12 procent för det ryska oljebolaget Alliance Oil. Nettovinsten stannade på motsvarande 14 kr per aktie efter utspädning. P/E-talet räknat på det resultatet är strax under mycket låga 4.

Alliance Oil brukar handlas till låg vinstmultipel. Bolaget har en nettoskuld på 10,6 miljarder kr, vilket är i nivå med börsvärdet. Lägger vi ihop skulderna och börsvärdet får vi det så kallade företagsvärdet och det är på sätt och vis mer rättvist att räkna med eftersom det tar hänsyn till skulderna. P/E-talet blir nu cirka 8, vilket fortfarande är lågt.

Lägg till att aktien värderas till halva egna kapitalet, som sammanlagt är 19,4 miljarder kr. Börsen visar därmed fortsatt en tydlig misstro till Alliance Oils expansionsplaner och vinstkurva. Situationen är därmed rätt lika jämfört med när bolaget tog guld i Privata Affärers Placera-OS.

Aktien kommer att gå bra om bolaget hittar tillbaka till den gamla goda vinstlyftarformen. Databasen Factsets analytikergenomsnitt spår ett resultat på höga 18,90 kr per aktie år 2014. Rysk olja och gas innebär förstås mycket risk och 2012 års oväntat svaga utveckling på Kolvinskoyefältet är ett exempel på vad det kan innebära.

Dagens bokslut var i vart fall minst lika bra som förväntningarna och det ger en del bränsle för aktien att stiga på. Det krävs inte särskilt mycket från bolaget framöver för att de senaste årens nedgång på börsen ska vara över. Alliance Oil är totalt sett en bra lottsedel för oljeoptimister och Rysslandsvänner.

Chatt
Hernhag: Fem tillväxtaktier på fem års sikt
Bostad
Rekordmånga hoppar över visningen
Foto: AP/TT
Wall Street
New York: Grön öppning med återhämtning i tech
Foto: istockphoto
Aktier
Privatspararnas favoritaktier i februariVolvo och Swedish Match mest nettoköpta aktierna
Aktie
Carnegie rekommenderar fettbolaget i "Veckans aktiecase"
26/2
Trading Direkt: Om ränteskräck och techraset
Räntan
Nordea: Dröjer inte länge innan bolåneräntorna höjs
Börsen
Ränteoron tynger börsen
Analyser
Här är fredagens färska köprekar
Pension
Nordea: Bara en av tio vet om pensionen räcker"Detta är en kvinnofälla"
Insiders
Insiders som köpt eller sålt aktier efter rapporterna
Aktieportföljen
Så har det gått för portföljbolagen i veckan
Rapport
Miljarförlust i fjärde kvartalet för Norwegian
Börsen
Sinande riskvilja i Asien
Foto: Shutterstock
Fonder
Tlllväxtmarknader och teknikfonder lockar spararna i februari
Börsen
Fondchefen: Bubblan kommer att sprängas"Den instabila prisbubblan i alla tillgångsslag kommer att punkteras"
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Aktie
"Orealistisk återöppningseufori bakom SAS-rekommendation"
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Nordeas styrelse vill återköpa 500 miljoner aktierVill använda aktieåterköp för att dela ut överskottskapital
Rapport
"Hemester" lyfter Kabes resultatÅtergår till utdelning
Bank
Persson: Skadeståndsprocess hade inte varit gratis"Chansen till framgång oerhört låg"
Foto: Shutterstock
Analys
ABG: Stor potential för fortsatt tillväxtresa för Sinch"Men ytterligare en emission krävs före nästa förvärv"
Analys
DNB sätter köp på Castellum trots höjd risk inför ordförandevalet
Rapport
Elekta bättre, men lägre resultat än väntat
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Sektor
Arnhult sålde 8 miljoner aktier i Klövern