En billig lottsedel i olja

Publicerad 2013-02-21 11:47

Rapportkommentar Alliance Oils rapport ger bränsle för kursuppgång. Vi tycker att aktien är en bra lottsedel för oljeoptimister och Rysslandsvänner.

Försäljning, resultat, oljeproduktion och raffineringsvolym ökade alla under 2012 med 6-12 procent för det ryska oljebolaget Alliance Oil. Nettovinsten stannade på motsvarande 14 kr per aktie efter utspädning. P/E-talet räknat på det resultatet är strax under mycket låga 4.

Alliance Oil brukar handlas till låg vinstmultipel. Bolaget har en nettoskuld på 10,6 miljarder kr, vilket är i nivå med börsvärdet. Lägger vi ihop skulderna och börsvärdet får vi det så kallade företagsvärdet och det är på sätt och vis mer rättvist att räkna med eftersom det tar hänsyn till skulderna. P/E-talet blir nu cirka 8, vilket fortfarande är lågt.

Lägg till att aktien värderas till halva egna kapitalet, som sammanlagt är 19,4 miljarder kr. Börsen visar därmed fortsatt en tydlig misstro till Alliance Oils expansionsplaner och vinstkurva. Situationen är därmed rätt lika jämfört med när bolaget tog guld i Privata Affärers Placera-OS.

Aktien kommer att gå bra om bolaget hittar tillbaka till den gamla goda vinstlyftarformen. Databasen Factsets analytikergenomsnitt spår ett resultat på höga 18,90 kr per aktie år 2014. Rysk olja och gas innebär förstås mycket risk och 2012 års oväntat svaga utveckling på Kolvinskoyefältet är ett exempel på vad det kan innebära.

Dagens bokslut var i vart fall minst lika bra som förväntningarna och det ger en del bränsle för aktien att stiga på. Det krävs inte särskilt mycket från bolaget framöver för att de senaste årens nedgång på börsen ska vara över. Alliance Oil är totalt sett en bra lottsedel för oljeoptimister och Rysslandsvänner.

Rapport
Miljardförlust för SAS
Börsen
Rekordmånad på OslobörsenSAS-aktien flög högt i Oslo under november
PPM
Miljardregn över premiepensionsspararnaNästan 45 miljarder sätts in i helgen
Asien
Blandat på Asiens börser
Börsen
Barclays: S&P 500 spränger 4000-nivån slutet av nästa årDrygt 9 procent över dagens nivå
Foto: AP/TT
Wall Street
Spretigt på Wall Street
Årets Fond
Hjälp oss utse "Läsarnas favorit" i Årets Fond
Börsen
Stängning lätt nedåt
Aktier
SEB: Fem lockande utdelare med potential
Placera
Danske: Föredrar amerikanska aktier framför europeiska
Sektor
Dometic: Naturupplevelser med SUV ökar behovet av kylboxar
Foto: Henrik Montgomery/TT
Analys
SEB: Avanzas tillväxtstory fortsätter
Foto: Shutterstock
Analys
SHB: Betydlig uppsida i Millicom-aktien
Analyser
Här är onsdagens nya köprekar
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Placera
Swedbank höjer aktieövervikten ytterligare”Vi tar täten i klungan”
Bostad
SBAB: Säsongsnormal inbromsning på bomarknaden
Rapport
Clas Ohlsons vinst lägre än väntatTotala försäljningen föll i november
Foto: istockphoto
Handelskriget
Biden sänker inte omedelbart USA:s Kinatullar
Gästkrönika
Lundkvist: Därför står börsen betydligt högre om ett årMen vägen dit blir inte spikrak
Foto: istockphoto
Placera
Pimco: Välj rätt sektor om du vill investera i KinaNya femårsplanen avslöjar Kinas satsningar till 2035
Pandemin
Ingves: Kan göra bra mycket mer om det behövs
Analys
ABG: Inte troligt att Fabege återgår till historisk tillväxt
Pandemin
Analys: Vaccinnyheter börjar innebära uppåtriskerRestriktioner kan hävas snabbare
Foto: Therese Jahnson/TT
Aktier
Tre nya i Paretos portfölj
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
ABG: Hufvudstaden har mest operativ risk i sektorn