Vändning i sikte för Meda

Publicerad 2013-02-19 11:45

Rapportkommentar Den forna kursraketen Meda pressas av svaga delårssiffror. Vi tror att läkemedelsaktien kan vända uppåt, med flera positiva triggers, och ser större potential på sikt än i Astra Zeneca.

Meda var i mitten på 00-talet en tillväxt- och kursraket, men under de senaste fem åren har aktien gått slagigt som en EKG-kurva i intervallet 40-85 kr. Under 2012 hamnade försäljningen nära nolltillväxt samtidigt som vinsten föll till 3,41 kr per aktie, exklusive en engångsskatteeffekt.

Meda handlas därmed till 22 gånger årsvinsten på börsen, vilket är högt. Nu krävs det å andra sidan inte så oerhört mycket av nylanseringar etc för att resultatet ska studsa upp. Kassaflödet var under fjolåret dessutom klart bättre på 8,84 kr per aktie. Utdelningen hålls oförändrad på 2,25 kr, vilket ger en direktavkastning på 3 procent.

Bolaget har haft det lite trögt de senaste åren, men nya viktiga allergimedicinen Dymista har i vart fall fått en bra start i USA och blivit godkänd i Europa. Innan bokslutet trodde analytikergenomsnittet att Medas vinst lyfter under de kommande åren och når 7,50 kr per aktie år 2014. Det skulle göra värderingen attraktiv.

Det spekuleras ibland i om och när bolagets mycket viktige vd Anders Lönner ska gå i pension och om Meda i samband med det köps upp. Det sistnämnda tillsammans med förvärv och nylanseringar är triggers för Medas börskurs. Att skuldsatta stater ibland vill spara på bekostnad av läkemedelsbolagens vinster är däremot en risk.

Meda har större chans att stiga långsiktigt på börsen än Astra Zeneca, där vinsten är på väg ned. Risken är å andra sidan högre i Meda och det vill till att du tror på vinstlyft för Meda för att aktien ska vara köpvärd.

Aktiechatt
Aktiechatt: Två köpvärda aktier inom grön energiOch tre tillväxtaktier att hålla koll på
Valuta
SEB: Bara tillfälligt hack för kronan Dollarn under 8 kr om drygt ett år
USA
Javeus: Presidentvalshysterin är överdrivenJämför med millenniebuggen
Börsen
Positiv avslutning efter slagig handel
Foto: AP/TT
Wall Street
Uppåt efter spretig inledning på Wall Street
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Aktie
Analytiker: En gåta att SAS-aktien lyfterUpp som mest 8 procent på fredagen
Analys
Utskiftning av Zalando och Tele2 i kortenSEB höjer Kinnevik till köp
Foto: Vilhelm Stokstad/TT
Analys
Pareto: Storytels svaga utveckling temporärHöjer riktkursen och upprepar köp
Analyser
Här är fredagens analyser
Aktie
Electrolux återinför utdelning
Aktietips
Carnegie: Därför ska du köpa bussbolaget
Foto: Anders Wiklund/TT
Aktie
Storägare accepterar höjt bud på HiQ
Råvaror
Analyschefen: Oljan kostar 65 dollar om två år"Stor osäkerhet på kort sikt"
Aktie
Första blankaren i ReadlyAktien nu under introduktionskursen
Aktier
Aktierna som stigit mest sedan marsbottenEtt halvår sedan börsen vände uppåt
Placera
Index slog aktiva förvaltare under covid-krisen
Bostad
Analys: Höjda bopriser inte hållbart på sikt"Förr eller senare får vi tillbaka 90-talskrisen"
Fonder
Robur klassar fonder utifrån Parisavtalet
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Krisen
Skingsley: Rätt att fullfölja löften om tillgångsköp"Låga räntor under lång tid som gäller"
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Foto: Shutterstock
Placera
"Klassiska portföljstrategin förlegad"60/40-portfölj inte välutformad för dagens marknad
Aktie
Konsortium lägger bud på Ahlstrom-MunksjöPremie på 24 procent
Valutor
Feds strategi ger köpläge i perifera valutorIndiska rupie, peruanska sol och chilenska peso lockar analytiker
Foto: Shutterstock
Krisen
"Pandemin har kostat halv miljard jobb"
Aktier
Aktierna som stigit mer än 100 procent i år