Vändning i sikte för Meda

Publicerad 2013-02-19 11:45

Rapportkommentar Den forna kursraketen Meda pressas av svaga delårssiffror. Vi tror att läkemedelsaktien kan vända uppåt, med flera positiva triggers, och ser större potential på sikt än i Astra Zeneca.

Meda var i mitten på 00-talet en tillväxt- och kursraket, men under de senaste fem åren har aktien gått slagigt som en EKG-kurva i intervallet 40-85 kr. Under 2012 hamnade försäljningen nära nolltillväxt samtidigt som vinsten föll till 3,41 kr per aktie, exklusive en engångsskatteeffekt.

Meda handlas därmed till 22 gånger årsvinsten på börsen, vilket är högt. Nu krävs det å andra sidan inte så oerhört mycket av nylanseringar etc för att resultatet ska studsa upp. Kassaflödet var under fjolåret dessutom klart bättre på 8,84 kr per aktie. Utdelningen hålls oförändrad på 2,25 kr, vilket ger en direktavkastning på 3 procent.

Bolaget har haft det lite trögt de senaste åren, men nya viktiga allergimedicinen Dymista har i vart fall fått en bra start i USA och blivit godkänd i Europa. Innan bokslutet trodde analytikergenomsnittet att Medas vinst lyfter under de kommande åren och når 7,50 kr per aktie år 2014. Det skulle göra värderingen attraktiv.

Det spekuleras ibland i om och när bolagets mycket viktige vd Anders Lönner ska gå i pension och om Meda i samband med det köps upp. Det sistnämnda tillsammans med förvärv och nylanseringar är triggers för Medas börskurs. Att skuldsatta stater ibland vill spara på bekostnad av läkemedelsbolagens vinster är däremot en risk.

Meda har större chans att stiga långsiktigt på börsen än Astra Zeneca, där vinsten är på väg ned. Risken är å andra sidan högre i Meda och det vill till att du tror på vinstlyft för Meda för att aktien ska vara köpvärd.

Podd
Börspanelen: Gott nytt börsår?
Foto: Shutterstock
Rapportsäsongen
Inför rapporterna: "Ljusning för industrin – dystert för tjänstebolagen""Överlag bra rapporter i fjärde kvartalet"
Rapporter
Nu drar rapportperioden igångHär är alla datum
Börsen
Avslutning nära nollstrecket
Foto: istock
Kryptovaluta
Trängsel i bitcoin oroar förvaltare
Foto: Magnus Gustavsson/PA
Analys
Analys: Telias förväntade sparprogram inleder ny era
Sektor
Storbankerna formaliserar polissamarbetet mot penningtvätt
Aktie
Lundin Energy får kraftigt utökade licenserFår 23 procent fler prospekteringslicenser
19/1
Trading Direkt om vaccin och börsrekord
Analyser
Här är tisdagens köprekar
Aktie
Swedbank återinför utdelning efter dialog med FI
USA
Yellen: USA måste agera stort med nästa stödpaket
Asien
Kinaoptimism lyfter Asiens börser
Räntan
Vice riksbankschef: Möjligt med räntesänkning trots pandemi
Foto: Gustav Sjöholm/TT
Affär
Uppgifter: SSAB:s storägare skeptiska till affär med Tata
Analys
Carnegie: Förvärv kan dubbla vinsten för Thunderfuls gamingsegmentInleder bevakning med köp
Analys
Arctic: Osäkert vad nästa trigger i Africa Energy blir
Analys
HSBC: Sämre utsikter på grund av ny covid-vågSlopar köprek för SAS
Analyser
Här är måndagens färska analyser
Placera
Hernhag: Tre potentiella aktiebubblor att se upp medHållbarhet och ESG på höga kursnivåer
Aktie
Balder fortsätter att öka i EntraSelins bolag äger nu över 20 procent
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Aktie
Här är villkoren i MTG:s nyemission
Fem köpvärda aktierOch tre du kan vänta med
Aktie
Di: Ta hem vinsten i BooztBolaget kommer återgå till mer normal tillvaro
Aktietips
AFV sätter köp på SBB"Med viss bävan för marknadsutvecklingen"