Vändning i sikte för Meda

Publicerad 2013-02-19 11:45

Rapportkommentar Den forna kursraketen Meda pressas av svaga delårssiffror. Vi tror att läkemedelsaktien kan vända uppåt, med flera positiva triggers, och ser större potential på sikt än i Astra Zeneca.

Meda var i mitten på 00-talet en tillväxt- och kursraket, men under de senaste fem åren har aktien gått slagigt som en EKG-kurva i intervallet 40-85 kr. Under 2012 hamnade försäljningen nära nolltillväxt samtidigt som vinsten föll till 3,41 kr per aktie, exklusive en engångsskatteeffekt.

Meda handlas därmed till 22 gånger årsvinsten på börsen, vilket är högt. Nu krävs det å andra sidan inte så oerhört mycket av nylanseringar etc för att resultatet ska studsa upp. Kassaflödet var under fjolåret dessutom klart bättre på 8,84 kr per aktie. Utdelningen hålls oförändrad på 2,25 kr, vilket ger en direktavkastning på 3 procent.

Bolaget har haft det lite trögt de senaste åren, men nya viktiga allergimedicinen Dymista har i vart fall fått en bra start i USA och blivit godkänd i Europa. Innan bokslutet trodde analytikergenomsnittet att Medas vinst lyfter under de kommande åren och når 7,50 kr per aktie år 2014. Det skulle göra värderingen attraktiv.

Det spekuleras ibland i om och när bolagets mycket viktige vd Anders Lönner ska gå i pension och om Meda i samband med det köps upp. Det sistnämnda tillsammans med förvärv och nylanseringar är triggers för Medas börskurs. Att skuldsatta stater ibland vill spara på bekostnad av läkemedelsbolagens vinster är däremot en risk.

Meda har större chans att stiga långsiktigt på börsen än Astra Zeneca, där vinsten är på väg ned. Risken är å andra sidan högre i Meda och det vill till att du tror på vinstlyft för Meda för att aktien ska vara köpvärd.

Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bostad
Valueguard: Så mycket steg bopriserna i januari
Foto: Shutterstock
Barometer
Pictet överviktar guld"Coronaviruset slår mot konsumentsektorn"
Foto: Linus Sundahl-Djerf/SvD/TT
Rapport
Scandic något under förväntan
Rapport
Något lägre vinst för GaroMen utdelningen höjs
Aktie
Coronaviruset tvingar Apple att vinstvarna
Krönika
Hernhag: Ericssons kursnivå är en gåta
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Sektor
Swedbank: Stark verkstad efter rapporterna”Goda marginaler talar för stigande vinster”
Pension
Premiepensionens förvalsalternativ kan stöpas om rejält
Analyser
Här är måndagens färska köprekar
Börsen
Börsen avslutade strax ovanför nollstrecket
Elpris
Lägsta elpriset på över tio år
Bud
Dubbel kursrusning efter Footways bud på Sportamore
Fonder
Carnegie stuvar om i fondutbudet
"Leo Vegas ett värdecase"
Aktietips
Tre heta köptipsOch tre aktier du kan strunta i
Aktietips
DI: Fin tillväxt väntar i CTT
Börsen
Vita huset vill stimulera hushållens börshandel
Bostad
Mäklarfirmans bostadsindex faller"Lägre förväntningar på bopriser förvånar"
Börsen
Analytiker: Coronaviruset en lätt match för 800 räntesänkningar"Inte konstigt att allt går upp"
Chatt
Hernhag: Börsens bästa tillväxtbolagTre bra chansaktier för långsiktiga
PPM
Skarp kritik mot premiepensionsutredningen
14/2
Trading Direkt: Rapportbolag och teknisk analys
Aktie
SAS förlänger flygstopp till Kina"Kan kosta bolaget hundratals miljoner"
Premiepension
FI: Behåll max 15 PPM-fonder
Aktier
Experten: Tre favoriter bland förhoppningsbolagenGår ofta bättre än mogna bolag