Affären i tillväxtmarknaderna lär fortsätta växa

Millicom lockar på sikt

Publicerad 2013-02-12 12:06

Rapportkommentar Teleoperatören är en spännande aktie på flera års sikt, skriver Privata Affärers Marcus Hernhag efter tisdagens rapport.

Millicom faller på sin rapport, delvis på grund av att utdelningshöjningen var mindre än förväntat. Per aktie ska motsvarande 16,90 kr delas ut, vilket ger en direktavkastning på hyggliga 3 procent.

Marginalen för 2013 beräknas dessutom fortsätta sjunka. Före avskrivningar, finansnetto och skatt spås rörelsemarginalen bli över 40 procent, vilket innebär en minskad nedgångstakt jämfört med 2012. Marginalen exkluderar de nya satsningarna på onlinetjänster.

Tillväxten är inte raketsnabb längre, men intäkterna fortsätter att öka stadigt. Marginalpressen är värre och under 2012 bidrog även högre skatter till att vinsten rasade till 32 kr per aktie. Det ger ett P/E-tal på höga 17.

Vi ska å andra sidan komma ihåg att mobil kommunikation är framtiden och intäkterna är relativt konjunkturstabila. Millicoms verksamheter i tillväxtmarknadsländer lär fortsätta växa under flera år framöver, det är bara vinstvecklingen som är frågan. Lägg till satsningarna på kringtjänster och online och det står klart att teleoperatörens verktygslåda minsann inte är tom.

Millicom är därför spännande på flera års sikt, men det krävs att marginaltappet upphör och resultatet vänder uppåt igen för att börskursen ska hamna i en långsiktigt stigande trend. Lovande förvärv skulle eventuellt också kunna gynna aktien, men skulle på kort sikt försvåra utdelningshöjningar.

Aktie
Blecher: Fastighetsbolaget som kan bli det nya Entra
Analyser
Här är måndagens köprekar
Foto: Copyright (c) 2017 Shutterstock. No use without permission.
Bitcoin
Norska Aker köper bitcoin för halv miljardIndustrikoncernen startar nytt bolag med fokus på bitcoin
Börsen
Uppåt på börsen
Krönika
Hernhag: Köpläge när aktier pendlar åt rätt håll
Aktietips
Börsveckan: Tre köpvärda aktierOch några du kan vara utan
Foto: Copyright (c) 2015 Shutterstock. No use without permission.
Olja
Högre oljepris efter nya drönarattacker
Analys
Di: Trelleborg en fortsatt vinnareTidningen ser köpläge
Aktietips
AFV: Köp Paradox men utan brådska
Bostad
SEB: Stigande boprisindikator i mars
Börsen
Successivt nedåt i Asien
Foto: AP/TT
Wall Street
Fredagsrally på Wall Street
Placera
Fondförvaltarna: Bättre börsläge i höst"Tillverkningsindustrin mest intressant"
Aktier
Electrolux klättrar på listan över de mest blankade aktierna på börsen
Chatt
Hernhag: Tre chansaktier att köpa just nu"Ett cykliskt bolag värt att hålla koll på"
5/3
Trading Direkt: Ökad börsspänning efter Fed-chefens tal
Aktie
Arnhult går in i Nyfosa"Lär bli uppköpt"
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens köprekar
Aktie
Ankarinvesterare minskar i Thunderful
Aktie
Stockholmsbörsen straffar MTGFår böta två årsavgifter
Foto: istockphotoi
Köptips
Carnegie: Köp smyckesbolaget
Aktie
Nordea och Kepler höjer riktkurserna för Norwegian Finans
Foto: Copyright (c) 2018 Shutterstock. No use without permission.
Bostad
Mäklarstatistik: Villapriserna steg mest i februari
Aktieportföljen
Så har det gått för portföljbolagen i veckan