Axfood står och stampar

Publicerad 2013-02-07 11:56

Rapportkommentar Dagligvaruhandlaren Axfood faller på rapport. Men kursen måste ned ytterligare för att aktien ska bli köpvärd, enligt Privata Affärers Marcus Hernhag.

Under fjärde kvartalet belastades Axfoods rörelseresultat med en engångskostnad på 55 miljoner kr. Orsaken är en nedskrivning av värdet av varumärket PrisXtra. Å andra sidan gav den sänkta bolagsskatten en positiv skatteeffekt på 50 miljoner kr.

Som en följd blev nettoresultatet för både fjärde kvartalet och helåret oförändrat. 2012 års vinst stannade på 17 kr per aktie, vilket ger ett P/E-tal kring välförtjänt höga 15. Även utdelningen på 12 kr per aktie står stilla.

Nettoomsättningen steg trevligt nog under 2012 med 4,3 procent. Investeringstakten i butikskedjorna planeras under 2013 vara i nivå med 2012, men trots det och nya Willys-butiker beräknas även rörelseresultatet stå stilla. Någon utlandsetablering syns inte till och det är nog lika bra att stanna kvar i Sverige i en sådan här mogen, stordriftskrävande och prispressad bransch.

Aktien faller på rapporten och kursen har därmed för tredje årsskiftet på raken vänt ned från 255-260 kr. Även på börsen verkar Axfood därmed stå mer eller mindre stilla och aktien blir köpvärd om den återigen kommer ned mot 220-230 kr.

Axfood är trots allt fortfarande ett välskött bolag i en konjunkturstabil bransch. Avkastningen på eget kapital är 25-30 procent per år och direktavkastningen är goda 4,8 procent. Aktien är en bra kassako, även om mycket står stilla.

Aktier
Kepler Cheuvreux: Nio köpvärda aktier med över 100 procents uppsida
Rapport
Aktien som gett spararna 800 miljoner på en månadI kväll släpper Tesla rapporten
Rapporter
Börsjättar bland torsdagens rapportbolagBland annat Volvo, Stora Enso, H&M och SCA
Börsen
Uppåt med rapportbolag i fokus
Rapport
Oväntad extra utdelning lyfter Billerud Korsnäs
Foto: istockphoto
Placera
Tre svenska biotech-favoriter"Övertygande avkastning på börsen"
Konjunktur
Nordea: Svensk ekonomi vänder uppåt
Aktie
Nent vill sälja produktionsbolag
Hållbarhetssnack
Kull: Därför sparar vi i hållbara fonder"Det är Greta-effekten"
Foto: istockphoto
Analyser
Här är onsdagens aktierekar
Fed
Fed väntas sitta still i båtenRäntebesked onsdag kväll kl 20
Rapport
SEB slog förväntningarna
Foto: Magnus Gustavsson/PA
Rapport
Telias resultat bättre än väntatFlaggar för lägre kassaflöde
Foto: Janerik Henriksson/TT
Aktie
Swedbank stuvar om i styrelsen
Rapport
Godisjätten slog förväntningarna
Rapport
Extra utdelning från Billerud
Aktie
Så ska Eniro undvika rekonstruktion
Gästkrönika
Förvaltaren: Två svarta svanar på mindre än en månad”Liten risk för större börsfall”
Foto: Hasan Jamali/AP/TT
Oljepriset
Opec kan agera vid efterfrågefall i virusepideminProduktionsbegränsningar kan utökas
28/1
Trading Direkt om coronavirus och Sverdrupfältet
Analys
Deutsche Bank: Atlas rapport en besvikelse
Spara
Här får du högst sparränta just nu
Sektor
Morgan Stanley: Så påverkas hotellsektorn av virusepidemin
Foto: Gustav Sjöholm/TT
Rapport
Analytiker: Svagt kvartal men bra guidning från SSAB
Sektor
Sektorerna som drabbas värst av viruset