Axfood står och stampar

Publicerad 2013-02-07 11:56

Rapportkommentar Dagligvaruhandlaren Axfood faller på rapport. Men kursen måste ned ytterligare för att aktien ska bli köpvärd, enligt Privata Affärers Marcus Hernhag.

Under fjärde kvartalet belastades Axfoods rörelseresultat med en engångskostnad på 55 miljoner kr. Orsaken är en nedskrivning av värdet av varumärket PrisXtra. Å andra sidan gav den sänkta bolagsskatten en positiv skatteeffekt på 50 miljoner kr.

Som en följd blev nettoresultatet för både fjärde kvartalet och helåret oförändrat. 2012 års vinst stannade på 17 kr per aktie, vilket ger ett P/E-tal kring välförtjänt höga 15. Även utdelningen på 12 kr per aktie står stilla.

Nettoomsättningen steg trevligt nog under 2012 med 4,3 procent. Investeringstakten i butikskedjorna planeras under 2013 vara i nivå med 2012, men trots det och nya Willys-butiker beräknas även rörelseresultatet stå stilla. Någon utlandsetablering syns inte till och det är nog lika bra att stanna kvar i Sverige i en sådan här mogen, stordriftskrävande och prispressad bransch.

Aktien faller på rapporten och kursen har därmed för tredje årsskiftet på raken vänt ned från 255-260 kr. Även på börsen verkar Axfood därmed stå mer eller mindre stilla och aktien blir köpvärd om den återigen kommer ned mot 220-230 kr.

Axfood är trots allt fortfarande ett välskött bolag i en konjunkturstabil bransch. Avkastningen på eget kapital är 25-30 procent per år och direktavkastningen är goda 4,8 procent. Aktien är en bra kassako, även om mycket står stilla.

Bostad
Hemnet: Budpremien på bostadsrätter stigerÖver 10 procent i Stockholm
Foto: Jennifer Glans/Pensionsmyndigheten/TT
Premiepensionen
Dags för årets miljardregn över pensionsspararna
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Analys
HSBC: SAS-aktien är "översåld"Står fast vid köprekommendation
Fonder
Spararna tankar aktiefonderGlobal- och Sverigefonder lockar mest
Börsen
Nedåt på börsen
Analyser
Här är dagens färska köprekar
Fonder
Proffsens favoritfonder i 43 kategorier
Aktietips
Här är Swedbanks nya sektorfavorit
Bank
Nu kan Nordeas kunder se sitt personliga koldioxidavtryckBaseras på kortanvändning
10/12
Trading Direkt: Makrotung veckaOch negativ signal för S&P500
Notering
Så går det för förrådsbolaget i premiären24Storage blev kraftigt övertecknad
Foto: Shutterstock
Barometer
Tungt slut på 2019 för teknikföretagen
Aktie
Båtmotorbolaget byter namn
Makro
Veckan späckad med makrobesked
Aktier
Norska daytraders favoritaktie är svensk
Krönika
Hernhag: Fastighetsmarknaden är för hetInte läge att öka positionerna
Foto: istockphoto
Analyser
Här är måndagens aktierekar
Fonder
SPP gör alla fonder fossilfria
Aktie
Moberg Pharma rasar på börsen"Förvånande" utfall i studie
Bostad
Fler tror på starkare boprisutveckling
Aktietips
DI: Möjligheterna i Gränges större än nedsidanTidningen rekommenderar köp
Aktietips
Tre aktier att köpaOch fyra aktier du kan vara utan
Aktie
Oscar Properties förlänger teckningsperiodenBara 70 procent har hittills tecknats
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Mäklarstatistik: Bostadsrättspriserna föll något i november
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Aktie
Ericsson betalar 10 miljarder i mutförlikning