Axfood står och stampar

Publicerad 2013-02-07 11:56

Rapportkommentar Dagligvaruhandlaren Axfood faller på rapport. Men kursen måste ned ytterligare för att aktien ska bli köpvärd, enligt Privata Affärers Marcus Hernhag.

Under fjärde kvartalet belastades Axfoods rörelseresultat med en engångskostnad på 55 miljoner kr. Orsaken är en nedskrivning av värdet av varumärket PrisXtra. Å andra sidan gav den sänkta bolagsskatten en positiv skatteeffekt på 50 miljoner kr.

Som en följd blev nettoresultatet för både fjärde kvartalet och helåret oförändrat. 2012 års vinst stannade på 17 kr per aktie, vilket ger ett P/E-tal kring välförtjänt höga 15. Även utdelningen på 12 kr per aktie står stilla.

Nettoomsättningen steg trevligt nog under 2012 med 4,3 procent. Investeringstakten i butikskedjorna planeras under 2013 vara i nivå med 2012, men trots det och nya Willys-butiker beräknas även rörelseresultatet stå stilla. Någon utlandsetablering syns inte till och det är nog lika bra att stanna kvar i Sverige i en sådan här mogen, stordriftskrävande och prispressad bransch.

Aktien faller på rapporten och kursen har därmed för tredje årsskiftet på raken vänt ned från 255-260 kr. Även på börsen verkar Axfood därmed stå mer eller mindre stilla och aktien blir köpvärd om den återigen kommer ned mot 220-230 kr.

Axfood är trots allt fortfarande ett välskött bolag i en konjunkturstabil bransch. Avkastningen på eget kapital är 25-30 procent per år och direktavkastningen är goda 4,8 procent. Aktien är en bra kassako, även om mycket står stilla.

Aktier
Här är månadens favoritaktier
Aktier
Strategens heta budkandidater
Bostad
Mäklare räknar med fortsatt stark bomarknad
Börsen
Småsur onsdag på börsen
Analyser
Här är onsdagens färska aktierekar
Foto: istockphoto
Placera
Skandia: Välj rätt risk när förväntningarna är skyhöga”Överväg alternativ till räntefonder”
Börsen
JP Morgan: S&P 500 ska upp 10 procent
Foto: Pontus Lundahl/TT
Utdelning
NCC vill dela ut
Krisen
KI spår snabb rekyl i svensk ekonomiMen vändningen på arbetsmarknaden dröjer
Bostad
Danske: Borättspriser i Stockholm fortsätter uppåt"Oerhört stor omsättning"
Analys
Pareto höjer Dometics riktkursSpår "enastående" år för branschen
Rapport
Nobina i linje med preliminära siffror
Aktie
Cloetta vill dela ut igen
Fonder
Sverigefonder i topp igen i septemberTeknikfrossan rör inte privatspararna
Placera
Så bygger du en egen hållbar portföljJoel Bladh – aktuell med ”Bli en miljönär”
Pension
Sparekonomen: Se upp för fällorna vid löneväxling”Rätt förutsättningar krävs för att det ska löna sig”
29/9
Trading Direkt: Så påverkas guldpriset av USA-dollarn
Sektor
Finanskändisar storsatsar i batteriutveckling
Placera
Kepler: Köp kycklingbolaget
Foto: Fredrik Persson/TT
Sektor
Ny nordisk spritjätte noteras i Helsingfors
Aktie
Essity återupptar utdelning
Foto: Allis Nettréus/SvD/TT
Börsen
Landeborn: Kan bli fortsatt volatilitetSnarare psykologi än fundamenta som drivit kursrörelserna
Pension
Skandia: Pandemin kan minska pensionen rejält 
Krönika
Hernhag: Så kan du placera räntesparandet
Placera
Carnegie: Läge till försiktighet på kort siktMinskar aktieandelen i portföljen till normalvikt