Köpläge för långsiktiga

Publicerad 2012-11-15 12:44

Kommentar H&M:s oktoberförsäljning var förvisso svagare än förväntat och det är inte bra att försäljningen i de butiker som funnits minst ett år faller.

Å andra sidan är det lågkonjunktur nu och det blir bättre tider förr eller senare.

Dessutom gör expansionen att försäljningen ökar totalt sett. Jämfört med förra året är antalet butiker upp 12,6 procent och intäkterna steg därför exklusive valutaeffekter med 4 procent i oktober.

Till skillnad från problembolag som Rnb och Kappahl som gått riktigt dåligt länge har H&M:s resultatutveckling stått emot relativt bra, vilket aktiens värdering kräver. Klädjättens lågpriskoncept lär överleva även denna konjunktursvacka och leverera vinstrekord i nästa högkonjunktur.

Marknadens vinstprognoser ger aktien ett P/E-tal på höga 21, medan Privata Affärers ger en något lägre vinstmultipel. Utifrån bolagets goda historik och starka finanser är den höga värderingen välförtjänt, men frågan är hur länge aktien ska gå knaggligt innan det vänder.

Direktavkastningen på goda 4,5 procent är en tröst i väntan på att folk ska köpa mer kläder. H&M är ett kvalitetsbolag som överlever bistra tider.

Är du långsiktig ska nuvarande svacka därför ses som ett köptillfälle på några års sikt. På kort sikt är däremot periodvis svag efterfrågan och ökade lönekostnader i Asien två orosmoln.

Aktiechatt
Hernhag: Tre köpvärda aktier just nuOch fyra intressanta tillväxtaktier
Foto: istockphoto
Fonder
Klassisk hedgefond lägger nedVar tidigare Sveriges största hedgefond
Börsen
Stockholmsbörsen under nollstrecket
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Aktie
SAS: Starkast återhämtning i inrikestrafiken
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens analyser
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
Kepler Cheuvreux sänker Holmen"Utsikterna för pappersverksamheten allt mer deprimerande"
Analys
RBC: Utebliven fartygsdrift äventyrar Wärtsiläs orderbokSänker till underperform
Aktie
Flera finanskändisar har gått in i Qliro
Placera
Nordea spår sidledes börs framöver"Begränsad uppsida på kort- och medellång sikt"
Foto: Johan Nilsson/TT
Aktie
SAS överens med obligationsägare
Insider
Leo Vegas medgrundare fortsätter att sälja aktier
Asien
Asienbörserna tyngs av Trump-order
USA-KINA
Trump bannlyser Tiktok
Aktier
Aktierna som Blecher ökat i
Fonder
Flera nya fonder bland proffsens favoriter
Placera
Utländska investerare dumpar japanska aktier
Val
Marknaderna som kan gynnas om Biden vinner
Krisen
Finansministern: Utvecklingen något bättre än befarat
Aktie
Norska småspararfavoriten har rasatNel ned över 20 procent sedan toppen i juli
Analys
SEB höjer finska däckjätten till köpSer "better times ahead"
Insider
Familjen Persson fortsätter att öka i H&M
Foto: istockphoto
Bostad
Hemnet: Rekordmånga borätter till salu
Aktier
Aktierna som flest fonder äger
Fonder
Här är månadens bästa fonderÄdelmetaller och småbolag i topp
Placera
Blackrock: Föredrar Europa framför USA