Tre köp och en lottsedel

Publicerad 2012-09-17 08:39

Aktier Börsveckan höjer Nederman till köp, behåller köp för ÅF och SBC samt råder till att avvakta med Sensys, Micronic Mydata, Biotage och Byggmax. Allt i det senaste numret utgivet på måndagen.

Börsveckan gillar Nedermans förvärvsstrategi. Förvärvet av Dantherm 2010 fördubblade omsättningen till 2 miljarder kronor och förra veckans köp av EFT gjorde att omsättningen blir närmare 3 miljarder. Båda förvärven stärkte Nedermans marknadsposition rejält.

Kortsiktigt finns fog för oro över hur rörelsemarginalen kommer att utveckla sig samt den ökade nettoskulden. Men Börsveckans prognoser ger en nettovinst runt 12:30 kronor per aktie 2013 vilket ger p/e 10,7 som Börsveckan anser attraktivt med tanke på att synergivinsterna inte är inräknade. Det ger en rekommendationshöjning till köp.

Sanningens stund närmar sig för Sensys Traffic som efter fyra år av förluster nu hoppas på en stororder från Trafikverket som kan bli helt avgörande för bolagets framtid. Ordern är visserligen inte utannonserad än men mycket tyder på att Sensys är det enda företag i dag som kan levererar system som motsvarar Trafikverkets specifikationer. Sensys-aktien har varit lite av en lottsedel. Det kan vara värt att chansa på att bolaget kammar hem storordern, men man måste beredd på att förlora hela insatsen.

Micronic Mydata har haft problemet att ha produkter klara för en marknad som inte är beredd att ta emot dem. Senaste beskedet var att ett stort projekt nu läggs i malpåse och att nedskrivningen blir 90 miljoner. Vidare avskedar Micronic 60 anställda till en kostnad på 30 miljoner. Besparingen ska bli 60 miljoner kronor på årsbasis. Om bolaget har fått sig en läxa och kan undvika liknande äventyr igen kan aktien bli intressant. För en riskvillig placerare behöver det inte vara helt fel att köpa nu men rådet är ändå att avstå tills Micronic Mydata kan bevisa att det kan hålla sina FoU-kostnader i schack.

ÅF har länge imponerat med hög och stabil tillväxttakt och förvärvet av norska Advansia verkar vara en fullträff. Bolaget har fortfarande en mycket stark balansräkning och därmed utrymme för ytterligare förvärv vilket är lockande. Oron ligger i bolagets konjunkturkänslighet men såvida inte den nordiska konjunkturen går helt i backen ser utsikterna bra ut för ÅF. Börsveckan upprepar sin köprekommendation.

Vid slutet av 2011 såg det ganska dystert ut för Biotage med dalande tillväxt. Nu ser det desto bättre ut, med en bra satsning på processindustri samt etablering på nya marknader med en större distributionsorganisation. Biotage har fina kvaliteter, till exempel en rimlig värdering och en stark balansräkning, men det räcker inte hela vägen för att Börsveckan ska ge en köprekommendation utan rådet blir neutralt.

Byggmax aktie ser lågt prissatt ut, liksom bolagets produkter. Men konjunkturutsikterna oroar och trenden i den senaste rapporten var svag. Bolaget kan bli intressant om och när tillväxten återvänder men så länge det inte sker, blir Börsveckans rekommendation neutral.

SBC har gjort en fin vändning till goda vinster men aktien värderas fortfarande lågt. Negativt är att utdelning inte blir aktuellt förrän först våren 2014 men trots detta är aktien värd att bevaka, enligt tidningen. Verksamheten är relativt konjunkturokänslig och marknadstrenden ger goda förutsättningar för en jämn och hög lönsamhet. Den som orkar vänta till utdelning kan se fram mot en direktavkastning på minst 5-6 procent. Rekommendationen blir köp.

Analyser
Analytiker tror på Nordea och Intrum
Börsen
Stefan Persson på köphumör
Foto: Shutterstock
Rapporter
Tufft för OEM under pandemin
Börsen
Uppåt för storbolagen
Fritidshus
Fastighetsbyrån: Köpläge i Spanien efter coronan"Prisnedgången kan vara nära 30 procent"
Rapporter
Kinneviks vd om bolagets strategi
Rapporter
Essitys försäljning backar
Asien
Asien: Uppåt på Tokyobörsen
Gästkrönika
Lundkvist: Intresset ökar för asiatiska företagsobligationerNollräntor i väst får investerare att blicka österut
Foto: AP/TT
Wall Street
Banker vinnare i New York
Foto: Shutterstock
Bidragsberättigat
Agility och sportfiske godkänns för friskvårdsbidragNy dom ger fritt fram för mängder av aktiviteter
Pension
Pensionen räknas upp nästa årKan bli cirka 100 kr mer i månaden
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Intrum rusar 15 procent efter omvända vinstvarningen"Snabb återhämtning till normalläge"
Räntan
Vice Riksbankschefen: Negativa inlåningsräntor inget hinder
Analys
Stora Enso: Risken för kollaps i efterfrågan har minskat
10/7
Trading Direkt: Finns risk att EU rasar samman
Räntan
Riksbanken utesluter inte ny räntesänkning
Analyser
Här är fredagens färska analyser
Aktie
Ölproducenten vinstvarnar
Fonder
Nettosparandet i fonder ökade i juni
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Atrium Ljungberg något sämre än väntatAvstår från att lämna helårsprognos
Resultat
NP3 höjde förvaltningsresultatetKlart högre hyresintäkter
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Elpriset
KO stämmer kommunalt energibolag"Kunden bunden till oförutsägbar elkostnad i ett år"
Foto: Shutterstock
Barometer
Pictet överviktar Europa och euronMinskar exponeringen mot defensiva sektorer
Foto: Erik Mårtensson/TT
Konjunktur
Analytiker: Maj blir kanske botten i stället för april"Andra kvartalet inte så blodigt som befarats"