Tre köp och en lottsedel

Publicerad 2012-09-17 08:39

Aktier Börsveckan höjer Nederman till köp, behåller köp för ÅF och SBC samt råder till att avvakta med Sensys, Micronic Mydata, Biotage och Byggmax. Allt i det senaste numret utgivet på måndagen.

Börsveckan gillar Nedermans förvärvsstrategi. Förvärvet av Dantherm 2010 fördubblade omsättningen till 2 miljarder kronor och förra veckans köp av EFT gjorde att omsättningen blir närmare 3 miljarder. Båda förvärven stärkte Nedermans marknadsposition rejält.

Kortsiktigt finns fog för oro över hur rörelsemarginalen kommer att utveckla sig samt den ökade nettoskulden. Men Börsveckans prognoser ger en nettovinst runt 12:30 kronor per aktie 2013 vilket ger p/e 10,7 som Börsveckan anser attraktivt med tanke på att synergivinsterna inte är inräknade. Det ger en rekommendationshöjning till köp.

Sanningens stund närmar sig för Sensys Traffic som efter fyra år av förluster nu hoppas på en stororder från Trafikverket som kan bli helt avgörande för bolagets framtid. Ordern är visserligen inte utannonserad än men mycket tyder på att Sensys är det enda företag i dag som kan levererar system som motsvarar Trafikverkets specifikationer. Sensys-aktien har varit lite av en lottsedel. Det kan vara värt att chansa på att bolaget kammar hem storordern, men man måste beredd på att förlora hela insatsen.

Micronic Mydata har haft problemet att ha produkter klara för en marknad som inte är beredd att ta emot dem. Senaste beskedet var att ett stort projekt nu läggs i malpåse och att nedskrivningen blir 90 miljoner. Vidare avskedar Micronic 60 anställda till en kostnad på 30 miljoner. Besparingen ska bli 60 miljoner kronor på årsbasis. Om bolaget har fått sig en läxa och kan undvika liknande äventyr igen kan aktien bli intressant. För en riskvillig placerare behöver det inte vara helt fel att köpa nu men rådet är ändå att avstå tills Micronic Mydata kan bevisa att det kan hålla sina FoU-kostnader i schack.

ÅF har länge imponerat med hög och stabil tillväxttakt och förvärvet av norska Advansia verkar vara en fullträff. Bolaget har fortfarande en mycket stark balansräkning och därmed utrymme för ytterligare förvärv vilket är lockande. Oron ligger i bolagets konjunkturkänslighet men såvida inte den nordiska konjunkturen går helt i backen ser utsikterna bra ut för ÅF. Börsveckan upprepar sin köprekommendation.

Vid slutet av 2011 såg det ganska dystert ut för Biotage med dalande tillväxt. Nu ser det desto bättre ut, med en bra satsning på processindustri samt etablering på nya marknader med en större distributionsorganisation. Biotage har fina kvaliteter, till exempel en rimlig värdering och en stark balansräkning, men det räcker inte hela vägen för att Börsveckan ska ge en köprekommendation utan rådet blir neutralt.

Byggmax aktie ser lågt prissatt ut, liksom bolagets produkter. Men konjunkturutsikterna oroar och trenden i den senaste rapporten var svag. Bolaget kan bli intressant om och när tillväxten återvänder men så länge det inte sker, blir Börsveckans rekommendation neutral.

SBC har gjort en fin vändning till goda vinster men aktien värderas fortfarande lågt. Negativt är att utdelning inte blir aktuellt förrän först våren 2014 men trots detta är aktien värd att bevaka, enligt tidningen. Verksamheten är relativt konjunkturokänslig och marknadstrenden ger goda förutsättningar för en jämn och hög lönsamhet. Den som orkar vänta till utdelning kan se fram mot en direktavkastning på minst 5-6 procent. Rekommendationen blir köp.

Analyser
Här är torsdagens många köprekar
Börsen
Klart positiv öppning
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Rapport
SKF klarade förväntningarna
Rapport
Vinstfest för VolvoÄven orderingången klart högre än väntat
Foto: Jonas Ekströmer/TT
Rapport
Extrautdelning från Tele2
Rapport
USA-innehav tryckte upp Kinneviks substansvärde
Rapport
Rejält vinstlyft för Haldex
Rapport
Nent klart över förväntan
Börsen
Uppåt i Asien och muntert i Tokyo
Rapport
Thules resultat högre än väntat
Rapport
Husqvarna slog förväntningarna
Rapport
Ungefär som väntat för Axfood
Notering
Trustly skjuter på noteringen efter FI-kritik
Foto: AP/TT
Wall Street
Återhämtning på Wall Street
Foto: Shutterstock
Placera
Blackrock: Därför gillar vi tillväxtmarknaderLåga värderingar kan ge boost efter skakig inledning på året
Börsen
Strateger: Börsfallet ett kortsiktigt återtåg"Faang-bolagens rapporter nästa vecka blir avgörande"
Foto: istockphoto
Analyser
Här är onsdagens många köprekar
Spara
Bankutmanaren som ger högst sparräntaOch hela åtta institut på delad andraplats
Foto: Erik Simander/TT
Analys
UBS: Stark biometrimarknad bakom höjda estimat för Fingerprint
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
Kepler höjer Evolutions riktkurs"Förvärvet av BTG kan öka omsättningen med upp till 5 procent"
Notering
Intervju: Hemnets vd räds inte hög värdering inför noteringen
Notering
Hernhag: Risktagare chansar på dyrt HemnetMen begränsad potential sett till värderingen
Blankning
Blankningar på rekordlåga nivåer
20/4
Trading Direkt: Analytikerintervju om Stillfront
Foto: Henrik Montgomery/TT
Analys
ABG sätter "sälj" på Betsson"Skeptisk till USA-expansionen"