Nokias räntebevis bättre än aktien

Publicerad 2012-07-25 09:54

Nokia-aktien steg 12 procent på rapporten för andra kvartalet. Samtidigt vände Nokias räntebevis upp med 1,8 procent. Det visar lite på skillnaderna i risk och potential mellan de två investeringsalternativen.

Nokia har fortsatt enorma problem. Telefonerna pressas hårt av konkurrensen och förlusterna håller i sig samtidigt som intäkterna rasar. Risken i aktien är skyhög, men den värderas därefter.

Det egna kapitalet var 20 kr per aktie vid halvårsskiftet, vilket betyder att aktien med en kurs på 12 kr handlas med 40 procents substansrabatt. Det betyder att aktiemarknaden väntar sig fortsatta förluster och att goodwillposter och andra tillgångar får skrivas ned.

Skulle Nokia lyckas vända på skutan genom att tjäna pengar och ta marknadsandelar är aktien ett fynd. Någon sådan vändning är inte trolig, i alla fall inte på kort sikt och aktien kan lika gärna fortsätta rasa. Utifrån risken är Nokias börsnoterade räntebevis mer lockande.

Nordeas företagsobligationsliknande produkt RB Nokia N ger exponering mot Nokia till årsräntan 5,5 procent av det nominella beloppet fram till förfallodagen 2017-04-20. Eftersom risken i Nokia har ökat sedan räntebeviset gavs ut har priset sjunkit.

Just nu värderas varje hundralapp till knappt 79 kr, vilket innebär betydligt högre avkastning än den ursprungliga räntan på 5,5 procent om allt går vägen. Undviker Nokia konkurs, företagsrekonstruktion och andra kredithändelser får räntebevisägarna tillbaka 100 kr per räntebevis år 2017.

Nu är det förstås ingen säker avkastning utan tvärtom en chansning i högräntesegmentet, men utifrån risken är det i alla fall mer lockande än Nokia-aktien. En tumregel på börsen är nämligen att det inte är viktigast att hitta de stora klippen, utan att undvika de stora förlusterna.

Börsen
Ännu en stark börsdag
Fonder
Pictet startar fond med fokus på familjeföretag
Foto: istockphoto
Analyser
Här är onsdagens färska köprekar
Analys
Carnegie: Vitrolife tillhör eliten när efterfrågan återvänderRekommenderar köp
Foto: Shutterstock
Fonder
Nu vänder Indienfonderna uppåt
Analys
DNB: Essitys positiva trend har brutitsSänker till sälj
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
SEB: Net Ent kan komma tillbaka till historiska nivåer
Bostad
Hemnet: Fortsatt återhämtning i boprisförväntningarna
Analys
Carnegie dubblar riktkursen för Lundin Energy
Aktier
Här är norrmännens favoritaktier just nu
Rapport
Lägre förlust än befarat
Foto: Christer Fälldin/Privata Affärer
Fondfunderingar
Experten: Investmentbolag eller fonder
Aktie
Elektas vd avgår med omedelbar verkan
Foto: istock
Placeringar
Chefsstrategen: Överviktar USA, IT och HälsovårdNordea väljer neutral aktievikt för juni
Foto: istockphoto
Sektor
Bioteknik och programvaror vinnare på pandeminSektorrotation på börsen
Köptips
Affärsvärlden: En aktie att köpa
Aktie
Volvo: Fordonsanvändandet på nivåer som före corona
Placeringar
FI återkallar tillståndet för Exceed Capital"Har brutit mot centrala kundskyddsregler"
Foto: istock
Spara
SEB: Hushållens förmögenhet minskade första kvartalet"Fallande aktietillgångar efter historiskt börsras"
2/6
Trading Direkt: Spaning om Hansa Biopharma
Analyser
Här är tisdagens färska analyser
Foto: Jeppe Wikström/TT
Analys
Jefferies: Massapriserna handlas sidledesSänker stark SCA-aktie till "underperform"
Foto: Björn Larsson Ask/SvD/TT
Sektor
Stort spelsug när amerikanska kasinon öppnarSvenska spelbolag ser potential
Foto: Johan Nilsson/TT
Analys
HSBC: Oro för utspädning i SAS
Foto: Shutterstock
Ädelmetaller
”Silvret kan gå från 17 dollar till 26 dollar vid årsskiftet"”Fattigmansguldet börjar glimra”