Nokias räntebevis bättre än aktien

Publicerad 2012-07-25 09:54

Nokia-aktien steg 12 procent på rapporten för andra kvartalet. Samtidigt vände Nokias räntebevis upp med 1,8 procent. Det visar lite på skillnaderna i risk och potential mellan de två investeringsalternativen.

Nokia har fortsatt enorma problem. Telefonerna pressas hårt av konkurrensen och förlusterna håller i sig samtidigt som intäkterna rasar. Risken i aktien är skyhög, men den värderas därefter.

Det egna kapitalet var 20 kr per aktie vid halvårsskiftet, vilket betyder att aktien med en kurs på 12 kr handlas med 40 procents substansrabatt. Det betyder att aktiemarknaden väntar sig fortsatta förluster och att goodwillposter och andra tillgångar får skrivas ned.

Skulle Nokia lyckas vända på skutan genom att tjäna pengar och ta marknadsandelar är aktien ett fynd. Någon sådan vändning är inte trolig, i alla fall inte på kort sikt och aktien kan lika gärna fortsätta rasa. Utifrån risken är Nokias börsnoterade räntebevis mer lockande.

Nordeas företagsobligationsliknande produkt RB Nokia N ger exponering mot Nokia till årsräntan 5,5 procent av det nominella beloppet fram till förfallodagen 2017-04-20. Eftersom risken i Nokia har ökat sedan räntebeviset gavs ut har priset sjunkit.

Just nu värderas varje hundralapp till knappt 79 kr, vilket innebär betydligt högre avkastning än den ursprungliga räntan på 5,5 procent om allt går vägen. Undviker Nokia konkurs, företagsrekonstruktion och andra kredithändelser får räntebevisägarna tillbaka 100 kr per räntebevis år 2017.

Nu är det förstås ingen säker avkastning utan tvärtom en chansning i högräntesegmentet, men utifrån risken är det i alla fall mer lockande än Nokia-aktien. En tumregel på börsen är nämligen att det inte är viktigast att hitta de stora klippen, utan att undvika de stora förlusterna.

Foto: Jessica Gow/TT
Aktie
Boozt höjer helårsprognosernaUtveckling över förväntan
Foto: AP/TT
Wall Street
New York: Åt olika håll även vid stängningen
Börsen
Evolution och Getinge visade styrka på positiv börs
Placera
Fedchef: Ingen anledning dra tillbaka stöden än
Aktier
Goldman Sachs tror på EuropaPekar ut favoritaktier i olika sektorer
Foto: istockphoto
Placera
Swedbank: Starka skäl för fortsatt börsoptimismTydlig aktieövervikt i nya strategin
Bolån
Bolån: Storbanken som har högst snittränta
Pandemin
USA pausar Janssens covid-vaccinFlera fall av blodproppar
Konjunktur
Winsth: Fel att säga att vi är "mitt i krisen"Nordeas chefekonom intervjuas i Trading Direkt
Analys
Carnegie: Ny köprek till bilsäkerhetsbolaget
Investera
Batljan köper banker och Telia
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens många färska köprekar
Foto: Magnus Hjalmarson Neideman/TT
Aktie
Stenbeck har sålt hela innehavet i Millicom
Placera
BLI: Redo för kraftig acceleration"Till nya rekordhöjder"
Sektor
Deutsche Bank höjer riktkurser för nordiska storbanker
Aktie
Flera analytiker spår marginalförbättringar för Getinge
Foto: Copyright (c) 2017 Shutterstock. No use without permission.
Kryptovalutor
Kryptovaluta-vd: Risk att politiker snart slår till mot bitcoin
Aktie
Omvänd vinstvarning från Avanza
Aktie
Dustin gör förvärv för 4,3 miljarder kr"Blir ledande aktör i Benelux-regionen"
Aktie
Bud på Tre Kronor ProperyBudpremie på 12 procent
Aktie
Ikea-bolag minskar i H&M
Foto: Shutterstock
Placera
Förvaltaren: Vändpunkten är nuFortsatt optimism trots bubbelvarning
Placera
Hernhag; Nya aktieslaget som konkurrerar ut preferensaktier
Analys
Canaccord höjer Teslas riktkurs med 100 procentTror på framtid inom energilagring
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Aktie
Vd: Evolution blir underleverantör till konkurrenter