Nokias räntebevis bättre än aktien

Publicerad 2012-07-25 09:54

Nokia-aktien steg 12 procent på rapporten för andra kvartalet. Samtidigt vände Nokias räntebevis upp med 1,8 procent. Det visar lite på skillnaderna i risk och potential mellan de två investeringsalternativen.

Nokia har fortsatt enorma problem. Telefonerna pressas hårt av konkurrensen och förlusterna håller i sig samtidigt som intäkterna rasar. Risken i aktien är skyhög, men den värderas därefter.

Det egna kapitalet var 20 kr per aktie vid halvårsskiftet, vilket betyder att aktien med en kurs på 12 kr handlas med 40 procents substansrabatt. Det betyder att aktiemarknaden väntar sig fortsatta förluster och att goodwillposter och andra tillgångar får skrivas ned.

Skulle Nokia lyckas vända på skutan genom att tjäna pengar och ta marknadsandelar är aktien ett fynd. Någon sådan vändning är inte trolig, i alla fall inte på kort sikt och aktien kan lika gärna fortsätta rasa. Utifrån risken är Nokias börsnoterade räntebevis mer lockande.

Nordeas företagsobligationsliknande produkt RB Nokia N ger exponering mot Nokia till årsräntan 5,5 procent av det nominella beloppet fram till förfallodagen 2017-04-20. Eftersom risken i Nokia har ökat sedan räntebeviset gavs ut har priset sjunkit.

Just nu värderas varje hundralapp till knappt 79 kr, vilket innebär betydligt högre avkastning än den ursprungliga räntan på 5,5 procent om allt går vägen. Undviker Nokia konkurs, företagsrekonstruktion och andra kredithändelser får räntebevisägarna tillbaka 100 kr per räntebevis år 2017.

Nu är det förstås ingen säker avkastning utan tvärtom en chansning i högräntesegmentet, men utifrån risken är det i alla fall mer lockande än Nokia-aktien. En tumregel på börsen är nämligen att det inte är viktigast att hitta de stora klippen, utan att undvika de stora förlusterna.

Fonder
Därför går Rysslandsfonderna som tågetDe flesta är upp 40-50 procent i år
Bedrägeri
Finansinspektionen varnar för bedragareSer ut att ringa från FI:s nummer
Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Aktiechatt
Fredag kl 10: Aktiechatt med Marcus Hernhag
Börsen
Nedåt på torsdagsbörsen
Analys
DNB ser köpläge i "Nordens kung"
Aktie
Swedbank: Tid för omvärdering i HydroSer potential i aluminiumjätten
Riksbanken
"Reviderad arbetslöshetsstatistik en ljusglimt för Riksbanken"Ökar sannolikheten för räntehöjning
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Elpriset
Mildare väder och lägre vinterelpriser
Aktie
MQ byter namn - gör om till konceptbutiker
Analyser
En ny köprek bland analyserna
Placera
Även Ålandsbanken ökar aktievikten"Negativ styrränta kvar om tre år"
Aktietips
Fyra färska aktieråd
Rapport
Boozt: Ökade nettoomsättningen med 22 procent
Foto: Henrik Witt/TT
Rapport
Ökad omsättning för Opus
Rapport
Negativ organisk tillväxt för Balco
Aktie
Veidekke delar upp bolagetFastighetsutvecklingsdelen knoppas av
Aktier
Spararnas amerikanska aktiefavoriter
Analys
Nordea: Ståljättens aktiekurs kan fördubblas
Spara
Regeringen vill förbjuda riskfyllda sparformen
Inflation
Inflationen under Riksbankens prognos
Fonder
Revansch för sargad tillväxtmarknadsfondNu i topp senaste tre månaderna
Bostad
SBAB: Marknad för nyproducerade bostadsrätter mättadMen sug efter nya villor
Blankning
Blankningen i Fingerprint har ökat inför rapporten
Aktietips
Här är Swedbanks nya sektorfavoriter
Valuta
Valutastrategen: Fem skäl till att kronan kan stärkas mot euron
Analys
Morgan Stanley: Lägre produktion kan tynga Volvos marginal"Tredje kvartalet toppen innan det vänder nedåt"
Bolån
Fallande snitträntor hos flera storbanker