Nokias räntebevis bättre än aktien

Publicerad 2012-07-25 09:54

Nokia-aktien steg 12 procent på rapporten för andra kvartalet. Samtidigt vände Nokias räntebevis upp med 1,8 procent. Det visar lite på skillnaderna i risk och potential mellan de två investeringsalternativen.

Nokia har fortsatt enorma problem. Telefonerna pressas hårt av konkurrensen och förlusterna håller i sig samtidigt som intäkterna rasar. Risken i aktien är skyhög, men den värderas därefter.

Det egna kapitalet var 20 kr per aktie vid halvårsskiftet, vilket betyder att aktien med en kurs på 12 kr handlas med 40 procents substansrabatt. Det betyder att aktiemarknaden väntar sig fortsatta förluster och att goodwillposter och andra tillgångar får skrivas ned.

Skulle Nokia lyckas vända på skutan genom att tjäna pengar och ta marknadsandelar är aktien ett fynd. Någon sådan vändning är inte trolig, i alla fall inte på kort sikt och aktien kan lika gärna fortsätta rasa. Utifrån risken är Nokias börsnoterade räntebevis mer lockande.

Nordeas företagsobligationsliknande produkt RB Nokia N ger exponering mot Nokia till årsräntan 5,5 procent av det nominella beloppet fram till förfallodagen 2017-04-20. Eftersom risken i Nokia har ökat sedan räntebeviset gavs ut har priset sjunkit.

Just nu värderas varje hundralapp till knappt 79 kr, vilket innebär betydligt högre avkastning än den ursprungliga räntan på 5,5 procent om allt går vägen. Undviker Nokia konkurs, företagsrekonstruktion och andra kredithändelser får räntebevisägarna tillbaka 100 kr per räntebevis år 2017.

Nu är det förstås ingen säker avkastning utan tvärtom en chansning i högräntesegmentet, men utifrån risken är det i alla fall mer lockande än Nokia-aktien. En tumregel på börsen är nämligen att det inte är viktigast att hitta de stora klippen, utan att undvika de stora förlusterna.

Podd
Börspanelen: Gott nytt börsår?
Foto: Shutterstock
Rapportsäsongen
Inför rapporterna: "Ljusning för industrin – dystert för tjänstebolagen""Överlag bra rapporter i fjärde kvartalet"
Rapporter
Nu drar rapportperioden igångHär är alla datum
Börsen
Avslutning nära nollstrecket
Foto: istock
Kryptovaluta
Trängsel i bitcoin oroar förvaltare
Foto: Magnus Gustavsson/PA
Analys
Analys: Telias förväntade sparprogram inleder ny era
Sektor
Storbankerna formaliserar polissamarbetet mot penningtvätt
Aktie
Lundin Energy får kraftigt utökade licenserFår 23 procent fler prospekteringslicenser
19/1
Trading Direkt om vaccin och börsrekord
Analyser
Här är tisdagens köprekar
Aktie
Swedbank återinför utdelning efter dialog med FI
USA
Yellen: USA måste agera stort med nästa stödpaket
Asien
Kinaoptimism lyfter Asiens börser
Räntan
Vice riksbankschef: Möjligt med räntesänkning trots pandemi
Foto: Gustav Sjöholm/TT
Affär
Uppgifter: SSAB:s storägare skeptiska till affär med Tata
Analys
Carnegie: Förvärv kan dubbla vinsten för Thunderfuls gamingsegmentInleder bevakning med köp
Analys
Arctic: Osäkert vad nästa trigger i Africa Energy blir
Analys
HSBC: Sämre utsikter på grund av ny covid-vågSlopar köprek för SAS
Analyser
Här är måndagens färska analyser
Placera
Hernhag: Tre potentiella aktiebubblor att se upp medHållbarhet och ESG på höga kursnivåer
Aktie
Balder fortsätter att öka i EntraSelins bolag äger nu över 20 procent
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Aktie
Här är villkoren i MTG:s nyemission
Fem köpvärda aktierOch tre du kan vänta med
Aktie
Di: Ta hem vinsten i BooztBolaget kommer återgå till mer normal tillvaro
Aktietips
AFV sätter köp på SBB"Med viss bävan för marknadsutvecklingen"