KÖPTIPS: Högkvalitativ malm

Publicerad 2012-05-24 17:29

Aktieanalys Gruvbolaget Northland Resources huvudsakliga tillgångar omfattar Kaunisvaaraprojektet i norra Sverige och Hannukainenprojektet i norra Finland, och fokus ligger nu på att ta Kaunisvaara till produktion.

Där uppges järnmalmsreserverna uppgå till 165 miljoner ton och hålla en mycket hög kvalitet med cirka 69 procent järnhalt.  

Bolaget rapporteras vara på god väg mot produktionsstart fjärde kvartalet i år, och de första leveranserna till Northlands 35 000 kvadratmeter stora terminalområde i malmhamnen i Narvik väntas i första kvartalet 2013.

Första årets produktion på strax över 1 miljon ton väntas öka mot strax över 4 miljoner ton efter några år. Med starten av Hannukainen i Finland någon gång efter 2015 kan siffran öka till 6,5 miljoner ton och med den framtida produktionen i Pellivuomaprojektet i Kaunisvaara kan den totala produktionen vara över 8 miljoner ton mot slutet av decenniet.

Dessutom håller malmen en särskilt hög kvalitet med 69 procents järnhalt jämfört med standardmalm på 62 procent. Det berättigar till en prispremie på några dollar per ton per procentenhet järnhalt.

Efter att bolaget tog in kapital i februari i en aktieemission på 325 miljoner dollar och en obligationsemission på 350 miljoner dollar, motsvarande 4,6 miljarder kronor, för att finansiera utbyggnaden av Kaunisvaara har kursen dock utvecklats svagt. Sett till den operationella utvecklingen så skapar det ett köptillfälle.   

För trots att mycket pekar på allmänt fallande järnmalmspriser framöver gör produktionsplanen och den fina malmkvaliteten att det finns goda skäl att räkna med en stark intäktsökning framöver till intäkter på runt 200 miljoner dollar nästa år och över 300 miljoner dollar 2014.

Det borde kunna rinna ner till en liten vinst på sista raden redan nästa år, och därefter sjunker värderingsmultiplarna snabbt. Icke desto mindre bör man ha respekt för att bolaget ännu inte är i produktion, och med en skuldbörda på en 350 miljoner dollars obligation är trycket på att leverera stort.

Aktien, som handlas på börserna i Oslo, Toronto och Frankfurt, är helt klart värd en plats i portföljen.

Chatt
Hernhag: Fem tillväxtaktier på fem års sikt
Bostad
Rekordmånga hoppar över visningen
Foto: AP/TT
Wall Street
New York: Grön öppning med återhämtning i tech
Foto: istockphoto
Aktier
Privatspararnas favoritaktier i februariVolvo och Swedish Match mest nettoköpta aktierna
Aktie
Carnegie rekommenderar fettbolaget i "Veckans aktiecase"
26/2
Trading Direkt: Om ränteskräck och techraset
Räntan
Nordea: Dröjer inte länge innan bolåneräntorna höjs
Börsen
Ränteoron tynger börsen
Analyser
Här är fredagens färska köprekar
Pension
Nordea: Bara en av tio vet om pensionen räcker"Detta är en kvinnofälla"
Insiders
Insiders som köpt eller sålt aktier efter rapporterna
Aktieportföljen
Så har det gått för portföljbolagen i veckan
Rapport
Miljarförlust i fjärde kvartalet för Norwegian
Börsen
Sinande riskvilja i Asien
Foto: Shutterstock
Fonder
Tlllväxtmarknader och teknikfonder lockar spararna i februari
Börsen
Fondchefen: Bubblan kommer att sprängas"Den instabila prisbubblan i alla tillgångsslag kommer att punkteras"
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Aktie
"Orealistisk återöppningseufori bakom SAS-rekommendation"
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Nordeas styrelse vill återköpa 500 miljoner aktierVill använda aktieåterköp för att dela ut överskottskapital
Rapport
"Hemester" lyfter Kabes resultatÅtergår till utdelning
Bank
Persson: Skadeståndsprocess hade inte varit gratis"Chansen till framgång oerhört låg"
Foto: Shutterstock
Analys
ABG: Stor potential för fortsatt tillväxtresa för Sinch"Men ytterligare en emission krävs före nästa förvärv"
Analys
DNB sätter köp på Castellum trots höjd risk inför ordförandevalet
Rapport
Elekta bättre, men lägre resultat än väntat
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Sektor
Arnhult sålde 8 miljoner aktier i Klövern