KÖPTIPS: Högkvalitativ malm

Publicerad 2012-05-24 17:29

Aktieanalys Gruvbolaget Northland Resources huvudsakliga tillgångar omfattar Kaunisvaaraprojektet i norra Sverige och Hannukainenprojektet i norra Finland, och fokus ligger nu på att ta Kaunisvaara till produktion.

Där uppges järnmalmsreserverna uppgå till 165 miljoner ton och hålla en mycket hög kvalitet med cirka 69 procent järnhalt.  

Bolaget rapporteras vara på god väg mot produktionsstart fjärde kvartalet i år, och de första leveranserna till Northlands 35 000 kvadratmeter stora terminalområde i malmhamnen i Narvik väntas i första kvartalet 2013.

Första årets produktion på strax över 1 miljon ton väntas öka mot strax över 4 miljoner ton efter några år. Med starten av Hannukainen i Finland någon gång efter 2015 kan siffran öka till 6,5 miljoner ton och med den framtida produktionen i Pellivuomaprojektet i Kaunisvaara kan den totala produktionen vara över 8 miljoner ton mot slutet av decenniet.

Dessutom håller malmen en särskilt hög kvalitet med 69 procents järnhalt jämfört med standardmalm på 62 procent. Det berättigar till en prispremie på några dollar per ton per procentenhet järnhalt.

Efter att bolaget tog in kapital i februari i en aktieemission på 325 miljoner dollar och en obligationsemission på 350 miljoner dollar, motsvarande 4,6 miljarder kronor, för att finansiera utbyggnaden av Kaunisvaara har kursen dock utvecklats svagt. Sett till den operationella utvecklingen så skapar det ett köptillfälle.   

För trots att mycket pekar på allmänt fallande järnmalmspriser framöver gör produktionsplanen och den fina malmkvaliteten att det finns goda skäl att räkna med en stark intäktsökning framöver till intäkter på runt 200 miljoner dollar nästa år och över 300 miljoner dollar 2014.

Det borde kunna rinna ner till en liten vinst på sista raden redan nästa år, och därefter sjunker värderingsmultiplarna snabbt. Icke desto mindre bör man ha respekt för att bolaget ännu inte är i produktion, och med en skuldbörda på en 350 miljoner dollars obligation är trycket på att leverera stort.

Aktien, som handlas på börserna i Oslo, Toronto och Frankfurt, är helt klart värd en plats i portföljen.

Foto: istockphoto
AnalyserUPPDATERAS
Här är 18 färska analyser
Börsen
Mindre nedgång avslutade rapportveckan
Rapport
"Rekordresultat för Atlas Copco"
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Halverad försäljning av bostäder jämfört med andra kvartalet ifjol
Foto: Vilhelm Stokstad/TT
TV4-affären
Ministern: Sista ordet inte sagt om TV4-affären
Foto: Henrik Montgomery/TT
Analyser
Analytikerna höjer Betssons riktkurser
Foto: Matt Rourke/AP/TT
TV 4-affären
Bonnier: Netflix bakomliggande skäl till affären
Foto: Björn Larsson/TT
Analys
Carnegie om Swedish Match: Värderingen överdriven
Foto: Bertil Ericson/TT
Aktie
Affären klar: Telia köper Bonniers tv-verksamhet"Unik affär i Norden."
Foto: Janerik Henriksson/TT
Rapport
Skanska: Nedskrivningar tynger aktien
Rapport
SSAB: Klart bättre resultat jämfört med 2017
Rapport
Stora Enso klart sämre – skogsbränderna sänker resultatet
Foto: Magnus Gustavsson/PA
Rapport
Sämre marginal än väntat för Telia
Rapport
Klart sämre för Boliden
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Rapport
Capio nådde inte upp till förväntningarna
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Klart sämre för Saab – men vd:n nöjd med rörelseresultatet
Asien
Asien: Överlag nedåt
Foto: AP/TT
Börsen
Wall Street: Börserna vände nedåt
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Betsson höjde intäkterna 28 procent – aktien upp 15 procent
Rapport
Swedish Match slog förväntningarna – aktien upp 10 procent
Rapport
Klart över förväntan av Epiroc
Foto: Jessica Gow/TT
Analys
"Wallenstam för högt värderad""Aktien ansträngt värderad efter 14 procents kursuppgång."
Foto: Pontus Lundahl/TT
Analys
Analytikern: Köp byggbolaget efter den dåliga rapporten"Efter åtgärder finns en rejäl uppsida."
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Rapport
Stor resultathöjning för SKF
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Rapport
Stark rapport från Volvo
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Rapport
Storförlust för Fingerprint
Foto: Janerik Henriksson/TT
Rapport
Något sämre för Essity