Sverige är den främsta marknaden efter USA där Opus verkar genom dotterföretagen Systech och nyförvärvet ESP som säljer miljökontrollutrustning men framförallt har en serviceorganisation på åtta amerikanska marknader.
Systech säljer egenutvecklade system för decentraliserad bilprovning. Bolagets stora kontrakt i Wisconsin kan tjäna som exempel. Genom avtalet med Opus/Systech går delstaten till en decentraliserad modell där nära 200 stationer, oftast vanliga bilverkstäder, blir certifierade att utföra bilprovningen. Systech levererar maskiner och sätter upp datasystem vid alla nya stationer.
Trenden mot decentraliserade system är stark i USA. Under 2012 kommer ett antal delstater att upphandla system. Bland andra väntas North Carolina upphandla ett nytt IT-system för cirka 7 000 stationer. Ett kontrakt som Opus har goda chanser att vinna.
Opus är baserat i Göteborg men verkar på en internationell tillväxtmarknad. Bilprovning är väletablerat i USA och Europa men i stora delar av världen finns en enorm potential.
Det finns med andra ord en stark underliggande trend i Opus verksamhet och Opus säljer redan utrustning via distributörer och återförsäljare i cirka 50 länder.
Även utan att räkna in några förvärv eller en expansion i exotiska länder är det lätt att räkna hem aktien.
Kontraktet i Wisconsin är i hamn och lyckas Opus ta ytterligare ett kontrakt i USA under året når bolaget enkelt vår omsättningsprognos för 2012-2013.
Ledningen satte nyligen upp nya finansiella mål om att över en konjunkturcykel växa i snitt 10 procent per år och att nå en rörelsemarginal före avskrivningar och amorteringar på lägst 10 procent. Givet bolagets historik och framtida förvärvspotential är målen försiktigt satta.
Ett p/e-tal för 2012 på 15 ser inte speciellt spännande ut, men man bör justera för de avskrivningar på immateriella tillgångar som görs för Systech. Justerat för de immateriella avskrivningarna som kommer att upphöra under våren 2013 handlas aktien till p/e 6 redan på 2012 års vinster.
Opus Prodox är i dag noterat på First North men kommer att ansöka om en notering på OMX Nasdaq under 2012. Vi räknar med en notering till hösten vilket ger en extra kvalitetsstämpel och öppnar för nya ägare i bolaget. Vissa fonder har inte möjlighet att investera på First North, men får i och med noteringen på finbörsen en möjlighet att ta del av Opus framgångssaga.
Du har chansen redan nu.
