Här får du bäst avkastning

Publicerad 2012-03-28 13:36

När utdelningssäsongen nu närmar sig visar en omfattande studie att bygg och fastighetsbolag har bäst chanser att ge en positiv totalavkastning. Här är bolagen som är bäst att satsa på.

Otaliga hyllmeter avhandlingar i ekonomisk teori har skrivits om relationen mellan aktiernas kursutveckling och bolagens utdelning på utdelningsdagen.

I en färsk studie av 80 000 utdelningar på tolv marknader sedan 1990 visar investmentbanken Société Générale dels att aktiekurserna har en tendens att stiga med en relativ överavkastning på över 60 baspunkter (0,6 procentenheter) under de föregående 30 dagarna.

Dels visar den att totalavkastningen, som inkluderar utdelningen, är positiv på utdelningsdagen, vilket betyder att kurserna faller mindre än värdet på utdelningen.

Vidare noterar man också att den här effekten är starkare i aktier med högre utdelning. Medan aktier med 0-2 procents direktavkastning rapporterade en totalavkastning på strax över 10 baspunkter så visade aktier med en direktavkastning på över 3 procent en totalavkastning på över 40 baspunkter på dagen då utdelningen avskiljdes.

Det fanns dock inget mönster av att kurserna skulle ha stigit mer för aktier med hög direktavkastning under de föregående 30 dagarna.

Dessutom visar Société Générales studie att utdelningseffekten är betydligt starkare i vissa sektorer. I Bygg- och fastighetssektorn har totalavkastningen på utdelningsdagen varit så mycket som 30 baspunkter i snitt medan sektorer som konsumentvaror, råvarubolag och telekom visat totalavkastningar på utdelningsdagen på mellan 0 och 10 baspunkter.  

Översatt till svenska börsen betyder det här att högutdelande bolag som Peab och NCC, båda med strax över 7 procents direktavkastning har bäst statistisk chans att ge en positiv totalavkastningseffekt vid utdelning.

Vidare ligger även JM, Kungsleden, Skanska och Fabege, alla med direktavkastningar i 5-6 procentsklassen, bra till.

Givet den genomsnittliga relativa kursökningen på 60 baspunkter under de föregående 30 dagarna innan utdelningen avskiljs så rekommenderar banken generellt att inte sälja innan utdelningarna avskiljs men att istället förvänta sig ett negativt tryck på kurserna senare i maj.

Chatt
Hernhag: Tre bra bolag med chans till uppstuds när det vänder"Det luktar mer rekyl än långsiktig nedgång"
Ekonomi
Spår räntesänkning och euro för 11 kr
Börsen
Ännu en dag med brutala nedgångar
Foto: istockphoto
Aktier
Februari: Privatspararna köper defensiva aktierInvestor månadens köpfavorit
Valuta
Nordea: Viruset borde slå mot kronan
Boränta
Chefsekonomen: Bind inte boräntanLåg inflation och coronavirus ger fortsatt låga räntor
28/2
Trading Direkt: Teknisk analys på febriga flygbolag
Foto: Gustav Sjöholm/TT
Aktie
LKAB dubblar innehavet i SSAB
Analys
Swedbank: Räkna med negativ corona-chock för industrin
Aktie
EU-beslut sänker Assa Abloys intäktsestimat
Börsen
Här är aktierna som stått emot raset
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bostad
Swedbank: Fortsatt bra köpkraft på bomarknaden
Aktie
Coronaepidemin får Finnair att vinstvarna
Foto: AP/TT
Börsen
Turkiet: Börsen och valutan rasar efter ryskt angrepp
Spara
Här parkerar du pengarna i börsoron
Gästkrönika
Förvaltaren: Virusspridning i USA avgör börshumöret
Fonder
Så har fondspararna agerat under börsdramatiken
Olja
Virusepidemin: Oljepriset faller för femte dagen i radLägsta noteringen sedan julen 2018
27/2
Healthcare Direkt om coronaviruset och forskningen
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Fjärde kvartalet: Fortsatt ökning av sålda bostäder
Aktietips
Handelsbankens tradingtips: Ett bolag som inte drabbas av coronaoronEn intressant nivå att ta position på
Foto: Shutterstock
Corona
Sparekonomerna: Därför ska du inte drabbas av panikHack i kurvan – eller början till en krasch?
Foto: Shutterstock
Fonder
Guldfonder vinnare när omvärldens börser rasarStark utveckling även för guldgruvorna
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Sektor
Livsmedel: Nya sektorvarningar i coronavirusets spår