Här får du bäst avkastning

Publicerad 2012-03-28 13:36

När utdelningssäsongen nu närmar sig visar en omfattande studie att bygg och fastighetsbolag har bäst chanser att ge en positiv totalavkastning. Här är bolagen som är bäst att satsa på.

Otaliga hyllmeter avhandlingar i ekonomisk teori har skrivits om relationen mellan aktiernas kursutveckling och bolagens utdelning på utdelningsdagen.

I en färsk studie av 80 000 utdelningar på tolv marknader sedan 1990 visar investmentbanken Société Générale dels att aktiekurserna har en tendens att stiga med en relativ överavkastning på över 60 baspunkter (0,6 procentenheter) under de föregående 30 dagarna.

Dels visar den att totalavkastningen, som inkluderar utdelningen, är positiv på utdelningsdagen, vilket betyder att kurserna faller mindre än värdet på utdelningen.

Vidare noterar man också att den här effekten är starkare i aktier med högre utdelning. Medan aktier med 0-2 procents direktavkastning rapporterade en totalavkastning på strax över 10 baspunkter så visade aktier med en direktavkastning på över 3 procent en totalavkastning på över 40 baspunkter på dagen då utdelningen avskiljdes.

Det fanns dock inget mönster av att kurserna skulle ha stigit mer för aktier med hög direktavkastning under de föregående 30 dagarna.

Dessutom visar Société Générales studie att utdelningseffekten är betydligt starkare i vissa sektorer. I Bygg- och fastighetssektorn har totalavkastningen på utdelningsdagen varit så mycket som 30 baspunkter i snitt medan sektorer som konsumentvaror, råvarubolag och telekom visat totalavkastningar på utdelningsdagen på mellan 0 och 10 baspunkter.  

Översatt till svenska börsen betyder det här att högutdelande bolag som Peab och NCC, båda med strax över 7 procents direktavkastning har bäst statistisk chans att ge en positiv totalavkastningseffekt vid utdelning.

Vidare ligger även JM, Kungsleden, Skanska och Fabege, alla med direktavkastningar i 5-6 procentsklassen, bra till.

Givet den genomsnittliga relativa kursökningen på 60 baspunkter under de föregående 30 dagarna innan utdelningen avskiljs så rekommenderar banken generellt att inte sälja innan utdelningarna avskiljs men att istället förvänta sig ett negativt tryck på kurserna senare i maj.

Gästkrönika
Lundkvist: Därför står börsen betydligt högre om ett årMen vägen dit blir inte spikrak
Foto: istockphoto
Placera
Pimco: Välj rätt sektor om du vill investera i KinaNya femårsplanen avslöjar Kinas satsningar till 2035
Pandemin
Ingves: Kan göra bra mycket mer om det behövs
Foto: AP/TT
Wall Street
Breda uppgångar på Wall Street
Börsen
Uppåt på börsen
Analys
ABG: Inte troligt att Fabege återgår till historisk tillväxt
Pandemin
Analys: Vaccinnyheter börjar innebära uppåtriskerRestriktioner kan hävas snabbare
Foto: Therese Jahnson/TT
Aktier
Tre nya i Paretos portfölj
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
ABG: Hufvudstaden har mest operativ risk i sektorn
1/12
Trading Direkt: Om Kina, Boozt och teknisk analys av Tesla
Analys
Exane: Därför sänker vi Assa Abloy
Foto: Thomas Johansson/TT
Analys
"Volvo är fortfarande undervärderat"Exane höjer rekommendationen
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens köprekar
Placera
Nordeas chefsstrateg: Medvind för riskfyllda tillgångar"Aktier presterar bättre än obligationer"
Aktie
Sinch tog in över 3 miljarderStorägare sålde till Softbank
Aktie
Boozt flaggar för högre omsättningstillväxt
Foto: istockphoto
Aktie
Lunding Mining vill höja utdelningen med 50 procent
Pandemin
Goldman: 70 procent i utvecklade länder vaccinerade nästa höst
Aktier
Lista: Månadens bästa och sämsta aktier
Krönika
Hernhag: Intressanta lägen i kokande fastighetsbransch
Aktier
Här är novembers populäraste aktierVaccinnyheter fick börserna att slå i taket
Bostad
Danske: Bostadsrättspriser fortsatte uppåt i november
Foto: Shutterstock
Skatter
Ny skattereduktion för privatpersoner som installerar grön teknikÄven kostnader för materiel omfattas
Aktier
Entras största ägare nobbar båda buden
Pandemin
Handelsbanken spår svensk dubbeldippBNP sjunker i vinter