USA reser sig ur krisen

Publicerad 2011-12-22 09:50

När hjulen så sakteliga börjar rulla i USA ses hotet från Europa som ett allt större problem. Veckans Affärers Jill Bederoff har besökt New York för att ta reda på varför marknaderna i USA tuffar på som tåget.

Konsumtionens betydelse för den amerikanska ekonomin kan inte nog betonas. Den står för nära 70 procent av landets BNP. Inte bara turism och shopping avslöjar att den amerikanska ekonomin fortfarande tuffar på.

Häromveckan överraskade sysselsättningsstatiken för november positivt. Arbetslösheten sjönk under den förväntade nivån kring 9 procent där den legat ett tag. Med 8,6 procent har den nått den lägsta nivån på ett och ett halvt år. Den senaste veckostatistiken följde samma mönster. Till det kan också läggas ett ökat förtroende hos konsumenterna samt en inflation som hamnat lägre än de redan lågt ställda förväntningarna.

”Den amerikanska ekonomin är inte i recession. Men vi har en situation som är tydligt beroende av Europa och situationen i Washington. Det finns många frågetecken”, säger Lars Andersson när vi ses på Morgan Stanleys huvudkontor på Broadway.

För honom råder ingen tvekan om prioriteringsordningen när det gäller hoten mot den amerikanska tillväxten. Situationen i Europa är det som oroar mest. Punkt slut.

”Och det kommer att ta tid innan de underliggande problemen i Europa löser sig”, säger han.

Men många av chefsekonomerna på Wall Street tror att den amerikanska BNP-tillväxten kommer att sjunka från ett tillfälligt uppsving under fjärde kvartalet till runt 2 procent nästa år. En av dessa är Kevin Logan på HSBC, en av de mest erfarna ekonomerna på Wall Street. Han menar på att den amerikanska ekonomin rullar på, men långt under sin potential:

”Stimulanserna som regeringen infört har varit lite som att putta på en bil som inte startar för man hoppas att den till slut ska ta fart av sig själv. Men efter ett tag inser man att det är uppförsbacke och att bilen kommer att rulla bakåt om man slutar att putta”.

Robert Wescott, tidigare ekonomisk rådgivare till Bill Clinton, och som leder företaget Keybridge Research, tror att 2012 kommer att bli ett bättre år än 2011.

”Husmarknaden når botten just nu, konsumenterna är tillbaka på fötterna och uppsägningarna inom den offentliga sektorn kommer successivt att upphöra.”

Som han ser det är den största delen av hushållens skuldminskning redan genomförd, men pekar samtidigt på att oljepriset hamnat i skymundan som en förklaring till den svagare ekonomiska tillväxten.

”Många inser inte kraften av ett oljepris på 100 dollar per fat, men enligt min mening har det varit den absolut främsta orsaken till en dämpad global tillväxt under 2011. Det har sakta undergrävt förtroendet för ekonomin, men är något som politikerna inte pratar särskilt mycket om”, säger han.

Den amerikanska aktiemarknaden har visat större styrka på senare tid än många andra av världens börser, till stor del tack vare oväntat positiva makroindikatorer. Historiskt har också de amerikanska bolagen återhämtat sig snabbare än andra från kristider.

Storbolagsindexet Dow Jones är svagt upp hittills i år, medan Stockholmsbörsen tappat nästan 20 procent. Volatiliteten är däremot lika hög som på övriga marknader och väntas hålla i sig även nästa år. Oförmågan att lösa den amerikanska skuldbördan står nämligen näst efter krisen i eurozonen högst upp på börsens fokuslista.

Placera
Kapitalförvaltaren: Här ska du placera när tillväxten tar fart
Aktieråd
Tre aktier med olika rådAFV har tittat närmare på STG, Avanza och SAS
Rapporter
Få koll inför rapportperiodens supertorsdagJättar som Swedbank, Telia och SKF rapporterar
Foto: Janerik Henriksson/TT
Swedbankhärvan
DI: EBM har gjort ny husrannsakan hos Swedbank
Foto: AP/TT
Wall Street
Nedåt på Wall Street
Resa
Risk för flygkaos på fredag – här är dina rättigheter vid flygstrejk
Krönika
Därför ska du inte spara hos storbankerna
Räntan
Spännande räntebesked väntas på torsdagMen någon räntehöjning blir det inte
Börsen
Getinge och Volvo drog upp onsdagsbörsen
Rapport
Alfa Lavals resultat över förväntanMen verkstadskoncernen spår lägre efterfrågan
Sektor
Regeringen vill begränsa spelreklamenSpelbolagen faller på börsen
Köptips
Affärsvärlden: En aktie att köpa
Listning
Så går det för Upsales i premiären
Foto: istockphoto
Analyser
Analyserna: Flera höjda riktkurser
Rapport
Starkt resultat från VolvoMen orderingången sjönk rejält
Foto: Jonas Ekströmer/TT
Rapport
Något bättre resultat än väntat för Tele2Upprepar helårsprognos
Foto: Jessica Gow/TT
Rapport
Investor: Höjde substansvärdet inklusive onoterade innehav
Foto: Johan Nilsson/TT
Rapport
Resurs ökade vinsten
Rapport
Castellum: Sämre förvaltningsresultat efter höga kostnader
Foto: Johan Nilsson/TT
Rapport
Klart bättre än väntat för Husqvarna
Kommentar
Vitrolife en bra men svindyr aktie trots rapportraset
Foto: Jason Ogulnik/AP
Rapport
Något sämre än väntat för Kindred
Rapport
Millicom klart under förväntan
Foto: istockphoto
Börsen
Danske: Kina lägger grunden för driven börsuppgångMen även bra start på rapportperioden ger bränsle
Fonder
Svart vecka för hälsovårdsfonderMen många analytiker tror på uppåtrekyl
Analys
Kepler: Nobina rätt placerad för att fånga megatrend
Foto: Björn Larsson-Ask/SvD/TT
Bostad
Ny rapport: Unga nekas bolån i hälften av större svenska städerFår inte låna trots fast jobb och egen insats