USA reser sig ur krisen

Publicerad 2011-12-22 09:50

När hjulen så sakteliga börjar rulla i USA ses hotet från Europa som ett allt större problem. Veckans Affärers Jill Bederoff har besökt New York för att ta reda på varför marknaderna i USA tuffar på som tåget.

Konsumtionens betydelse för den amerikanska ekonomin kan inte nog betonas. Den står för nära 70 procent av landets BNP. Inte bara turism och shopping avslöjar att den amerikanska ekonomin fortfarande tuffar på.

Häromveckan överraskade sysselsättningsstatiken för november positivt. Arbetslösheten sjönk under den förväntade nivån kring 9 procent där den legat ett tag. Med 8,6 procent har den nått den lägsta nivån på ett och ett halvt år. Den senaste veckostatistiken följde samma mönster. Till det kan också läggas ett ökat förtroende hos konsumenterna samt en inflation som hamnat lägre än de redan lågt ställda förväntningarna.

”Den amerikanska ekonomin är inte i recession. Men vi har en situation som är tydligt beroende av Europa och situationen i Washington. Det finns många frågetecken”, säger Lars Andersson när vi ses på Morgan Stanleys huvudkontor på Broadway.

För honom råder ingen tvekan om prioriteringsordningen när det gäller hoten mot den amerikanska tillväxten. Situationen i Europa är det som oroar mest. Punkt slut.

”Och det kommer att ta tid innan de underliggande problemen i Europa löser sig”, säger han.

Men många av chefsekonomerna på Wall Street tror att den amerikanska BNP-tillväxten kommer att sjunka från ett tillfälligt uppsving under fjärde kvartalet till runt 2 procent nästa år. En av dessa är Kevin Logan på HSBC, en av de mest erfarna ekonomerna på Wall Street. Han menar på att den amerikanska ekonomin rullar på, men långt under sin potential:

”Stimulanserna som regeringen infört har varit lite som att putta på en bil som inte startar för man hoppas att den till slut ska ta fart av sig själv. Men efter ett tag inser man att det är uppförsbacke och att bilen kommer att rulla bakåt om man slutar att putta”.

Robert Wescott, tidigare ekonomisk rådgivare till Bill Clinton, och som leder företaget Keybridge Research, tror att 2012 kommer att bli ett bättre år än 2011.

”Husmarknaden når botten just nu, konsumenterna är tillbaka på fötterna och uppsägningarna inom den offentliga sektorn kommer successivt att upphöra.”

Som han ser det är den största delen av hushållens skuldminskning redan genomförd, men pekar samtidigt på att oljepriset hamnat i skymundan som en förklaring till den svagare ekonomiska tillväxten.

”Många inser inte kraften av ett oljepris på 100 dollar per fat, men enligt min mening har det varit den absolut främsta orsaken till en dämpad global tillväxt under 2011. Det har sakta undergrävt förtroendet för ekonomin, men är något som politikerna inte pratar särskilt mycket om”, säger han.

Den amerikanska aktiemarknaden har visat större styrka på senare tid än många andra av världens börser, till stor del tack vare oväntat positiva makroindikatorer. Historiskt har också de amerikanska bolagen återhämtat sig snabbare än andra från kristider.

Storbolagsindexet Dow Jones är svagt upp hittills i år, medan Stockholmsbörsen tappat nästan 20 procent. Volatiliteten är däremot lika hög som på övriga marknader och väntas hålla i sig även nästa år. Oförmågan att lösa den amerikanska skuldbördan står nämligen näst efter krisen i eurozonen högst upp på börsens fokuslista.

Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Chatt
Hernhag: En bra tillväxtaktie
ETF
Ny boom för europeiska ETF:erTung månad för råvaror
Börsen
Veckoavslut med breda uppgångar
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Avanza drar tillbaka årsredovisningenVill få med FI:s sanktionsavgift på 35 miljoner kr
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens färska analyser
22 februari
Trading Direkt: Bornold om Swedbankskandalen
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Bomarknaden: För få har råd med nyproducerat
Foto: istockphoto
Börsen
SEB: Räkna med glatt börshumör i år
ISK
Startar twitterupprop mot ny ISK-skattStort gensvar på några timmar
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Räntan
Riksbankschef öppnar för räntehöjning i april"Överraskande kronförsvagning"
Räntan
Riksbanken: Ingen anledning ändra räntan
Foto: Alimak Group
Rapport
Starkt uppåt för hissbolaget
Rapport
Klart sämre än väntat för Elekta
Asien
Börserna åt skilda håll i Asien
Swedbank
Bonnesen anlitar revisionsbolag för oberoende granskning"Styrelsen kallad till krismöte på torsdagskvällen"
Aktie
Starkaste året hittills för SBB
Foto: istock
Bank
Dansk kundflykt från Danske och Nordea
Aktie
THQ Nordic tar in över 2 miljarder
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Penningtvätt
Swedbank: Analytikerna ser ingen kursrekyl uppåt
Aktier
Ett köptips från Affärsvärlden
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Starkt resultat för Internationella Engelska skolan
Rapport
Besqab sänker utdelningen
Foto: istockphoto
Börsen
Skandia: Uppenbar risk för ett skakigt börsår"Riskspridning i fokus"
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska analyser
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Penningtvätt
Bolund om Swedbank: Systemet har varit för tandlöst
Penningtvätt
Bonnesen: Rapporterar alla misstänkta flödenStörsta fallet för aktien på tio år
Foto: Istockphoto
Börsen
Nedåt på Wall Street