Alik Keplicz/Scanpix

Aktierna som drar i mellandagarna

Publicerad 2011-12-14 09:24

De senaste fem årens handel i mellandagarna visar tydligt att vissa aktier närapå regelmässigt stiger när förvaltarna ska dressa portföljerna inför årsbeskeden. Andra aktier faller år efter år.

Det har en tendens att hända spännande saker på börsen mot slutet på året. En studie av handeln i mellandagarna 2005-2010 visar att vissa aktier återkommande överavkastar just den perioden, samtidigt som andra nästan regelbundet underavkastar. VA har tittat närmare på vilka det är. 

För att rensa bort enskilda extrema kursrörelser vissa år som riskerar att störa jämförelsen har vi dels tittat på snittutveckling, men framförallt på medianen. De senaste fem årens mellandagar har en aktie som VA rekommenderat köp i, Sectra, stigit 5,4 procent sett till snittutvecklingen, men så mycket som 6,8 procent sett till medianen.

Det är betydligt starkare än börsens både snittutveckling och medianutveckling, som båda ligger runt nollan.

Vad det beror på är svårt att säga. Åren 2007, 2008 och 2010 var dåliga totalt sett för aktien, så det är inte troligt att förvaltarna var särskilt pigga på att dressa sina portföljer med aktien de åren. Hittills i år är den dock upp 53 procent, så just nu är det nog en aktie man gärna har med i årsbeskedet.  

Förvånande nog är även Kappahl relativt högt upp på listan. Även om vi bortser från årets kurskatastrof, har Kappahl inte heller gjort sig känd som en kursvinnare man gärna dressar portföljen med. Kanske 2009, då aktien mångdubblades i värde, men då fanns det ju en hel del annat för portföljförvaltarna att stoltsera med också.

Andra aktier som stigit kraftigt med regelbundenhet i mellandagarna är Axis och Intrum Justitia, både närapå klassiska vinnarcase i oroliga marknader, även om Intrum tog en hel del stryk under finanskrisen.

Av de större bolagen noterar vi Boliden högst upp på listan. Boliden har visserligen fallit kraftigt i år, men också haft ett bra rally under höstens återhämtning och är nu upp över 50 procent sedan botten i oktober.

Det finns liknande mönster på förlorarsidan också, där vi hittar en del bolag som av uppenbara skäl inte är särskilt roliga att visa upp i årsberättelserna. Exempelvis har SAS gjort många förvaltare sugna på bottenfiske besvikna de senaste åren. New Wave och Höganäs har dock, trots sin mer varierande utveckling, varit riktiga förlorare i mellandagarna.

Vidare är det förvånande att se TeliaSonera, som är ett storbolag av rang, dyka upp så högt upp på listan av mellandagsförlorarna. Sammantaget tror vi att årets utvecklig på börsen gör att det finns goda odds för att mönstret för de här aktierna ska upprepa sig även i år.

Mellandagsaktier

Placera
Experter: "Mediokra" utsikter för höstbörsenFå positiva marknadskatalysatorer vid horisonten
Krönika
Hernhag: Utnyttja oron på börsenIngen anledning bli domedagsprofet
Konjunktur
Danske: Inga tecken på global recessionSkulle kräva en chock av något slag
Foto: Stina Stjernkvist/TT
Börsen
Bred uppgång på börsenMetall och olja gick starkt
Foto: istockphoto
Barnförsäkringar
Många barn oförsäkrade utanför skoltidHela listan på kommuner som inte helförsäkrar skolbarnen
Analys
Analys: Kurstapp motiverar uppgradering av Powercell
Analys
Nordea sätter köp på Elekta
Foto: Johan Nilsson/TT
Bostad
Få vill hyra ut del av bostaden trots ekonomiska fördelar
Analyser
Här är måndagens färska analyser
Aktier
Två nya köpråd från Börsveckan
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Aktietips
"Haldex för lågt värderad efter budstrid"DI rekommenderar köp
Bostad
Valueguard: Säsongsrensade bopriser stod still i juli
Asien
Asien: Uppåt över hela linjen
Handelskriget
Trump: Ännu inte redo för avtal med KinaTonar ned recessionsrisken
Aktie
Carnegies favorit i verkstadssektorn
Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Chatt
Hernhag: Fyra intressanta aktier efter nedgången
Foto: Janerik Henriksson/TT
Aktie
Aktieägare stämmer Novo Nordisk på 17 miljarder
Bomarknaden
Analytiker: Bomarknaden ljusnar när räntorna förblir låga
Foto: Hanna Franzén/TT
Räntan
Swedbank: Chansen för höjning har runnit ut i sanden"Ingen höjning varken 2019 eller 2020"
Foto: istockphoto
Analyser
Flera köprekar bland analyserna
16/8
Trading Direkt: Ratos och Nibe – och recessionsrisken
Guld
Ny "bull-period" för guldet"Men silvret är ännu intressantare"
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Ratos klart under förväntan
Foto: Johan Nilsson/TT
Rapport
Nibe nådde inte upp till förväntningarna
Räntan
ECB-ledamot flaggar för stort stimulanspaket i höst"Räntesänkningar och obligationsköp"
Kurser
Våra kurser gör dig till en bättre investerareAnmäl dig nu
Aktier
Pictet överväger sälja ut USA-tillgångarUnderviktar globala aktier