KÖPTIPS: En seniorfavorit

Publicerad 2011-12-07 15:27

Trots benhård konkurrens på mobilmarknaden verkar Doro ha framgång just nu.

Andra halvåret i år har avtal slutits med finska Sonera och svenska 3.

Dessutom har Orange sedan i juli sålt Doros telefoner i mer än 2 000 butiker i Spanien, tyska Vodafone utökat sitt utbud av Dorolurar i sina 1 000 butiker i Tyskland. Man har även slutit försäljningsavtal för Sydafrika, Irland, Storbritannien och Österrike.  

Hemligheten är naturligtvis Doros starka nischprofil, med fokus på användarvänliga telefoner till pensionärer. Gruppen seniorer väntas växa från dagens cirka 520 miljoner till 725 miljoner till år 2020.

Än så länge uppgår marknadspenetrationen bara till 10 procent i Norden och cirka 1-2 procent i Frankrike, England och Tyskland.

Finansiellt har de senaste årens tillväxt och lönsamhet förvandlat bolaget till en riktig guldklimp. Orderingången ökade med 17 procent det senaste kvartalet, samtidigt som försäljningen steg 14 procent organiskt.  Rörelsemarginalen uppgår till 8,2 procent på rullande 12 månaders basis.

Operationellt kassflöde hittills i år uppgår till 42 miljoner, vilket bidragit till att förvandla den tidigare skulden till en nettokassa på 90 miljoner.

Samtidigt värderas bolaget till blygsamma 500 miljoner kronor. Det motsvarar ett p/e-tal på 9 gånger vår prognos för nästa års vinst, och justerat för kassan strax över hälften av årets försäljning.  

Ett riskmoment med Doro är bolagets ambition att skapa en likafördelning mellan intäkter från hårdvara och tjänster, där vi ser en risk att man överskattar sin förmåga att konkurrera i tjänstesegmentet.  

Men sammantaget bedömer vi aktien som anmärkningsvärt attraktiv i ljuset av den starka operationella utvecklingen och de solida finanserna. Dessutom är Doro helt rätt positionerat för att tjäna på den demografiska explosionen i gruppen seniorer i västvälden de kommande åren och vi rekommenderar därför att köpa aktien.

Denna aktie är det däremot dags att sälja.

Placera
Alfredsson: Är du beredd på börsfall i sommar?Privata Affärer ger dig råd som vill minska risken.
Börsen
Återhämtning i sluthandeln
Aktietips
Aktietips: Här är storbankens nya småbolagsfavoriterTre nya småbolagsaktier in på Handelsbankens favoritlista.
Bostad
Rejält ökat utbud av villor i StockholmKommer stålbadet för villor nu?
Notering
Så går det för dagens börsdebutantPremiär för Projektengagemang på Stockholmsbörsen.
Aktie
Här är analytikernas syn på Epiroc
Bolån
Korta boräntor fortsätter att domineraLåntagarna inte särskilt oroade för stigande räntor.
Tullbråket
Handelstvisten trappas upp ytterligareTrump planerar nya tullar mot Kina.
Kommentar
Alfredsson: Nya bottennivåer kan vänta för H&MSvag rapport kan tynga aktien framöver.
Fonder
Filip Weintraub lämnar SkagenLämnar fondbolaget av "personliga skäl".
Aktietips
"Ett utmärkt sätt att få exponering mot elbilsrevolutionen"DI fortsätter med köprekommendation för aktien.
Aktietips
Börsveckan: Gå mot strömmen och köp H&MBörsveckan tittar också närmare på andra aktier.
Aktietips
DI: Köpläge i ögonsensorbolagetVinsten bör växa ytterligare nästa år.
Chatt
Hernhag: Två bra bettingbolag och en aktie att köpa i rekylenSista chatten före sommaruppehållet.
Aktier
Fondförvaltaren: Ett utomordentligt välskött bolagViktor Henriksson listar tre spännande småbolag.
Foto: Jessica Gow/TT
Sektoranalys
Kepler Cheuvreux: Överdriven ränteoro på fastighetsmarknaden
Tidning
PA och PG mot strömmen på vikande tidskriftsmarknad
PA-golfen
Här är vinnarna i placerargolfen
Bostad
Bopriser åt olika håll i majBostadsrättspriserna föll medan villapriserna steg.
Bostad
Mäklarstatistik: Klart färre bostadsrätter sålda i årMinskningen är störst i Stockholm.
Foto: Henrik Montgomery/TT
Kommentar
Kommentar: Kinnevik ger bra aktieägarvärde
Foto: Magnus Hjalmarson Nejdeman/TT
Elpriset nästan dubbelt så högt som förra sommarenTorrt väder och svaga vindar pressar upp elpriserna.
Nytt nymmer
USA-NK
Fonden som placerat i Nordkorea
Sajten
Välkommen till nya privataaffarer.seNu har vår sajt fått en rejäl uppfräschning.