KÖPTIPS: Superföretag med reastämpel

Publicerad 2011-11-08 16:18

Som en av Sveriges stabilaste snabbväxare på VA:s Superföretagslista och med amerikanska FBI bland kunderna är Micro Systemation en rafflande placering.

För bolaget, som är noterat på NGM, har dock marknadens hårda dom fallit. Det värderas till blott 11 gånger vår vinstprognos för helåret, som om tillväxten i stort tillhörde det förflutna. Då har ändå bolaget, vars hård- och mjukvara hjälper polis och militär att hitta bevismaterial i beslagtagna mobiltelefoner, haft en årlig organisk tillväxt över 30 procent i genomsnitt under de senaste tre åren.

Inte nog med det, balansräkningen är stark och utdelningen var i våras 1 krona per aktie, motsvarande en direktavkastning nära 7 procent.

Så vad har Micro Systemation gjort för att förtjäna marknadens misstro?

Bolaget har meddelat att årets omsättning bara kommer att hamna i nivå med fjolårets, detta trots en tillväxt med 29 procent under årets tre första kvartal. Med andra ord väntas ett ytterst klent fjärde kvartal jämfört med motsvarande kvartal i fjol.

Då fick Micro Systemation sin hittills största order från en icke namngiven federal myndighet i USA. Vi gissar på CIA eftersom FBI finns bland de mindre, namngivna kunderna. Nästan hela ordern på 32 miljoner kronor, motsvarande 25 procent av årsomsättningen, fakturerades under det fjärde kvartalet.

I stället för att se årets stagnation som ett svaghetstecken föredrar vi ett annat perspektiv: Det är starkt av Micro Systemation att nå upp till fjolårets omsättning när bolaget inte har tagit någon motsvarande stororder i år och när kunderna inom offentlig sektor rimligen pressas av snålare budgetar i skuldkrisens spår. Tillväxten mellan 2009 och 2010 var 54 procent, alltså är den årliga genomsnittliga tillväxten mellan 2009 och 2011 nästan 25 procent.

Bolaget säljer både den hård- och mjukvara som krävs för att utvinna och söka igenom minnesavtrycken i mobiltelefoner och andra mobila enheter, inklusive det innehåll som har raderats och kan återskapas på indirekt väg.

Skuldkrisen är förstås ett aber men vi räknar med att Micro Systemations teknikområde är en så central del av framtidens kriminalteknik att det prioriteras. Mobiltelefonens utveckling mot smart mobil kommer dessutom att tvinga kunderna till frekventa uppdateringar.

Foto: istockphoto
Analyser
Här är måndagens aktierekar
Makro
Veckan späckad med makrobesked
Fonder
SPP gör alla fonder fossilfria
Börsen
Börsen nära nollstrecket
Aktie
Moberg Pharma rasar på börsen"Förvånande" utfall i studie
Bostad
Fler tror på starkare boprisutveckling
Krönika
Hernhag: Fastighetsmarknaden är för hetInte läge att öka positionerna
Aktietips
DI: Möjligheterna i Gränges större än nedsidanTidningen rekommenderar köp
Aktietips
Tre aktier att köpaOch fyra aktier du kan vara utan
Aktie
Oscar Properties förlänger teckningsperiodenBara 70 procent har hittills tecknats
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Mäklarstatistik: Bostadsrättspriserna föll något i november
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Aktie
Ericsson betalar 10 miljarder i mutförlikning
Asien
Stillsam måndag på Asiens börser
Aktier
Spararnas amerikanska favoritaktierSvenskar ökar åter i hajpat bolag
Aktie
"Ansträngd värdering" bakom H&M-familjens minskning i Hexagon
Aktiechatt
Hernhag: Fem högriskaktier med tillväxtpotential
Foto: Shutterstock
Placera
Förvaltarens fyra bästa småbolagSmåbolagen utklassade Stockholmsbörsen i november
Placera
Proffsinvesterare spår global recession inom fem år
Analys
Morgan Stanley ser potential på medellång siktHöjer rekommendation och riktkurs för Getinge
Spara
Här får du högst sparränta just nu
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bostad
SCB: Här stiger villapriserna mest
Fonder
Sparekonomen: Hälsotesta fondsparandet inför 2020
Aktietips
Två köpvärda aktier - och två du kan vara utan
Bostad
SBAB: Fler tror egna bostaden ska stiga i pris
Fonder
Flera fondbolag vill stoppa andra steget i PPM-reformen"Ingen valfrihet värd namnet"