KÖPTIPS: Superföretag med reastämpel

Publicerad 2011-11-08 16:18

Som en av Sveriges stabilaste snabbväxare på VA:s Superföretagslista och med amerikanska FBI bland kunderna är Micro Systemation en rafflande placering.

För bolaget, som är noterat på NGM, har dock marknadens hårda dom fallit. Det värderas till blott 11 gånger vår vinstprognos för helåret, som om tillväxten i stort tillhörde det förflutna. Då har ändå bolaget, vars hård- och mjukvara hjälper polis och militär att hitta bevismaterial i beslagtagna mobiltelefoner, haft en årlig organisk tillväxt över 30 procent i genomsnitt under de senaste tre åren.

Inte nog med det, balansräkningen är stark och utdelningen var i våras 1 krona per aktie, motsvarande en direktavkastning nära 7 procent.

Så vad har Micro Systemation gjort för att förtjäna marknadens misstro?

Bolaget har meddelat att årets omsättning bara kommer att hamna i nivå med fjolårets, detta trots en tillväxt med 29 procent under årets tre första kvartal. Med andra ord väntas ett ytterst klent fjärde kvartal jämfört med motsvarande kvartal i fjol.

Då fick Micro Systemation sin hittills största order från en icke namngiven federal myndighet i USA. Vi gissar på CIA eftersom FBI finns bland de mindre, namngivna kunderna. Nästan hela ordern på 32 miljoner kronor, motsvarande 25 procent av årsomsättningen, fakturerades under det fjärde kvartalet.

I stället för att se årets stagnation som ett svaghetstecken föredrar vi ett annat perspektiv: Det är starkt av Micro Systemation att nå upp till fjolårets omsättning när bolaget inte har tagit någon motsvarande stororder i år och när kunderna inom offentlig sektor rimligen pressas av snålare budgetar i skuldkrisens spår. Tillväxten mellan 2009 och 2010 var 54 procent, alltså är den årliga genomsnittliga tillväxten mellan 2009 och 2011 nästan 25 procent.

Bolaget säljer både den hård- och mjukvara som krävs för att utvinna och söka igenom minnesavtrycken i mobiltelefoner och andra mobila enheter, inklusive det innehåll som har raderats och kan återskapas på indirekt väg.

Skuldkrisen är förstås ett aber men vi räknar med att Micro Systemations teknikområde är en så central del av framtidens kriminalteknik att det prioriteras. Mobiltelefonens utveckling mot smart mobil kommer dessutom att tvinga kunderna till frekventa uppdateringar.

Foto: istockphoto
Bostad
Rekordstor uppgång i boprisförväntningar
Börsen
Minusstängning avslutade börsveckan
Sektor
Barclays höjer riktkurserna för svenska verkstadsbolag"Ljusare utsikter i verkstaden"
Foto: Shutterstock
Pandemin
Europa öppnar – men bilsemester kan skapa problem"Ta med Gröna kortet om du kör bil"
Insiders
Insiders som gjort affärer efter midsommar
Analyser
Här är fredagens färska köprekar
Foto: Shutterstock
Börsen
Disciplinnämnden avnoterar Italeaf från First North
Foto: Shutterstock
Pandemin
Experterna: Svag konsumtion i sommar trots hemester"Särskilt dystert för hotell och restauranger"
Insiders
Stefan Persson fortsätter tanka H&MAktien stiger på börsen
Spara
Bratt skickar film till alla i finansutskottet"ISK utestänger många privatsparare från emissioner"
3/7
Trading Direkt om finanspolitiken
Sektor
Undersökning: Fastighetsbolagen tror på bättre kreditmarknad"Stark återhämtning i närtid"
Aktie
SBB i norsk miljardaffär
Asien
Asien: Uppåt på stark statistikUppåt i Hongkong trots säkerhetslagarna
Foto: AP/TT
Wall Street
New York: Uppgången avtog mot slutet
Foto: Shutterstock
Outlook
Amundi: Fyra sektorer i fokus under återhämtningenAtt investera under en ”avfrostningscykel”
Krönika
Chefredaktören: Så drabbas din pension av viruset
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Foto: Magnus Ström / Scandinav
Elpriset
Nytt elprisrekord i juni"Lägsta i historien"
Foto: istockphoto
Sektor
FN: Internationell turism har nästan upphört"Enorma globala förluster"
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Astra Zeneca faller efter försenade covid-tester
Foto: isockphoto
Råvaror
Goldman Sachs: Efterfrågan på olja återställs 2022
Foto: Shutterstock
Räntan
SBAB: Kan bli svårt undvika sänka räntan till minus igen
Analys
Deutsche: "Mycket attraktiva tillväxtmöjligheter""Handlas till historiskt låga värderingsmultiplar"
Pandemin
FED: Enighet om fortsatta stimulanser"Ny konkursvåg ökar risken för finanskris"