Direktavkastare säkraste korten

Publicerad 2011-11-03 11:03

Även i en värld med lägre tillväxttakt går det att bli en vinnare på börsen. I spåren av den globala börsoron gäller det dock att välja den säkra vägen och satsa på stabila bolag med hög direktavkastning.

En grundpelare i investeringsbesluten är att bedöma vad som redan är prissatt i kurserna och att utnyttja överdrivna kursrörelser.Bolagen med mest utdelning

Studera aktievärderingen, bland annat p/e-talet, och jämför det i ett historiskt perspektiv. Ligger det på historiskt låga nivåer? Granska även hur vinstprognoserna ser ut och om dessa verkar rimliga. I tider med stor osäkerhet kring tillväxten kan det även vara läge att titta närmare på värderingen av bolagens substansvärde (kurs/justerat eget kapital) relativt historiken. 

Det är lämpligt att börja analysen med att granska kassaflödet och lönsamheten, samt att de produkter och marknader som företagen verkar på är förhållandevis stabila. Därefter kan gallringen fortsätta till de bolag som har en hög och uthållig direktavkastning.

Företagen har nu starka balansräkningar med en låg belåningsgrad, vilket minskar risken för att utdelningarna reduceras kraftigt om vinsterna faller. Utdelningsandelen är dessutom redan på en förhållandevis låg nivå.

Den sektor i Europa som förväntas ha högst direktavkastning 2012Börsens stabilaste bolag är teleoperatörer. I botten finns råvarubolag och teknologibolag.

En färsk analys från investmentbanken Morgan Stanley visar att sedan 1990 har aktierna med högst direktavkastning gått bättre än marknaden. Detta blir extra tydligt när börsutvecklingen är svag.

Slutsatsen blir att fokusera på aktier och branscher med hög och stabil direktavkastning, samt bolag med möjlighet till relativ utdelningstillväxt.

Branscher som betraktas som förhållandevis stabila omfattar bland annat läkemedel, tobak, livsmedel och teleoperatörer.  Resonemanget bygger på att även i kärva tider drar vi inte ned lika mycket på telefoni, mat och dryck, läkemedel och tobak som på andra, dyrare varor och tjänster. Även vårdbolagen räknas hit.

Exempel är Astrazeneca, som har en stabil efterfrågan, låg värdering och hög direktavkastning. Getinge, som verkar inom sjukvårdssektorn, har en stabil verksamhet och en attraktiv värdering. Bland teleoperatörerna har Telia och Tele2 en hög direktavkastning och en värdering som inte är utmanande.

Sektor
Kepler/Swedbank: Styrkebesked från fastighetsbolagenSektorn steg 60 procent i fjol
Foto: Shutterstock
Börsen
Danske: Coronaviruset ett temporärt hack i konjunkturkurvan
Aktie
Familjen Persson fortsätter att köpa H&M-aktier
18/2
Trading Direkt – om börsens bästa teleoperatör
Sektor
Virusvarningar sänker Apple-leverantörer och Samsung
Foto: Shutterstock
Coronaviruset
Commerzbank: Kinas BNP minskar 2-3 procent varje vecka"Marknaderna tror på det gynnsamma scenariot"
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bostad
Valueguard: Så mycket steg bopriserna i januari
Börsen
Börsen strax under nollstrecket
Aktie
Vinstvarning från Catena MediaAktien rasade 18 procent efter börsöppningen
Foto: Shutterstock
Barometer
Pictet överviktar guld"Coronaviruset slår mot konsumentsektorn"
Foto: Linus Sundahl-Djerf/SvD/TT
Rapport
Scandic något under förväntan
Foto: Henrik Witt/TT
Rapport
Svagare kvartal än väntat för Opus
Foto: Bertil Ericson/TT
Rapport
Bahnhof höjer utdelningenSpår rörelseresultat på 180 miljoner kr
Rapport
Något lägre vinst för GaroMen utdelningen höjs
Aktie
Coronaviruset tvingar Apple att vinstvarna
Pension
Premiepensionens förvalsalternativ kan stöpas om rejält
Krönika
Hernhag: Ericssons kursnivå är en gåta
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Sektor
Swedbank: Stark verkstad efter rapporterna”Goda marginaler talar för stigande vinster”
Analyser
Här är måndagens färska köprekar
Elpris
Lägsta elpriset på över tio år
Bud
Dubbel kursrusning efter Footways bud på Sportamore
Fonder
Carnegie stuvar om i fondutbudet
"Leo Vegas ett värdecase"
Aktietips
Tre heta köptipsOch tre aktier du kan strunta i
Aktietips
DI: Fin tillväxt väntar i CTT