Direktavkastare säkraste korten

Publicerad 2011-11-03 11:03

Även i en värld med lägre tillväxttakt går det att bli en vinnare på börsen. I spåren av den globala börsoron gäller det dock att välja den säkra vägen och satsa på stabila bolag med hög direktavkastning.

En grundpelare i investeringsbesluten är att bedöma vad som redan är prissatt i kurserna och att utnyttja överdrivna kursrörelser.Bolagen med mest utdelning

Studera aktievärderingen, bland annat p/e-talet, och jämför det i ett historiskt perspektiv. Ligger det på historiskt låga nivåer? Granska även hur vinstprognoserna ser ut och om dessa verkar rimliga. I tider med stor osäkerhet kring tillväxten kan det även vara läge att titta närmare på värderingen av bolagens substansvärde (kurs/justerat eget kapital) relativt historiken. 

Det är lämpligt att börja analysen med att granska kassaflödet och lönsamheten, samt att de produkter och marknader som företagen verkar på är förhållandevis stabila. Därefter kan gallringen fortsätta till de bolag som har en hög och uthållig direktavkastning.

Företagen har nu starka balansräkningar med en låg belåningsgrad, vilket minskar risken för att utdelningarna reduceras kraftigt om vinsterna faller. Utdelningsandelen är dessutom redan på en förhållandevis låg nivå.

Den sektor i Europa som förväntas ha högst direktavkastning 2012Börsens stabilaste bolag är teleoperatörer. I botten finns råvarubolag och teknologibolag.

En färsk analys från investmentbanken Morgan Stanley visar att sedan 1990 har aktierna med högst direktavkastning gått bättre än marknaden. Detta blir extra tydligt när börsutvecklingen är svag.

Slutsatsen blir att fokusera på aktier och branscher med hög och stabil direktavkastning, samt bolag med möjlighet till relativ utdelningstillväxt.

Branscher som betraktas som förhållandevis stabila omfattar bland annat läkemedel, tobak, livsmedel och teleoperatörer.  Resonemanget bygger på att även i kärva tider drar vi inte ned lika mycket på telefoni, mat och dryck, läkemedel och tobak som på andra, dyrare varor och tjänster. Även vårdbolagen räknas hit.

Exempel är Astrazeneca, som har en stabil efterfrågan, låg värdering och hög direktavkastning. Getinge, som verkar inom sjukvårdssektorn, har en stabil verksamhet och en attraktiv värdering. Bland teleoperatörerna har Telia och Tele2 en hög direktavkastning och en värdering som inte är utmanande.

Bostad
Hemnet spår stigande bopriser 2020Men förändringarna blir små
Analyser
Här är måndagens analyser
Pension
Många förbereder inte ekonomin inför pensionen
Börsen
Uppåt på börsen - men Electolux och Hexagon pressas
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Kepler: Köpläge i Electrolux efter vinstvarningenAktien rasar på börsen
Krönika
Hernhag: Ta nästa börssmäll rätt
Aktietips
Di: Köp högriskaktien Smart Eye
Aktie
Tre fjärdedelar av emissionen tecknades
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Vinstvarning från Electrolux
Foto: Janerik Henriksson/TT
Aktie
Sen Black Friday stökar till H&M:s försäljning
Insider
Rollén dumpar halva innehavet i Hexagon
Asien
Blandad utveckling i Asien
Handelskriget
USA: Då skrivs handelsavtalet på
Aktier
De 20 bästa aktierna enligt den "magiska formeln"
13/12
Trading Direkt: Teknisk analys av OMXS30
Chatt
Hernhag: Fem bolag jag tror på inför 2020"Bolaget det trots tillväxten inte är för sent att köpa"
Analys
DNB: Storytels potential större än vad värderingen antyderInleder bevakning med köprekommendation
Analys
Pareto: Kursnedgång i Assa Abloy motiverar höjd rekommendation
Foto: istock
Marknadsutblick
Ålandsbanken fortsätter övervikta USA
Analys
DNB: Därför är det köpläge i Bonava
Låna
Unga har usel koll på lånHälften vet inte vad ett blancolån är
Analys
Analys: Autolivs starka orderbok ger bättre marginaler"Hög lönsamhet och bättre kassaflöde"
Fonder
Sparekonomen: Nysparandet i miljöfonder 20 gånger större i år
Aktietips
Två heta köptips - och två aktier du kan strunta i
Bostad
Nyproduktion säljs allt närmare inflyttning