KÖPTIPS: Ett tryggt fynd

Publicerad 2011-10-12 13:22

Getinge har som det mesta sköljts med i höstens massiva börsras. Sedan vår senaste köpanalys för ett år sedan har dock aktien klarat sig betydligt bättre än index med en uppgång på 8 procent.

Getinge har ändå agerat i enlighet med förväntningarna och lite till genom att leverera resultatförbättringar, höja sitt långsiktiga marginalmål och köpa ett lönsamt amerikanskt bolag på hjärt-kärlområdet för en rimlig prislapp.

Tillväxten i försäljning och orderingång är det som oroar. I fjol tvingades Getinge skriva ned prognosen för den organiska försäljningstillväxten i samband med tredje kvartalet från mellan 4 och 5 procent till 3 procent. Utfallet blev ändå sämre, 2,4 procent.

I år förväntades Getinge visa en tydlig förbättring till mellan 4 och 5 procents tillväxt. Inte svårt att förstå marknadens oro när årets andra kvartal visade en negativ tillväxt och halvåret  strax över 1 procent.

Men minst 4 procent ska det bli i år lovar Getinge efter att ha gått igenom orderboken. Lättare jämförelsekvartal, ökad fakturering av  nylanserade produkter och fortsatt tillväxt i utvecklingsländerna talar för att Getinge inte behöver göra om förra årets miss.

2012 bör den organiska tillväxten kunna ta ytterligare ett steg mot den historiska nivån 6–7 procent, bland annat tack vare de nya produkterna som nyligen godkändes i USA.

Resultatmässigt följer Getinge prognosen som vi lade för ett år sedan med ett resultat runt 3 450 miljoner kronor i år. Det ger p/e 14. Nästa år sjunker det till dryga 12 baserat på VA:s prognoser.

Det är inte dyrt för ett bolag som fortfarande bjuder på tillväxt och en god portion trygghet i dagens tillväxtovänliga och oroliga klimat.

Börsen
Virusoro sänkte börsen
Sektor
Sektorerna som drabbas värst av viruset
Sektor
Hälsovårdsbolagen som rusar i spåren av virusepidemin
Virusoron
Virusoro slår hårt mot kinesisk konsumtionRäkna med börsras när Kinabörserna öppnar igen
Rapporterna
Håll koll på detta inför tisdagens rapporterSwedbank, SSAB, Atlas Copco och Autoliv rapporterar
Rapporter
Många tungviktare bland veckans rapporter
Sektor
Kepler Cheuvreux: Fortsatt solida utsikter för fastighetssektornListar tre favoriter
Analys
Carnegie mot strömmen om Ericsson"Bra uppsida på nuvarande nivåer"
Analyser
Analyserna: Ericsson får ny köprek och flera nya riktkurser
Krönika
Hernhag: Därför är index som inkluderar utdelning bäst
Aktietips
Tre köpvärda småbolagOch några du kan vara utan
Foto: Vilhelm Stokstad/TT
Analys
Di sätter sälj på StorytelLång väg till vinst
Aktie
Lundin Petroleum byter namnSiktar på att bli klimatneutralt
Pension
Var tredje vet inte hur de ska ta ut tjänstepensionenSnabbt uttag kan få långtgående konsekvenser
Foto: istockphoto
Investeringsbluff
FI: Tillåt aldrig fjärranslutning till datornFlera nya investeringsbedrägerier
Chatt
Hernhag: Fyra tillväxtfavoriter i tech-sektorn
24/1
Trading Direkt: Experten om raset i Ericsson
Notering
Train Alliance mot First NorthSpiltan och Prior Nilsson bland ankarinvesterarna
Rapporterna
Sparekonomens förväntningar på börsjättarnas rapporter
Bolån
Här är bankerna som INTE höjt boräntan
Sektor
Pareto nedgraderar fastighetsbolag efter kursrallyFabege enda bolaget med köprek
23/1
Healthcare Direkt: Viktiga hållpunkter i sektorn i år
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Elpriset
Rekordlågt elpris
Analys
Pareto: Forskningsbolagets kursras en överreaktion
Boränta
SBAB: Trend från 1300-talet talar för låga boräntor