Fondraketer i Baltikum har tappat farten

Publicerad 2011-10-10 14:32

I krisens spår har de tre börserna i Baltikum fått bakslag. Nu skrivs tillväxtprognoserna ned – men länderna står sig ändå väl i oroshärdarnas Europa.

De baltiska länderna återhämtade sig med stor kraft efter förra finanskraschen. Börserna också. Under fjolåret var Estland en av världens bästa aktiemarknader, med en uppgång på 47 procent. Det blev rusning till de fåtaliga Baltikumfonderna i Sverige – till den grad att flera förvaltare tvingades stänga sina fonder tillfälligt.

Sådan extrem utveckling är dock inte trolig inom överskådlig framtid, enligt Mikael Johansson, analyschef på SEB som ansvarar för Baltikum.

– Den här gången vågar vi inte tro på det utan snarare ett hanka sig fram-scenario, säger han.

I en ny prognos spår SEB att tillväxten i Baltikum kommer bromsa in kraftigt nästa år. Tillväxten i år väntas bli 6,5 procent i Estland och Litauen, och därefter sjunka till 3,0 respektive 4,0 procent. Enligt prognosen kommer Lettlands tillväxt mattas av från 4,4 till 3,5 procent.

Börserna i Baltikum har inte varit förskonade från oron i omvärlden. Indexen i Estland och Litauen har backat ungefär lika mycket som Stockholmsbörsen i år. Men lettländska Rigabörsen har stått emot väl – ligger bara minus 2 procent sedan årsskiftet.

Bakgrunden är att börsen i Lettland varit på en lägre nivå, och att landets återhämtning efter finanskrisen skett senare, jämfört med grannländerna. Det säger Eglé Fredriksson, portföljförvaltare på East Capitals Baltikumfond.

Den fonden har haft tappat mest i år – minus 19 procent – av Baltikumfonderna på svenska marknaden. En utveckling som är några procent sämre än genomsnittet.

En förvärrande omständighet när världsekonomin hackar är baltländernas exportberoende. I Estland står exporten för 71 procent av BNP, enligt SEB:s rapport. För Litauen och Lettland är motsvarande siffror 59 respektive 46 procent. Det är att jämföra med 31 procent för den stora grannen i öst – Ryssland – vars ekonomi till stor del drivs av inhemsk konsumtion.

Men det finns även faktorer som talar för aktiemarknaderna i Baltikum, enligt Eglé Fredriksson.

– På medellång och lång sikt är det en väldigt attraktiv investering jämfört med andra länder i Europa, på grund av hög förväntad tillväxt och låg värdering. I ett kortare perspektiv beror utvecklingen givetvis på hur skuldkrisen utvecklar sig, säger hon.

Utveckling för Baltikumfonder i år (t o m 10 oktober)
3 mån i år
Danske Invest Baltic -17,2% -14,8%
Prudentis Baltic Acc -21,1% -16,5%
East Capital Baltikumfonden -18,1% -19,2%
Aktiechatt
Hernhag: Fyra långsiktiga miljöfavoriterOch tre intressanta tillväxtaktier
Placera
Chefsstrategen: Nordea överviktar aktier...men tar ner IT till neutral vikt
Aktier
Här är månadens favoritaktier
Börsen
Kort börsdag slutade på plus
30/10
Trading Direkt: Olavis strategi under börsturbulensen
Sektor
Lägre förluster än väntat för amerikanska oljejättar
Krönika
Lundkvist: Därför är USA-valet viktigare för Europa än för Kina
Analyser
Här är fredagens aktierekar
Bostad
Danske: Bostadsrättspriserna fortsatte uppåt i Stockholm
Rapport
Lägre förlust än väntat för SCA
Rapport
Vinstfall för Electrolux ProÄven omsättningen sjönk
Rapport
Lundin Energy prickade förväntningarnaHöjer produktionsprognosen
Aktie
Klart: Volvo säljer UD Trucks till Isuzu
Foto: istockphoto
Asien
Nedåt i Asien
Foto: istockphoto
Rapport
Tech-bonanza i USAJättarna krossade förväntningarna
Foto: Janerik Henriksson/TT
Pandemin
H&M stänger inga butiker i landet efter nya coronaråd
Gästkrönika
Lundkvist: Ny börsoro ger köpläge för den långsiktige
Foto: Shutterstock
Fonder
Månadens fonder: Nu väljer spararna grön energi
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens köprekar
Riksbanken förbereder egen swish-tjänstKontanthanteringen på rekordlåg nivå
Foto: Shutterstock
Placera
Aktiestrategen: Botten nåddes under andra kvartalet"Men frågan är hur snabb och hur kraftfull uppgånger blir"
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Spara
Riksgälden höjer insättningsgarantin
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Boränta
Nordea sänker flera bundna bolåneräntor
Aktie
Actic stänger i TysklandFörlorar 8 miljoner kr per månad