Han dömer ut Federal Reserve-stimulansFoto: SEB

Han dömer ut Federal Reserve-stimulans

Publicerad 2011-08-04 14:58

Börsens senaste hopp är inte mycket att sätta sin tro till, enligt SEB:s Robert Bergqvist. Han dömer ut QE3, en penningpolitisk åtgärd från Federal Reserve, som kur för USA:s ekonomi.

Wall Street Journal rapporterade på onsdagen att före detta direktörer inom amerikanska centralbanken, Federal Reserve, uppgett att man kan komma att överväga en ny omgång av köp av statspapper. Den penningpolitiska åtgärden kallas QE3 och syftet är att få fart på den amerikanska ekonomin.

Nyheten förbättrade humöret på Asiens börser något, och även på Stockholmsbörsen vid öppning på torsdagen.

Men enligt SEB:s chefekonom Robert Berqvist är det inte mycket att hoppas på.

– I min värld är QE3 ganska verkningslös, säger han.

Genom att köpa statspapper vill amerikanska centralbanken pressa ned räntorna i landet. Detta för att ge hushållen en lättnad att betala räntor och amorteringar, och därmed öka utrymmet för konsumtion, samt att stimulera företagen till investeringar.

Robert Bergqvist konstaterar att USA-räntorna redan är låga, och ifrågasätter hur stor effekt ytterligare räntesänkningar skulle få.

– Företagen kommer inte investera mer på grund av lägre räntor om det råder osäkerhet kring konjunkturen, säger han.

Sannolikheten för QE3 har troligen ökat i och med överenskommelsen om skuldtak och skuldsanering i USA. Nedskärningar på totalt 2 500 miljarder dollar begränsar amerikanska statens möjligheter till expansiv finanspolitik. Det sätter press på Federal Reserve att bedriva penningpolitik för att få igång ekonomin.

Tidigare har två etapper av åtgärden sjösatts, QE1 under 2008 och QE2 förra året.

Robert Bergqvist pekar på två faktorer som avgör om det blir någon ny stimulans från amerikanska centralbanken.

– Blir det förväntningar om deflation, det vill säga fallande priser, kommer Fed att agera. Uppstår möjligheter att bedriva finanspolitik istället, kommer man inte att agera, säger han.

Enligt honom är expansiv finanspolitik effektivare för att få ekonomin på rätt köl. Robert Berqvist menar att det kan finnas acceptans för nya lån kortsiktigt, till stimulanspaket, om det går att visa att landet är på väg att ordna upp statsfinanserna i det längre perspektivet.

Men han tillägger:

– Finans- och penningpolitik räcker inte för att lösa strukturella problem. Istället är tidsfaktorn avgörande. Man måste låta tiden verka.

JOAKIM PETERSSON, PRIVATA AFFÄRER

Insiders
Insiders fortsätter att agera efter rapporterna
Börsen
Bred uppgång med bankrally
Foto: Shutterstock
Räntan
Danske: Högre sannolikhet för räntesänkning
Räntan
Så påverkas privatekonomin av lägre inflation
Foto: Shutterstock
Coronaviruset
260 av H&M:s butiker i Kina är stängda
Sektor
USA-diplomat: Ericsson och Nokia i nivå med Huawei
Inflationen
Inflationen minskade i januariPriserna sjönk på kläder, resor och el
Foto: Shutterstock
Försäkringar
Konsumentverket: Svårt att jämföra barnförsäkringarVaga och otydliga formuleringar försvårar för konsumenten
Foto: istockphoto
Här är onsdagens köprekar och analyser
Foto: Shutterstock
Konjunktur
KI: Offentliga finanser ej långsiktigt hållbara"Statsbidragen behöver öka med 14 miljarder per år fram till 2050"
Aktie
Embracer i mångmiljardaffärOmsättning och resultat högre än väntat
PA-skolan
Extra kurstillfällen i populära PA-skolanSpetsa dina kunskaper om investeringar
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Strategi
Aktie-Ansvar: Strategibyte från verkstad till skog"Vår syn på skogen förändras"
Rapport
Kraftigt ökande förvaltningsresultat för SBB
Rapport
Stillfront ökade vinsten
Rapport
Poolia: Sämre resultat men högre utdelning
Asien
Uppåt i Asien med Tokyo i topp
Foto: AP/TT
Wall Street
Coronaoro tyngde Wall Street
Sektor
Kepler/Swedbank: Styrkebesked från fastighetsbolagenSektorn steg 60 procent i fjol
Sektor
Virusvarningar sänker Apple-leverantörer och Samsung
Foto: Shutterstock
Börsen
Danske: Coronaviruset ett temporärt hack i konjunkturkurvan
Foto: Shutterstock
Analys
Nordea: Överdriven kursnedgång för Catena Media
Aktie
Familjen Persson fortsätter att köpa H&M-aktier
18/2
Trading Direkt – om börsens bästa teleoperatör
Foto: Shutterstock
Coronaviruset
Commerzbank: Kinas BNP minskar 2-3 procent varje vecka"Marknaderna tror på det gynnsamma scenariot"