I ett pressmeddelande skriver Moody’s att de den 13 juli satte USA:s kreditbetyg på bevakning för eventuell nedgradering på grund av en liten men stigande sannolikhet för att regeringen skulle få ställa in betalningarna på sina obligationer till följd av att ett misslyckande att höja skuldtaket. Att skuldtaket nu höjts har ”i praktiken eliminerat risken för en sådan default”, vilket leder till att Moody’s bekräftar Aaa-betyget.
Moody’s skriver att den politiska överenskommelsen också innebär det första steget nu tagits mot den långsiktiga finanspolitiska konsolidering som krävs för att USA på lång sikt ska hålla sina skuldnivåer inom gränsen för ett Aaa-betyg.
Med de fortsatt negativa utsikter indikerar Moody’s att det finns en risk för en nedgradering om ”(1) det sker en försvagning av budgetdisciplinen det kommande året, (2) ytterligare finanspolitiska åtgärder inte vidtas 2013, (3) de ekonomiska utsikterna försämras betydligt eller (4) det sker en mer nämnvärd ökning av den amerikanska statens upplåningskostnader än vad som för närvarande väntas”, skriver Moody’s.
Kreditvärderingsinstitutet skriver att det ramverk som finns i budgetöverenskommelsen med en kommitté som ska se över besparingsmöjligheter och automatiska budgetbesparingar är oprövat och att tidigare försök med finanspolitiska regler inte alltid har fungerat.
Dessutom kommer det enligt Moody’s troligen att krävas ytterligare åtgärder för att på lång sikt försvara ett betyg på Aaa. Moody’s väntar sig att statsskulden som andel av BNP i mitten av decenniet har stabiliserats inte alltför långt över de 73 procent som väntas för 2012 och att det därefter följer en nedgång.
Vidare sätter nedrevideringar av BNP-statistik och den låga tillväxten under det första halvåret 2011 frågetecken för styrkan i den potentiella tillväxten de kommande åren, där en fortsatt mycket låg tillväxt gör finanspolitisk konsolidering svårare att genomföra.
Slutligen noterar Moody’s att USA:s upplåningskostnader har varit fortsatt låga trots de politiska osäkerheterna kring skuldtaket. Moody’s och andra bedömare räknar med stigande räntor de kommande åren, men skulle upplåningskostnaderna öka mer än väntat skulle hota ansträngningarna med en finanspolitisk konsolidering.
