Snart är börsens bästa tid här

Snart är börsens bästa tid här

Publicerad 2010-10-27 14:29

Den svagaste perioden av börsåret är snart slut och den starkaste börjar. Åtminstone om man får tro börsens historiska mönster.

Oktober är en av de synnerligen farliga månaderna för att spekulera i aktier. Det konstaterade en gång den amerikanske författaren Mark Twain.

Stockholmsbörsens historia bekräftar också att hösten är en riskabel period. Från 1950 och framåt placerar sig september och oktober som nummer ett och tre på listan över de sämsta månaderna, med augusti mitt emellan.

Om man i stället tittar på modernare statistik från 1984 och framåt är september fortfarande sämst och augusti näst sämst. Oktober är den femte sämsta månaden.

September och augusti är de enda månaderna som i genomsnitt har gett negativ avkastning: Minus 2,5 procent och 1,3 procent sedan 1984.

Vi befinner oss alltså i slutet av en historiskt dålig börsperiod. Även om årets utveckling inte riktigt stämt med det historiska mönstret, eftersom börsen visat styrka från slutet av augusti.

Någon direkt förklaring till att börserna ofta har fallit i början av höstar är svårt att ge. En möjlig orsak är att den minskade aktiviteten och semesteruppehållen inom industrin leder till att lagercyklerna förskjuts och att företagen tillfälligtvis går sämre. Överdrivet optimistiska prognoser från bolagen spricker ett par kvartal in på året. De senaste åren har dessutom ett par katastrofer sänkt börsen just i september.

Hösten brukar å andra sidan vara inledningen på årets bästa börsperiod, som enligt det historiska mönstret sträcker sig mellan november och april. Under det halvåret har börsen sedan 1984 stigit med i genomsnitt över 2 procent per månad. Osäkerheten och den låga likviditet som präglar sommarbörsen brukar lätta.

– Att vinterhalvåret historiskt varit en bra börsperiod kan förklaras med att fokus gradvis flyttas från det innevarande årets vinster till det kommande årets. Eftersom man som regel räknar med ökande vinster stiger också aktiekurserna, säger Esbjörn Lundevall, aktiestrateg på SEB.

Ett annat vanligt påstående om börsen är att januari ska vara en särdeles bra börsmånad. Ser man på historiken från 1950 och fram till i dag stämmer det. Januari var under den perioden den klart bästa börsmånaden med en genomsnittlig avkastning på 3,5 procent.

I den färskare statistiken har dock januari utvecklats från att ha varit en exceptionellt bra börsmånad till att bara bli en bra börsmånad. Med en snittavkastning på 2,25 procent slås månaden av både februari och april.

– När mönster uppmärksammas anpassar investerare sitt beteende. Om en månad visar sig vara en exceptionellt bra börsmånad kommer folk att börja köpa aktier månaden innan och så ändras mönstret, säger Esbjörn Lundevall.

Statistiken är tydlig, men ska nog inte övertolkas för enskilda månader.

– Jag tror inte att det är av Gud bestämt att de katastrofer som inträffat i september de senaste åren skulle inträffa just då. Jag tror att det är slumpen, säger Esbjörn Lundevall.

Mark Twain hade också mer att säga om börsåret än att oktober var synnerligen riskabel.

Hela citatet lyder nämligen: “Oktober. Den är en av de synnerligen farliga månaderna för att spekulera i aktier. De andra är juli, januari, september, april, november, maj, mars, juni, december, augusti och februari.”

MAGNUS ERIKSSON, PRIVATA AFFÄRER

Chatt
Hernhag: Fyra utländska aktier för portföljenRekordmånga frågor om EQT
Foto: Stina Stjernkvist/TT
Börsen
Åttonde uppgångsdagen på raken
Notering
Uppgifter: EQT:s notering redan övertecknad"Oerhört stort intresse"
Foto: istockphoto
Fonder
Förvaltare spår 10-procentig uppgång på indiska börsenMen alla är inte lika positiva
13/9
Trading Direkt om handelskrig, EQT och makroläget
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Notering
EQT:s notering kostar en kvarts miljard
Foto: istockphoto
Analyser
Fem färska köprekar bland fredagens analyser
Foto: Lula Sampaio/AFP/TT
Fonder
Latinamerikafonder klarade pärsenPå väg upp trots skogsbränderna i Amazonas
Notering
EQT värderas till cirka 60 miljarderPrisintervall 62-68 kr inför noteringen
Bostad
Hemnet: Allt mer budgivning på bostadsrätter
Handelskriget
Uppgifter: Trump kan tänka sig tillfälligt Kina-avtal
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Budgeten
Höstbudgeten: Sänkt skatt och höjt grundskydd för pensionärer
Räntan
"ECB:s räntesänkning ökar pressen på Riksbanken"
Spara
Så får du marknadens högsta sparränta
Aktie
Analytiker: Kursuppgången minskar utrymmet för försäljningsbesvikelser
ECB
ECB sänker räntan
Bostad
SCB: Här stiger villapriserna mestKraftiga uppgångar i vissa län
Aktie
Norwegian lyfter på obligationsförslagetAktien rusar 10 procent på Oslobörsen
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Aktie
SEB tar in Elekta i Nordic Select-portföljenErsätter Kinnevik
Analyser
Här är torsdagens färska analyser
Aktietips
Förvaltaren: Tre spännande småbolag"Alla upp över 20 procent i augusti"
Aktieråd
Tre aktier med olika råd
Bostad
SBAB: Låga räntor får bopriserna att stiga i år
Handelskriget
Trump skjuter upp Kina-tullar
Aktie
Vinstvarning från Rovio
Aktie
Han blir tillförordnad vd för Telia
Foto: Bertil Ericson/TT
Aktie
Preliminära siffror från Kappahl inför budFörsäljningen ökade 7 procent