Dollarn styr råvarupriserna

Dollarn styr råvarupriserna

Publicerad 2010-10-11 14:31

Köp spannmål som majs och soja, men inte vete. Det är budskapet från Handelsbanken i veckans råvarubrev. Många andra råvaror är dyra på grund av den billiga dollarn.

Den senaste veckan har det kommit många nyheter om spannmålspriserna. Lager skrivs ned, men skördarna skrivs upp. I sitt senaste råvarubrev tar Handelsbanken en titt på den senaste statistiken och menar att majsrapporten är mycket problematisk, soja mindre problematisk, och att vete påverkats mer uppåt än statistiken ger fog för. Världen verkar gå ett spannmålsproblem till mötes 2011, men Handelsbanken rekommenderar ändå neutral till sälj på vete.

Förutom spannmålsstatistiken råder väntans tider på råvarumarknaden. Det besked alla väntar på är när amerikanska centralbanken Federal Reserve kommer att börja med de stimulansåtgärder som man bäddat för i uttalanden den senaste tiden? Vilka åtgärder det blir kommer att ha stor påverkan på råvarupriserna.

Sjunkande tillväxttryck och svag fundamenta gör nämligen att de flesta förväntar sig att Fed kommer att släppa ut mer dollar på marknaden. Dessa förväntningar gör att dollarn sjunker vilket pressar upp alla råvarupriser i dollar.

Samtidigt är denna politik ett tecken på lägre tillväxttryck, vilket gör att Handelbanken på lite längre sikt ser en avmattning och skriver ned förväntningarna på flera basmetaller på kort sikt. Handelsbanken är därför neutral till både nickel, zink och aluminium. Koppar har dock fortfarande bra förutsättningar för en uppgång eftersom Kina inte har några egna tillgångar, men stort behov.

Handelsbankens ser inte någon bubbla i guldpriset. Genom att jämföra guldpriset med råoljepriset och kopparpriset så kan man komma fram till att guldet varken är billigare eller dyrare än vanligt. Handelsbanken rekommenderar därför fortsatt köp för ädelmetaller.

Silver har gått ännu bättre än guld under denna uppgång. Det gör att man eventuellt kan använda silver som en indikator på ett guldprisfall.

Men det finns andra råvaror som kan falla tillbaka, bland dem till exempel oljepriset vars uppgång i stort baseras på att dollarn försvagats.

Totalt visar råvaror en uppåtgående trend, och råvaror i form av Handelsbankens råvarucertifikat index och Handelsbankens råvarufond har för andra veckan i rad slagit aktier i avkastning enligt Handelsbankens egna siffror.

ANNA BLOMÉN, PRIVATA AFFÄRER

Placera
DNB: Börsen har haft för bråttom"Bra återhämtning andra halvåret"
Foto: AP/TT
Wall Street
Revansch i New York
Börsen
Verkstad draglok i börsuppgången
Foto: Björn Larsson-Ask/SvD/TT
Boekonomi
Swedbank: Högre bostadspriser kan förstöra drömmen "Allt fler omfattas av amorteringskravet"
Analyser
Här är onsdagens köprekar
Aktie
Airbus och Rolls-Royce med på Norwegians räddningsplan
Sektor
"Sampo inte långsiktig ägare inom bankverksamhet"
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Fonder
SCB: Fondförmögenheten steg till över 5.000 miljarder fjärde kvartalet 2020
Aktier
Nordnet begränsar utbudet av blankningsbara aktier
Foto: Shutterstock
Analys
FI: Unga låntagare riskgrupp vid konsumtionslån"Små lån leder oftare till betalningsproblem än stora"
IPO
Abera Bioscience stiger 59 procent i premiären på Spotlight
Rapport
Hexatronic trefaldigar resultatetHöjer lönsamhetsmålet
Foto: Johan Nilsson/TT
Köptips
Swedbanks nya fokusfavorit"Robotiseringen stark marginaldrivare för Husqvarna"
Aktie
Ola Serneke avgår efter inlägg på internet"Har inte levt upp till värdegrunden"
Foto: Håkon Mosvold Larsen/NTB/TT
Sektor
SEB minskar exponeringen mot olje- och gassektorn
Foto: istockphoto
Aktier
Morgan Stanley: Fyra nordiska aktier med hög "specifik" risk
Foto: Johan Nilsson/TT
Skatt
Uthyrning av privatbostad, solceller och rutavdrag under luppen i årFlera helt nya skattereduktioner
Foto: Shutterstock
Pension
Knappt hälften har koll på sin pension"Yngre kommer inte att kunna leva på pensionen"
23/2
Trading Direkt om Frontiers Markets
Foto: Jonas Ekströmer/TT
Analys
Morgan Stanley: Svårare motivera Tele2:s värdering
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens köprekar
Analys
ABG: SBB värd en premievärdering
Foto: Copyright (c) 2020 Shutterstock. No use without permission.
Placera
"Frontier markets" har inte hängt med i uppgången”Vietnam lockar”
Rapport
SBB: Förvaltningsresultatet mer än dubblerades"Uppfyller kraven för höjt kreditbetyg"
Foto: Paradox
Rapport
Vinstras för Paradox