Ingen risk för ”double dip”

Publicerad 2010-08-23 15:56

Ännu en rapportperiod är över och fokus skiftar till makrostatistik. Statistik som tyder på lägre ekonomisk aktivitet och som kan leda till en stillastående svensk börs.

När ekonomerna på Enter Fonder blickar framåt i sitt marknadsbrev för augusti ser dem en dämpad tillväxt på många håll i världen framför sig. Ökningstakten i tillväxten kommer att mattas av.

Enter Fonder räknar med att den svenska börsen i höst mest kommer gå sidledes, OMXS30 kommer handlas i intervallet 920 till 1075 under resten av året.

– Vi räknar med att börsen handlas i detta intervall åtminstone till rapporterna för det tredje kvartalet har kommit. En ganska hyfsad gissning är att kurserna även håller sig i det intervallet året ut, säger Anders Wilson, chef ränteförvaltning och makroanalys på Enter Fonder.

Enter har noterat att den svenska aktiemarknaden utvecklats positivt i samband med rapportperioderna de senaste kvartalen, så även vid den senaste perioden. Nu när halvårsrapporterna för 2010 i stort sett är slut skiftar dock fokus över till makrostatistiken, som börjat visa på lägre aktivitet.

Den erfarenhet Enter har säger att finansmarknaderna ofta blir oroliga när ledande indikatorer vänder ner. Men även om ekonomerna på Enter räknar med en avstannande börs räknar man inte med någon ”double-dip”.   Tillväxten i den globala ekonomin, med framförallt Asien som draglok, är alltför stark för det.

– Vi har en förhållandevis positiv syn på ekonomin. Världen växer trots allt vidare, säger Anders Wilson.

I år beräknas den globala ekonomin växa med cirka 4,8 procent och 2011 med 3,8 procent, enligt IMF: s prognoser.

Enter anser att det kan dyka upp köplägen på börsen i höst om den närmar sig den nedre delen av det intervall man räknar med att börsen ska handlas i. Då kan det vara läge att öka på aktieandelen i portföljen.

En faktor som skulle kunna skapa turbulens på de svenska finansmarknaderna i år är valet. Anledningen till detta är att det ser ut som att Sverigedemokraterna skulle kunna få en vågmästarroll. Framförallt skulle detta, enligt Enter, kunna skapa turbulens på ränte- och valutamarknaden. Någon tydlig effekt på aktiemarknaden är dock svår att se.

Enter Fonder räknar med att Riksbanken fortsätter på den inslagna bana och höjer med 25 punkter per möte så att styrräntan når 1,25 procent vid årsskiftet. Då nästan all svensk makrostatistik överraskat positivt, och med hög tillväxt i Tyskland, ser man ingen anledning till att Riksbanken skulle avvika från den nuvarande räntebanan.

MAGNUS ERIKSSON, PRIVATA AFFÄRER

Analyser
Här är torsdagens köprekar
Börsen
Öppnar i rallyfart
Placera
Överviktar amerikanska och asiatiska aktier"Viruset trycker på hållbarhetsvågen"
Foto: Johan Nilsson/TT
Rapport
Andra kvartalet kraftig smäll för SAS
Foto: Helena Landstedt/TT
Analys
Citi: Billerud Korsnäs sektorvinnare i år
Bostad
SBAB: Inte längre överskott på nyproduktion
Aktie
Miljardförlust för Norwegian
Aktie
Fingerprint inleder återköp av aktier
Foto: istockphoto
Asien
Åt båda hållen i Asien
Foto: AP/TT
Wall Street
Wall Street fortsatte uppåt
Konjunktur
Nordea: Det värsta raset är bakom oss"Läget som sämst i april"
Foto: Shutterstock
Placera
Chefsstrategen: Handelskriget en större risk än pandemin
Bolån
Nordea: Riksbankens förtjänst att boräntorna förblir låga
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Sektor
SAS lyfter igenFördubblar kapaciteten i juni
Foto: Hasan Jamali/AP/TT
Sektor
IEA: Historiskt ras i hela energisektornÄven gröna energislag drabbas
Pandemin
EU föreslår återhämtningsfond på 750 miljarder euroSverige tilldelas cirka 50 miljarder kr
Foto: Shutterstock
Pandemin
H&M förlänger inte korttidspermitteringarna2.500 anställda på väg tillbaka till jobbet
Analyser
Här är onsdagens färska analyser
Analys
DNB: Begränsad uppsida för Electrolux
Krisen
Nytt japanskt stimulanspaketMotsvarar 40 procent av BNP
Aktie
Oscar Properties skjuter på både stämma och årsredovisning
Foto: Shutterstock
Placera
Aktiemäklaren: Sommarens rapportperiod avgörande för börshumöretGillar tech, hälsovård och gaming
Foto: Henrik Montgomery/TT
Pandemin
Finansministern: BNP minskar 7 procent i år
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens färska köprekar
Bostad
SEB: Bostadsbyggande viker mindre än vid tidigare kriser