Därför kan du strunta i valutaeffekterna

Därför kan du strunta i valutaeffekterna

Publicerad 2010-04-06 08:42

Som vanlig småsparare är det oftast lika bra att strunta i hur valutakursförändringar påverkar dina placeringar. Det finns viktigare och enklare saker att fokusera på när du investerar.

Valutakurser är bland det svåraste som finns i finansvärlden att förutsäga. Det är en bra anledning för en vanlig småsparare att i stället satsa all tid och energi på att hitta rätt balans i portföljen, välja rätt tillgångslag, placering och hålla lämplig risknivå.

En annan anledning är att valutorna svänger med tiotals procent varje år, medan aktier, fonder och råvaror kan svänga med mycket mera. Enbart när det gäller ränteplaceringar utomlands kan valutaeffekterna bli viktigare än själva placeringen.

Det finns nästan alltid effekter som verkar i motsatta riktningar på samma gång. En svag valuta är bra för många börsbolag, eftersom det sänker deras produktionskostnader i landet jämfört med andra bolags produktion i andra länder. Men på samma gång är det dåligt eftersom bolagens eventuella inköp från utlandet blir dyrare.

För främst stora börsbolag med produktion och försäljning i olika världsdelar spelar valutorna netto en mycket mindre roll än konjunkturen. Lägg till att många bolag brukar säkra sig mot valutaförändringar, vilket gör att deras resultat inte påverkas i samma takt som valutakurserna ändras. Ibland valutasäkras försäljningen, till exempel genom lån i utländsk valuta.

Till råga på allt är det möjligt att ett bolag har kostnader i en valuta, intäkter i en annan, men redovisning och aktieutdelning i en tredje. Om ett sådant bolag dessutom delvis har valutasäkrat två av valutorna mot varandra med flera olika löptider, men inte alls den tredje valutan, då är det mycket krångligt att hänga med i hur valutakursförändringar påverkar bolaget.

Även för länder och dess ekonomi som helhet är valutaeffekterna motstridiga. Svag valuta gör arbetskraften billigare och därmed mer efterfrågad.

Men det blir också dyrare att importera, vilket i sin tur är inflationsdrivande och räntehöjande. Och höga räntor orsakade av hög inflation är inte bra, varken för landets ekonomi eller för börsbolagen.

Även om det går dåligt för ett land kan valutan stärkas, vilket kan verka paradoxalt. Men i tider av kris har dollarn tenderat att stärkas även om USA har stora problem, eftersom stora valutor uppfattas som säkrare och därför attraherar placerare på bekostnad av små valutor.

Valutaeffekter är helt enkelt komplicerade och motsägande. För mycket aktiva och kunniga placerare, finns det däremot specialfall där de kan tjäna pengar på valutor – se artikeln på nästa sida.

Vanliga småsparare behöver i längden inte oroa sig eller fokusera särskilt mycket på hur valutorna förändras.

Det är bättre att du gör det enkelt för dig. Tror du på exempelvis amerikansk ekonomi och amerikanska aktier så placerar du där.

Tror du på ett visst bolag, köp aktien. Det är i längden konjunkturen och företagsvinsterna som styr valutor och räntor, inte tvärtom. Satsa därför i första hand på att leta lämpliga placeringar utifrån dessa faktorer.

MARCUS HERNHAG, PRIVATA AFFÄRER

Privata Affärer rekommenderar:

1 Det viktigaste vid placeringar är konjunkturutvecklingen, eftersom den styr allt från börsbolagens vinstutveckling till råvarupriser, räntor och valutor.

2 Lägg in valutaförändringar som en av flera beslutsparametrar när du investerar.

3 Enda gången då det verkligen är viktigt att fokusera på valutaeffekter är om du lever i ett land med fast växelkurs. Om det finns risk för devalvering bör du placera i andra valutor, eller placera i värdepapper som gynnas av att din hemvaluta försvagas. Men vi i Sverige har rörlig växelkurs, så här finns ingen risk för politiskt styrda jätterörelser för valutan.

Guldpriset
Guldfonderna i toppPriset på guld på sexårshögsta
Foto: AP/TT
Wall Street
Teknikrally på Wall Street
Analyser
Många nya köprekar bland analysernaÖver 20 färska analyser
Analys
Analys: Risk för utdelningshalvering för Nordea
Analys
"Svenskt skogsinnehav ger attraktiv värdering"
Analys
Nordea: Läge ta hem vinsten i Assa Abloy
Foto: Linus Sundahl-Djerf/SvD/TT
Analys
Kepler: Överutbudet på hotellmarknaden blir inte värreScandic-aktien ökar 6 procent
Foto: Stina Stjernkvist/TT
Börsen
Börsen stängde lätt nedåtBrant fall för MTG efter rapporten
Foto: istockphoto
Analys
Analys: Autoliv fortsätter ta nya marknadsandelar
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Rapport
Positivt resultat för MTGMen aktien faller på börsen
Foto: istock
Aktier
Storbank varnar för amerikanska aktier"Räntesänkning redan inprisad"
Foto: istockphoto
Cybersäkerhet
Skydda dig mot hackare i sommarSommaren högsäsong för cyberkriminella
19/7
Trading Direkt: Långsiktig teknisk analys på index
Analyser
Flera nya köprekar bland analyserna
Rapport
Sämre än väntat för Autoliv"Sämsta marknaden sedan finanskrisen"
Foto: istockphoto
Försäkringar
"Lönar sig att jämföra husbilsförsäkringar"Stora skillnader mellan försäkringsbolagen
Rapport
SSAB:s resultat sämre än väntatSpår lägre efterfrågan tredje kvartalet
Rapport
Saabs orderingång minskade
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Kinnevik: Substansvärdet ökade 6 procent
Rapport
Klart svagare än väntat för Boliden
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Attendos resultat i nivå med vinstvarningen
Rapport
NCC klart under förväntanMen orderingången överraskade på uppsidan
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Betssons vinst krymper
Foto: Rickard Kilström
Aktie
Gladiator har dumpat MedivirMitteregger: Tappat tron på bolaget
Spara
Så får du 10 procents sparränta – men risken är skyhögFI kräver reglering
Fonder
Här är sommarens bästa fonder
Aktie
SHB slopar trading-case efter svag rapport
Bolån
Bankerna där snitträntorna rört sig mest