Satsa på fina gatan

Satsa på fina gatan

Publicerad 2010-02-26 08:36

VA har hittat tre bolag med de rätta adresserna i portföljen.

I Veckans Affärers senaste fastighetsgenomgång våras föreslog vi att man skulle satsa på de mest riskfyllda fastighetsbolagen – det vill säga de med hög belåning och med kort räntebindningstid.

Nu är det dags att göra tvärtom. I dag ska man satsa pengar i fastighetsbolag som har de sundaste finanserna med bostäder eller kontor på riktiga A-adresser där kontoren i stort sett alltid är uthyrda oavsett konjunktur.

Veckans Affärers fastighetstrio blir därför denna gång Lundbergs prestigebygge Hufvudstaden, bröderna Paulssons Fabege som har tonvikten av sitt bestånd i Stockholm där arbetslösheten inte slagit så hårt, samt Wallenstam vars fastighetsbestånd fortfarande till hälften består av bostäder.

Wallenstam redovisade i sin niomånadersrapport en 15-procentig ökning av kassaflödet före investeringar och försäljningar.

I år kommer det löpande kassaflödet fortsätta att förbättras eftersom det lär bli hyreshöjningar på bostäder på 2–4 procent även 2010 samt det faktum att bolagets räntesäkringar på den korta delen av låneportföljen pressade upp tremånaderslånen till 4,6 procent. I år blir dessa räntor klart lägre.

Bolaget har dessutom bestämt sig för att satsa ytterligare nästan 400 miljoner kronor på vindkraftverk och köpte i början av året ett vattenkraftverk i Bankeryd i Småland för 31 miljoner kronor. Det är investeringar som redan har ökat i värde med tanke på vädret.

Hufvudstaden handlas i dag till 56 kronor per aktie. Substansvärdet uppgår till 62 kronor per aktie och rimligen ska aktien med tanke på beståndet värderas i nivå med substansvärdet. Potentialen i Hufvudstaden är inte särskilt stor men tämligen säker.

Fabege är den mest riskfyllda av VA:s fastighetstrio. Aktien handlas dock fortfarande lågt och ligger kvar på nästan halva kursen jämfört med toppkursen 2007. Substansrabatten är nästan 30 procent och projektportföljen med en stor del Stockholmsobjekt intressant. VA tror dessutom på ökad vinst i år.

Stureplan är aldrig fel. Kungsgatan, Stureplan och Birger Jarlsgatan är Stockholmsadresser där risken för vakanser är minimal. STEFAN MATTSSON/aftonbladet bild

Fonder
Här är månadens bästa fonderÄdelmetaller och småbolag i topp
Krisen
Analytiker: Räkna med historiskt BNP-rasSvenska siffror på onsdag
Placera
Blackrock: Föredrar Europa framför USA
Börsen
Nedåt på Stockholmsbörsen
4/8
Trading Direkt: Olja och amerikanskt presidentval
Bostad
Hemnet: Tydlig återhämtning för boprisförväntningarnaTillbaka på samma nivå som före corona
Analys
Analyser lyfter G5 Entertainment
Guld
Analytiker: Rekordlåga realräntor gör guld intressant
Aktier
Lundin Mining in i Paretos modellportföljKinnevik kastas ut
Foto: istockphoto
Analyser
Här är måndagens analyser
Bostad
SBAB: Inga stora coronaeffekter på bomarknadenMen arbetslösheten i höst blir avgörande
Analys
Beijer Alma rusar tvåsiffrigt efter analys
Obligationer
CoBa: Marknaden för företagsobligationer väntas ta fart
Analys
Carnegie: Köpläge i Elekta efter Varian-affären
Aktie
Indexförvaltare: Utmaning om Tesla inkluderas i S&P 500"Kan bli ett superlikviditetsevent"
Affär
Megaaffär i medicintekniksektornSiemens köper Elektas huvudkonkurrent
Fonder
Spararna flyr hedgefonder”De har inte levererat”
Börsen
Analytiker: Ta hem vinsten och vila på stranden istället
31/7
Trading Direkt om senaste bitcoin-rusningen
Aktier
Här är juli månads kursraketer
Analys
Carnegie höjer Volati till köpBolaget är "back on track"
Aktier
Spararnas favoritaktier i sommar
Spara
Här får du högst sparränta just nu
Fonder
Här är månadens populäraste fonder
Valuta
SEB: Kronan kan gå under 10 kr mot euron