Hexpol har som underleverantör till fordonsindustrin upplevt en veritabel berg-och-dalbana sedan noteringen förra sommaren. Först föll kursen 80 procent, men sedan årsskiftet har den i stället stigit med hela 270 procent.
Anledningen är att trots fallande omsättning har lönsamheten varit förvånansvärt stark i år. Och därmed kan marginalmålet på 8-10 procent vara rimligt, vilket talar för en mycket stark vinstutveckling när konjunkturen blir mera normal.
Men det finns stora orosmoln som t ex att de skrotningspremier som funnits för bilar i USA och Tyskland snart kommer dras tillbaka. Det kan dämpa efterfrågan på Hexpols produkter i uppgångsfasen.
Därför är det viktigt att påpeka att Hexpol är ingen aktie för försiktige – det kan bli stora rekyler om inte den positiva utvecklingen fortsätter. Samtidigt finns chanser att uppgången fortsätter om bolaget börjar växa igen med ännu bättre lönsamhet.
Privata Affärer har en köprekommendation på Hexpol med riktkursen 70 kr.
MAGNUS ALFREDSSON, PRIVATA AFFÄRER
