Fritt fram för nya order


Publicerad 2009-11-13 00:58

Fartkamerabolaget Sensys som nu också siktar på USA-marknaden är ett spännande högriskköp.


Köp
Lovande förhoppningsbolag på konjunkturstabil marknad.

Potential
Har börjat bearbeta en mängd nya geografiska marknader.

Risk
Långa ledtider med marknadsbearbetning, juridiska och politiska processer samt utdragna upphandlingsförfaranden.

Sensys traffic är fortfarande ett förhoppningsbolag. Och sådana faller extra tungt när konjunkturen viker och börsen blir orolig. Grusas dessutom förhoppningar och uppställda förväntningar blir domen ännu hårdare.

För Sensys, som levererar de hastighetskameror som finns längs vägarna, var det i slutet av förra året en stor leverans till Saudiarabien på drygt 170 miljoner kronor som till stora delar sköts på framtiden på grund av förändrade krav från kunden. Det innebar att bolaget missade den egna prognosen för helåret 2008 på 250 miljoner kronor i omsättning och 100 miljoner i vinst. Nu stannade försäljningen på hälften och vinsten på 30 miljoner.

Den resterande saudiska ordern uppgår till omkring 150 miljoner kronor och ska enligt vd Johan Frilund levereras någon gång under 2009.

I förra veckan kom ytterligare en order från Vägverket på 25 miljoner kronor. Vägverket har de senaste åren köpt 100–175 kameror per år från Sensys. Det motsvarar ett ordervärde på 25–35 miljoner kronor årligen.

Under fjolåret fördubblade Sensys marknadsresurserna för att kunna bearbeta både befintliga och nya marknader. I USA ser Johan Frilund en stor potential eftersom det stora landet i dag endast har omkring 2 500 kameror mot Europas 25 000– 30 000.

Men risken är fortfarande hög i bolaget. Den politiska risken inte minst – marknaden består av offentliga myndigheter och det innebär ofta långa säljcykler som i fallet Saudiarabien.

Tryggt i tider som dessa är dock den finansiella stabiliteten, ett skuldfritt bolag med 49 miljoner kronor i kassan. Kapitalbindningen är också liten eftersom all tillverkning är utlagd på distributörer och underleverantörer. Dessutom är marknaden så konjunkturstabil den kan bli med idel offentliga kunder.

Kursen har under våren återhämtat nästan hela höstens ras. Aktien är inte billig utifrån de prognoser om tillväxt och vinst vi kan våga oss på vilka ger p/e 15 och p/s 3,2 för nästa år.

Men det är oerhört svårt att prognostisera Sensys utveckling, ytterligare någon storkund à la Vägverket kan innebära det dubbla jämfört med våra konservativa antaganden. Det gör aktien till ett klart spännande högriskköp.

Bolaget i korthet

Johan Frilund tror på USA efter storordern till Saudiarabien.

VD: Johan Frilund.

Ordförande: Peter Svensson.

Börsvärde: 732 Mkr.

Största ägare: Sten K Johnson 6,3%, Avanza 2,6, Jan Bengtsson 2,3.

Andel kvinnor: Ledning 4 av 13, styrelse 2 av 4.

factset

Aktieportföljen
Portföljen rusar med spelbolag i täten
Chatt
Hernhag: Mina fem bästa utdelare just nu"...och mitt senaste lite större köp"
Rapporter
Nu kommer rapporternaHär är alla datum
Foto: AP/TT
Wall Street
Nya rekord på Wall Street
Börsen
Positiva börstrenden håller i sig
Aktie
AFV: En aktie att köpa
Aktier
Här är börsens mest blankade aktier
Placera
Aktiechefens fem trendspaningarTrender som många investerare missar
Aktie
Nobinas vd: Kan ta upp till ett år innan resandet når normal nivå
9/4
Trading Direkt: CIA, Volvo och Apple i chiphaveriets skruvstäd
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens många köprekar
Analys
UBS: En aktie att sälja
Foto: Shutterstock
Sektor
Förvaltaren: Halvledare spjutspets i pågående tech-krig"Jätteproblem för USA"
Foto: Copyright (c) 2021 Shutterstock. No use without permission.
SPAC
SPAC-trenden hotas av sinande kapital
Aktieportföljen
Gröna siffror i portföljen
Fed
Powell: Problem med vaccinutrullning ekonomisk riskLovar fortsatt penningpolitiskt stöd
Riksbanken
Vice riksbankschef: Osannolikt med negativ ränta på nytt
Foto: Shutterstock
Placera
Blackrock: Gröna aktier långsiktiga vinnareÖvergången till hållbar ekonomi fortfarande i tidigt skede
Insider
Train Alliance: Ordföranden köpte aktier för 10 miljoner kr
Foto: Shutterstock
Analys
SHB: Risk för negativ överraskning från Sinch"...men bländande justerad vinsttillväxt under 2022"
Bok
Davegårdh: Överlägsen på aktierOm vinnande aktietaktik och en hyllning till börslegendaren
Analyser
Här är torsdagens köprekar
Makro
Analytiker: Stark statistik tyder på BNP-tillväxt första kvartalet
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bostad
Nordea höjer räntorna för bolån med långa löptider
Börsen
Söderberg & Partners: Därför kommer börsen fortsätta uppåtFöredrar USA och Asien framför Europa