Tre köpvärda investmentbolag

Publicerad 2009-11-03 13:07

Investmentbolagen är ett alternativ till att investera i svenska aktiefonder – de ger en bra riskspridning och har flera fördelar jämfört med fonder. Här är Privata Affärers favoriter bland investmentbolagen.

Stockholmsbörsens investmentbolag har under de senaste årtiondena minskat kraftigt i antal genom fusioner och uppköp. Namn som Providentia, Export-Invest och Custos är numera borta från börslistorna, men även om bolagen har blivit färre inom sektorn lever och frodas idén bakom bolagskonstruktionen.

Först och främst är det viktigt att påpeka att det är makten som är grunden till att bolagen en gång bildades. För huvudägarna är investmentbolagsformen ett bra sätt att få ett värde på sina tillgångar, det är lättare att locka kvalificerad personal och börsen erbjuder ett bra ”mätinstrument” på hur ledningen för bolaget sköter sig.

Men det finns fördelar även för mindre aktieägare:

  • Investmentbolagens portföljer är som en koncentrerad aktiefond – det ger en riskspridning över olika branscher med en professionell förvaltning.
  • Bolagen investerar också i onoterade företag, vilket kan vara potentiella klipp vid en senare försäljning eller börsnotering. Detta är affärer som mindre aktieägare sällan eller aldrig kan få ta del av.
  • En del av investmentbolagen betalas med en sk substansrabatt på börsen, dvs 1 kr i tillgångar betalas bara med t ex 70 öre. Om rabatten minskar innebär det ett engångsklipp för aktieägarna.

Privata Affärers analys av investmentbolagen innebär just nu att vi tycker tre bolag är köpvärda. Dessa är:

  1. Investor. Wallenbergsfärens maktbolag som betalas med ca 30 procent rabatt på substansen. Stora innehav i ABB, Astrazeneca, Atlas Copco och SEB ger spridning till flera olika branscher plus att det finns en potential till klipp inom riskkapitalsektorn genom delägande i bolaget EQT.
  2. Kinnevik. Här heter huvudägaren Stenbeck och bolaget har framför allt innehav i Tele2, Millicom och MTG. Dessutom heläger Kinnevik skogsbolaget Korsnäs, vilket tillhör de stabilare skogsbolagen. Även här finns en rabatt på ca 30 procent i dagsläget, men också en hårdare koncentration till tillväxtbranscher som mobiltelefoni och media.
  3. Lundbergs. Huvudägaren Fredrik Lundberg har under lång tid byggt upp en imponerande portfölj där Cardo, Holmen, Hufvudstaden och NCC väger tyngst. Men bolaget äger också stora innehav i t ex Handelsbanken, Sandvik och Husqvarna. Dessutom heläger bolaget Fastighets AV L E Lundberg som är en av de riktigt stora privat fastighetsägarna i Sverige. Även i detta fall betalas aktien med en substansrabatt på över 25 procent.

 

För en presumtiv investerare i sektorn är det viktigt att ha koll på bolagens portföljer för att undvika för stor överlappning med andra aktieinnehav. En annan sak är att ha rätt förväntningar på en investering – riskspridningen hos ett investmentbolag innebär också att chanserna till riktiga klipp minskar.

MAGNUS ALFREDSSON, PRIVATA AFFÄRER

Aktie
Entras styrelse avvisar SBB:s bud
Foto: AP/TT
Wall Street
Breda uppgångar i New YorkDow Jones på ny rekordnivå
Bostad
Så rika har vi blivit på att äga bostaden40-talisten har ”bott ihop” 9 miljoner kr
Börsen
Stängning klart uppåt
Foto: Shutterstock
Placera
SEB Outlook: Revansch för utdelningsaktierna nästa år"Ökade investeringar och minskad oro i finansmarknaden"
Aktie
SBB lägger bud på norskt fastighetsbolagBåda aktierna handelsstoppades innan beskedet
Analys
Goldman Sachs: Färre reor ger positiv trend för H&M
Placera
"Vaccinet väger tyngre än smittspridningen"Aktiechefen: Börsen stark ända till årsskiftet
Analys
UBS: Lundin Energy välpositionerat i oljesektorns förändring
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Sektor
Brittiskt karantänsbesked lyfter turismaktierna
Foto: Gorm Kallestad/TT
Aktie
Volvo säger upp avtalet med BiliaAktien faller 25 procent
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens färska köprekar
Börsen
”Extrem girighet på marknaden”Swedbanks eget ”skräckindex” slår i taket
Notering
DI: Nordnets teckningskurs i mitten av intervallet
Balder tog in nästan 3 miljarder
Pandemin
Astras vd: Fler vaccin krävs för att mota pandemin
USA
Biden vill ha Yellen som finansministerVar Fed-chef i fyra år
Asien
Vaccinhopp lyfter Asiens börser
Foto: Janerik Henriksson/TT
Bud
Evolution fullföljer budet på NetentNetent ska avnoteras
Aktie
Scania ska börja tillverka i Kina
USA
Övergång till Biden kan inledas
Krönika
Hernhag: Galenskap med facit på hand
Placera
Handelsbanken: Så ska du placera just nu"Marknaden blickar framåt"
Analyser
Här är måndagens färska köprekar
Foto: istockphoto
Bostad
Swedbanks boindex: Bostadsköpkraften minskar"Allt svårare köpa bostad för dem som inte redan äger en"