Tre köpvärda investmentbolag

Publicerad 2009-11-03 13:07

Investmentbolagen är ett alternativ till att investera i svenska aktiefonder – de ger en bra riskspridning och har flera fördelar jämfört med fonder. Här är Privata Affärers favoriter bland investmentbolagen.

Stockholmsbörsens investmentbolag har under de senaste årtiondena minskat kraftigt i antal genom fusioner och uppköp. Namn som Providentia, Export-Invest och Custos är numera borta från börslistorna, men även om bolagen har blivit färre inom sektorn lever och frodas idén bakom bolagskonstruktionen.

Först och främst är det viktigt att påpeka att det är makten som är grunden till att bolagen en gång bildades. För huvudägarna är investmentbolagsformen ett bra sätt att få ett värde på sina tillgångar, det är lättare att locka kvalificerad personal och börsen erbjuder ett bra ”mätinstrument” på hur ledningen för bolaget sköter sig.

Men det finns fördelar även för mindre aktieägare:

  • Investmentbolagens portföljer är som en koncentrerad aktiefond – det ger en riskspridning över olika branscher med en professionell förvaltning.
  • Bolagen investerar också i onoterade företag, vilket kan vara potentiella klipp vid en senare försäljning eller börsnotering. Detta är affärer som mindre aktieägare sällan eller aldrig kan få ta del av.
  • En del av investmentbolagen betalas med en sk substansrabatt på börsen, dvs 1 kr i tillgångar betalas bara med t ex 70 öre. Om rabatten minskar innebär det ett engångsklipp för aktieägarna.

Privata Affärers analys av investmentbolagen innebär just nu att vi tycker tre bolag är köpvärda. Dessa är:

  1. Investor. Wallenbergsfärens maktbolag som betalas med ca 30 procent rabatt på substansen. Stora innehav i ABB, Astrazeneca, Atlas Copco och SEB ger spridning till flera olika branscher plus att det finns en potential till klipp inom riskkapitalsektorn genom delägande i bolaget EQT.
  2. Kinnevik. Här heter huvudägaren Stenbeck och bolaget har framför allt innehav i Tele2, Millicom och MTG. Dessutom heläger Kinnevik skogsbolaget Korsnäs, vilket tillhör de stabilare skogsbolagen. Även här finns en rabatt på ca 30 procent i dagsläget, men också en hårdare koncentration till tillväxtbranscher som mobiltelefoni och media.
  3. Lundbergs. Huvudägaren Fredrik Lundberg har under lång tid byggt upp en imponerande portfölj där Cardo, Holmen, Hufvudstaden och NCC väger tyngst. Men bolaget äger också stora innehav i t ex Handelsbanken, Sandvik och Husqvarna. Dessutom heläger bolaget Fastighets AV L E Lundberg som är en av de riktigt stora privat fastighetsägarna i Sverige. Även i detta fall betalas aktien med en substansrabatt på över 25 procent.

 

För en presumtiv investerare i sektorn är det viktigt att ha koll på bolagens portföljer för att undvika för stor överlappning med andra aktieinnehav. En annan sak är att ha rätt förväntningar på en investering – riskspridningen hos ett investmentbolag innebär också att chanserna till riktiga klipp minskar.

MAGNUS ALFREDSSON, PRIVATA AFFÄRER

Placera
Skandia: Här är marknaderna med högst avkastningspotential"Sverige fortfarande en attraktiv börsmarknad"
Börsen
Uppåt på tisdagsbörsen
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens färska köprekar
Börsen
Aktiechefen: Räntefokuset på börsen lär beståMen långsiktiga positiva trenden är intakt
Aktie
DNB: Analytikerkåren missförstår SBB:s kapitalstruktur"Ger för höga estimat"
Foto: istock
Spara
Undersökning: Pandemin får unga att börja buffertspara9 procent av svenskarna har mindre än en månadslön på kontot
2/3
Trading Direkt: Om ränterörelserna i USA
Placera
Förvaltaren: Vändningen är nu"Marknaden upptäcker en ny era under våren"
Foto: Copyright (c) 2018 Shutterstock. No use without permission.
Bostad
SBAB varnar för bakslag på bostadsmarknadenBopriserna fortsatte uppåt i februari
Kina
Kina varnar för bubbeltendenser på internationella marknader
Index
Avanza och Kindred in i Stoxx Europe 600Nokia kastas ut från Stoxx 50
Aktier
Swedbank: Husqvarna ny sektorfavorit
Foto: istockphoto
USA-KINA
"Biden fortsätter tuff linje mot Kina"
Placera
Chefsstrategen: Medvind för aktierMen läge "rebalansera portföljen"
Foto: Shutterstock
Placera
Millicom in i Paretos marsportföljUt åker Stendörren
Aktier
Buffett försvarar egna återköp men sågar andras
Analyser
Här är måndagens färska köprekar
Krönika
Hernhag: Perspektiv behövs även för tillväxtaktier
Analys
SEB: Köp läkemedelsföretaget
Aktietips
Di: Vinstrally för Mekonomen i korten
Placera
Börsveckan: Tre aktier att köpa... och tre att avvakta med
Köptips
Affärsvärlden: Bryggeriet med den lockande kurspotentialen
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bostad
Danske: Så mycket steg bostadsrättspriserna i Stockholm
Aktie
Eniro vill lösa in preferensaktierna
Aktieportföljen
Ny aktie och två vinsthemtag i portföljen