Tre köpvärda investmentbolag

Publicerad 2009-11-03 13:07

Investmentbolagen är ett alternativ till att investera i svenska aktiefonder – de ger en bra riskspridning och har flera fördelar jämfört med fonder. Här är Privata Affärers favoriter bland investmentbolagen.

Stockholmsbörsens investmentbolag har under de senaste årtiondena minskat kraftigt i antal genom fusioner och uppköp. Namn som Providentia, Export-Invest och Custos är numera borta från börslistorna, men även om bolagen har blivit färre inom sektorn lever och frodas idén bakom bolagskonstruktionen.

Först och främst är det viktigt att påpeka att det är makten som är grunden till att bolagen en gång bildades. För huvudägarna är investmentbolagsformen ett bra sätt att få ett värde på sina tillgångar, det är lättare att locka kvalificerad personal och börsen erbjuder ett bra ”mätinstrument” på hur ledningen för bolaget sköter sig.

Men det finns fördelar även för mindre aktieägare:

  • Investmentbolagens portföljer är som en koncentrerad aktiefond – det ger en riskspridning över olika branscher med en professionell förvaltning.
  • Bolagen investerar också i onoterade företag, vilket kan vara potentiella klipp vid en senare försäljning eller börsnotering. Detta är affärer som mindre aktieägare sällan eller aldrig kan få ta del av.
  • En del av investmentbolagen betalas med en sk substansrabatt på börsen, dvs 1 kr i tillgångar betalas bara med t ex 70 öre. Om rabatten minskar innebär det ett engångsklipp för aktieägarna.

Privata Affärers analys av investmentbolagen innebär just nu att vi tycker tre bolag är köpvärda. Dessa är:

  1. Investor. Wallenbergsfärens maktbolag som betalas med ca 30 procent rabatt på substansen. Stora innehav i ABB, Astrazeneca, Atlas Copco och SEB ger spridning till flera olika branscher plus att det finns en potential till klipp inom riskkapitalsektorn genom delägande i bolaget EQT.
  2. Kinnevik. Här heter huvudägaren Stenbeck och bolaget har framför allt innehav i Tele2, Millicom och MTG. Dessutom heläger Kinnevik skogsbolaget Korsnäs, vilket tillhör de stabilare skogsbolagen. Även här finns en rabatt på ca 30 procent i dagsläget, men också en hårdare koncentration till tillväxtbranscher som mobiltelefoni och media.
  3. Lundbergs. Huvudägaren Fredrik Lundberg har under lång tid byggt upp en imponerande portfölj där Cardo, Holmen, Hufvudstaden och NCC väger tyngst. Men bolaget äger också stora innehav i t ex Handelsbanken, Sandvik och Husqvarna. Dessutom heläger bolaget Fastighets AV L E Lundberg som är en av de riktigt stora privat fastighetsägarna i Sverige. Även i detta fall betalas aktien med en substansrabatt på över 25 procent.

 

För en presumtiv investerare i sektorn är det viktigt att ha koll på bolagens portföljer för att undvika för stor överlappning med andra aktieinnehav. En annan sak är att ha rätt förväntningar på en investering – riskspridningen hos ett investmentbolag innebär också att chanserna till riktiga klipp minskar.

MAGNUS ALFREDSSON, PRIVATA AFFÄRER

Chatt
Hernhag: Fem aktier att äga för alltid"Forskningsbolaget som är en spännande chansaktie"
Analyser
Två nya köprekar bland fredagsanalyserna
Börsen
Positiv avslutning på börsveckan
18/10
Trading Direkt: Om rapportsäsongen och brexit
Event
Anmäl dig till Stora Placeringskvällen i Göteborg 19 november
Aktietips
Carnegie: Köp återförsäljaren med stor kurspotentialSer 50-procentig uppsida
Rapport
Kanonresultat från HolmenDubblar skogsvärderingen
Foto: Jonas Ekströmer/TT
Rapport
Sandvik: Justerade resultatet klart bättre än väntatAktien stiger på börsen
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Investor höjde substansvärdet
Börsen
SHB-strateg: Räkna med sämre avkastning i tio år
Rapport
Godkänd vinstnivå för Volvo - men orderingången en besvikelse
Rapport
Starkt resultat av GetingeBetydligt högre vinst än väntat
Rapport
Bättre än väntat för Assa Abloy"En tweet kan ändra marknadsläget"
Valuta
SEB: Då stärks kronan igenMen det blir värre innan det blir bättre
17/10
Healthcare Direkt: Så hittar du vinnarna i sektorn
Brexit
Parterna överens - nytt brexitavtal i hamnMen brittiska parlamentet måste godkänna det
Brexit
Börslyft och kronförstärkning efter brexitbeskedet
Hjälp oss utse Årets Bank 2019
Analyser
Ny köprek bland analyserna
Analys
Autoliv: Svag bilmarknad bakom Nordeas sänkning
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
DNB: Dometic intressant trots marknadsproblemUpprepad köprek trots sänkt riktkurs
Rapport
Ericsson klådde förväntningarna med rågeHöjer försäljningsmålet för 2020
Foto: Jonas Ekströmer/TT
Rapport
Tele2:s rapport bättre än analytikernas förväntningarTummen upp på börsen
Foto: Magnus Gustavsson/PA
Rapport
Telias resultat bättre än väntatMen slopade återköp tynger aktien
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Vinstlyft för AvanzaBättre på alla punkter
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bostad
Valueguard: Bostadspriserna fortsatte uppåt
Aktietips
Två heta köptips - och ett par aktier du kan vara utan