Tre köpvärda investmentbolag

Publicerad 2009-11-03 13:07

Investmentbolagen är ett alternativ till att investera i svenska aktiefonder – de ger en bra riskspridning och har flera fördelar jämfört med fonder. Här är Privata Affärers favoriter bland investmentbolagen.

Stockholmsbörsens investmentbolag har under de senaste årtiondena minskat kraftigt i antal genom fusioner och uppköp. Namn som Providentia, Export-Invest och Custos är numera borta från börslistorna, men även om bolagen har blivit färre inom sektorn lever och frodas idén bakom bolagskonstruktionen.

Först och främst är det viktigt att påpeka att det är makten som är grunden till att bolagen en gång bildades. För huvudägarna är investmentbolagsformen ett bra sätt att få ett värde på sina tillgångar, det är lättare att locka kvalificerad personal och börsen erbjuder ett bra ”mätinstrument” på hur ledningen för bolaget sköter sig.

Men det finns fördelar även för mindre aktieägare:

  • Investmentbolagens portföljer är som en koncentrerad aktiefond – det ger en riskspridning över olika branscher med en professionell förvaltning.
  • Bolagen investerar också i onoterade företag, vilket kan vara potentiella klipp vid en senare försäljning eller börsnotering. Detta är affärer som mindre aktieägare sällan eller aldrig kan få ta del av.
  • En del av investmentbolagen betalas med en sk substansrabatt på börsen, dvs 1 kr i tillgångar betalas bara med t ex 70 öre. Om rabatten minskar innebär det ett engångsklipp för aktieägarna.

Privata Affärers analys av investmentbolagen innebär just nu att vi tycker tre bolag är köpvärda. Dessa är:

  1. Investor. Wallenbergsfärens maktbolag som betalas med ca 30 procent rabatt på substansen. Stora innehav i ABB, Astrazeneca, Atlas Copco och SEB ger spridning till flera olika branscher plus att det finns en potential till klipp inom riskkapitalsektorn genom delägande i bolaget EQT.
  2. Kinnevik. Här heter huvudägaren Stenbeck och bolaget har framför allt innehav i Tele2, Millicom och MTG. Dessutom heläger Kinnevik skogsbolaget Korsnäs, vilket tillhör de stabilare skogsbolagen. Även här finns en rabatt på ca 30 procent i dagsläget, men också en hårdare koncentration till tillväxtbranscher som mobiltelefoni och media.
  3. Lundbergs. Huvudägaren Fredrik Lundberg har under lång tid byggt upp en imponerande portfölj där Cardo, Holmen, Hufvudstaden och NCC väger tyngst. Men bolaget äger också stora innehav i t ex Handelsbanken, Sandvik och Husqvarna. Dessutom heläger bolaget Fastighets AV L E Lundberg som är en av de riktigt stora privat fastighetsägarna i Sverige. Även i detta fall betalas aktien med en substansrabatt på över 25 procent.

 

För en presumtiv investerare i sektorn är det viktigt att ha koll på bolagens portföljer för att undvika för stor överlappning med andra aktieinnehav. En annan sak är att ha rätt förväntningar på en investering – riskspridningen hos ett investmentbolag innebär också att chanserna till riktiga klipp minskar.

MAGNUS ALFREDSSON, PRIVATA AFFÄRER

Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Chatt
Hernhag: En bra tillväxtaktie
ETF
Ny boom för europeiska ETF:erTung månad för råvaror
Börsen
Veckoavslut med breda uppgångar
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Avanza drar tillbaka årsredovisningenVill få med FI:s sanktionsavgift på 35 miljoner kr
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens färska analyser
22 februari
Trading Direkt: Bornold om Swedbankskandalen
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Bomarknaden: För få har råd med nyproducerat
Foto: istockphoto
Börsen
SEB: Räkna med glatt börshumör i år
ISK
Startar twitterupprop mot ny ISK-skattStort gensvar på några timmar
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Räntan
Riksbankschef öppnar för räntehöjning i april"Överraskande kronförsvagning"
Räntan
Riksbanken: Ingen anledning ändra räntan
Foto: Alimak Group
Rapport
Starkt uppåt för hissbolaget
Rapport
Klart sämre än väntat för Elekta
Asien
Börserna åt skilda håll i Asien
Swedbank
Bonnesen anlitar revisionsbolag för oberoende granskning"Styrelsen kallad till krismöte på torsdagskvällen"
Aktie
Starkaste året hittills för SBB
Foto: istock
Bank
Dansk kundflykt från Danske och Nordea
Aktie
THQ Nordic tar in över 2 miljarder
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Penningtvätt
Swedbank: Analytikerna ser ingen kursrekyl uppåt
Aktier
Ett köptips från Affärsvärlden
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Starkt resultat för Internationella Engelska skolan
Rapport
Besqab sänker utdelningen
Foto: istockphoto
Börsen
Skandia: Uppenbar risk för ett skakigt börsår"Riskspridning i fokus"
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska analyser
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Penningtvätt
Bolund om Swedbank: Systemet har varit för tandlöst
Penningtvätt
Bonnesen: Rapporterar alla misstänkta flödenStörsta fallet för aktien på tio år
Foto: Istockphoto
Börsen
Nedåt på Wall Street