Aptitlig värdering av Intrum

Publicerad 2009-09-16 09:21

Intrum Justitia överraskade varken positivt eller negativt i halvårsrapporten, men inför nästa år ser aktien billig ut. Vi rekommenderar Köp och höjer riktkursen 5 procent.

Intrum Justitia både tjänar och förlorar på lågkonjunkturen. Antalet kredithanteringsfall ökar naturligt, men det tar också längre tid att administrera varje fall. Dessutom dyker det gärna upp extraordinära kostnader för att t ex avveckla verksamheter som inte gått att få lönsamma.

Men Intrum trummar på att akta, men säkert – en omsättningsökning första halvåret på 18 procent skäms inte för sig även om det mesta var förvärvad tillväxt. Resultatet var något lägre än i fjol, men 2009 blir ett år som bolaget tar en hel del extra kostnader som förhoppningsvis inte ska dyka upp igen under 2010.

Det innebär att utsikterna för nästa år kan vara riktigt goda. P/e-talet på årets vinst är ca 12, vilket inte är dyrt för ett tillväxtbolag. Och detta lär alltså kunna sjunka en hel del nästa år med dagens kurs, vilket ger en aptitlig värdering.

Privata Affärer höjer därför riktkursen till 84 kr (80), vilket ger en potential på knappt 10 procent från dagens nivåer.

MAGNUS ALFREDSSON, PRIVATA AFFÄRER

Foto: istock
Placeringar
Chefsstrategen: Överviktar USA, IT och HälsovårdNordea väljer neutral aktievikt för juni
Börsen
Bred uppgång på tisdagsbörsen
Foto: Christer Fälldin/Privata Affärer
Fondfunderingar
Experten: Investmentbolag eller fonder
Foto: istockphoto
Sektor
Bioteknik och programvaror vinnare på pandeminSektorrotation på börsen
Köptips
Affärsvärlden: En aktie att köpa
Aktie
Volvo: Fordonsanvändandet på nivåer som före corona
Placeringar
FI återkallar tillståndet för Exceed Capital"Har brutit mot centrala kundskyddsregler"
Foto: istock
Spara
SEB: Hushållens förmögenhet minskade första kvartalet"Fallande aktietillgångar efter historiskt börsras"
Krisen
Epiroc pandemi-varslar"Betydande minskning i efterfrågan"
2/6
Trading Direkt: Spaning om Hansa Biopharma
Analyser
Här är tisdagens färska analyser
Foto: Jeppe Wikström/TT
Analys
Jefferies: Massapriserna handlas sidledesSänker stark SCA-aktie till "underperform"
Foto: Björn Larsson Ask/SvD/TT
Sektor
Stort spelsug när amerikanska kasinon öppnarSvenska spelbolag ser potential
Foto: Johan Nilsson/TT
Analys
HSBC: Oro för utspädning i SAS
Foto: istockphoto
Asien
Fortsatt uppåt i Asien
Foto: Shutterstock
Ädelmetaller
”Silvret kan gå från 17 dollar till 26 dollar vid årsskiftet"”Fattigmansguldet börjar glimra”
Foto: Peter Wixström/Aftonbladet/IBL
Bostad
Rekordutbud av bostadsrätter till salu
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Elpriset
Billigaste elen en majmånad senaste 15 åren"Halvering av snittpriset"
Analyser
Här är juni månads första nya köprekar
Foto: Shutterstock
Aktier
Två nya i Paretos portfölj
Krisen
Traton: Scania på väg säga upp tusen i Södertälje"Tar lång tid innan efterfrågan återkommer"
Bostad
Bomarknaden: Bred prisuppgång i maj
Valuta
SEB: Stark comeback för kronan”Räkna med dollarpris på 8,20 kr”
Köptips
Börsveckan: Tre aktier att köpa
Foto: Jessica Gow/TT
Köptips
Di: Stark uppsida för utbildningsbolaget