Tillfälligt lyft för flygbranschenFoto: SAS Group

Tillfälligt lyft för flygbranschen

Publicerad 2008-07-24 12:42

Många aktier i flygsektorn har fått luft under vingarna senaste veckan, bl a SAS som lyft över 40 procent. Dock är det mycket som talar för att kursresan uppåt är tillfällig.

Även Norwegian och Finnair har aktier som plötsligt svävar högt på börshimlen.

Oljeprisets rekyl nedåt är en faktor som gynnar flygaktierna. Liksom spekulationer om strukturaffärer, i SAS fall i form av ett uppköp av Lufthansa.

Nyligen misslyckades SAS med en strukturaffär, nämligen försäljningen av dotterbolaget Spanair. Den avbröts eftersom priset blev för lågt.

Detta tillsammans med de höga bränslepriserna och överkapaciteten på den skandinaviska flygmarknaden var orsaken till att Standard & Poors nedgraderade SAS kreditbetyg i tisdags.

SAS har sparat många miljarder i sparprogram efter sparprogram de senaste åren. Ändå har man ingen lönsamhet att skryta med. Senast under första kvartalet blev det förlust i miljardklassen.

SAS genomför för tillfället sparprogram på totalt omkring fyra miljarder kr. Men i delårsrapporten den 14 augusti kan det enligt flygbolaget komma ännu fler kostnadssänkande åtgärder.

SAS problem med facken och strejker hjälper inte heller till. Men det går inte att skylla på facken, då SAS-personalen inte direkt är känd för att ha skyhöga löner och bekväma anställningstider.

Allt detta sammantaget gör att det inte är förvånande att SAS-aktien trots den senaste uppgången ändå störtat med 73 procent under det senaste året.

Det finns mycket lite som rent fundamentalt talar för en långsiktig vändning för flygbolaget. Men om SAS mot förmodan når det i alla fall tidigare uttalade målet, att fram till 2011 få upp årsvinsten före skatt till ca 4 miljarder kr, är aktien verkligen billig.

MARCUS HERNHAG, PRIVATA AFFÄRER

Foto: istock
Placera
Danske: Vikta upp amerikanska aktier i portföljen
Foto: Yvonne Åsell/SvD/TT
Bostad
Föräldrar tvingas låna till barnens bostäderVar fjärde har förälder som medlåntagare
Indien
Indiskt börslyft efter förmodad Modi-seger
Krönika
Hernhag: Tillväxtfavoriter som är dyrare vanligt
Fonder
Odin startar svensk småbolagsfond
Köptips
Tre köptips från Börsveckan
Börsen
Verkstad pressar börsen
Foto: istockphoto
Aktieråd
DI: Nedsida på 20 procent i investmentbolagetRekommenderar sälj av Bure
Foto: Henrik Montgomery/TT
Bank
SHB: Pyrande missnöje efter Oktogonen-beslutet
Foto: Am Nabril/AP
Oljepriset
Opec-signal om att fortsätta begränsa produktionen
Asien
Blandad utveckling i Asien
Fonder
Bolagen som Blecher är mest imponerad av
Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Chatt
Hernhag: Fem småbolag för långsiktiga
Foto: Audun Braastad/NTB/TT
17 maj
Här är norska storbankens aktiefavoriter
Försäkring
Extrema prisskillnader på MC-försäkringarKan skilja tiotusentals kr mellan bolagen
Aktie
Thomas Cooks aktie kraschar efter nollad riktkursÄger bland annat Ving
Foto: istockphoto
Resor
"Ingen anledning till oro för Vings resenärer"Resegarantin gäller
Aktie
Stefan Persson fortsätter tanka H&M-aktier
Köptips
Köptips från Erik Penser
Analys
Analys: Positiv utdelningsöverraskning att vänta från SEB
Pension
Nu stoppas svenskars skattefria pensioner i Portugal
Bostad
Mäklarkedjan: Spekulanternas boprisförväntningar stiger
Bostad
Valueguard: Stigande bopriser i april
Foto: istockphoto
Investeringsbluff
Rekordmånga klagar på finansbluffar"Varning för oväntade samtal"
Foto: Pontus Lundahl/TT
Resebolagen
Tufft för resejättarnaFjolårets värmebölja minskade efterfrågan på vintersol
Foto: istockphoto
Kina
Stora utflöden från Kina
Foto: Erik Simander/TT
Analys
Fingerprint: UBS ser flera risker
Bostad
Analytiker: Bokunder borde oroa sig för bolag som Oscar Properties