Tillfälligt lyft för flygbranschenFoto: SAS Group

Tillfälligt lyft för flygbranschen

Publicerad 2008-07-24 12:42

Många aktier i flygsektorn har fått luft under vingarna senaste veckan, bl a SAS som lyft över 40 procent. Dock är det mycket som talar för att kursresan uppåt är tillfällig.

Även Norwegian och Finnair har aktier som plötsligt svävar högt på börshimlen.

Oljeprisets rekyl nedåt är en faktor som gynnar flygaktierna. Liksom spekulationer om strukturaffärer, i SAS fall i form av ett uppköp av Lufthansa.

Nyligen misslyckades SAS med en strukturaffär, nämligen försäljningen av dotterbolaget Spanair. Den avbröts eftersom priset blev för lågt.

Detta tillsammans med de höga bränslepriserna och överkapaciteten på den skandinaviska flygmarknaden var orsaken till att Standard & Poors nedgraderade SAS kreditbetyg i tisdags.

SAS har sparat många miljarder i sparprogram efter sparprogram de senaste åren. Ändå har man ingen lönsamhet att skryta med. Senast under första kvartalet blev det förlust i miljardklassen.

SAS genomför för tillfället sparprogram på totalt omkring fyra miljarder kr. Men i delårsrapporten den 14 augusti kan det enligt flygbolaget komma ännu fler kostnadssänkande åtgärder.

SAS problem med facken och strejker hjälper inte heller till. Men det går inte att skylla på facken, då SAS-personalen inte direkt är känd för att ha skyhöga löner och bekväma anställningstider.

Allt detta sammantaget gör att det inte är förvånande att SAS-aktien trots den senaste uppgången ändå störtat med 73 procent under det senaste året.

Det finns mycket lite som rent fundamentalt talar för en långsiktig vändning för flygbolaget. Men om SAS mot förmodan når det i alla fall tidigare uttalade målet, att fram till 2011 få upp årsvinsten före skatt till ca 4 miljarder kr, är aktien verkligen billig.

MARCUS HERNHAG, PRIVATA AFFÄRER

Placera
Experten: Tänk efter före och gör bättre aktieaffärer
Chatt
Hernhag: Tre bra svenska utdelare
Foto: Therese Jahnson/TT
Aktier
Tre nya i Nordeas modellportfölj
Foto: istockphoto
Bolån
Höga förhoppningar på nya bolånesatsningen"Finns gott om utrymme för fler aktörer"
Foto: Stina Stjernkvist/TT
Börsen
Marginell uppgång avslutade börsveckan
Foto: Maskot/TT
Seniorlån
Familjeekonomen: Seniorlån fälla för äldreMen det finns både fördelar och nackdelar
Indien
Börsrally i Indien efter sänkt bolagsskattIndex upp över 5 procent på fredagen
Olja
Analytiker tvivlar på snabb återställning i Saudiarabien
Räntan
Riksbankschef: Farligt för Sverige att röra sig bort från Fed och ECB
20/9
Trading Direkt: Analys av olika index och sektorer
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Aktie
Haldex rasar efter storägares försäljningHaldex ledning vill nu bli av med störste ägaren
Bolån
Bolåneutmanare bildar gemensamt hypoteksbolagÅlandsbanken, Ica Banken, Ikano Bank och Söderberg & Partners ska samarbeta
Foto: Maskot/TT
Kortbetalning
Nya regler för kortbetalningMobilt bank-id krävs för att betala på internet
Foto: istockphoto
Aktier
Disney populäraste "streaming-aktien"Nordnets sparare flyr Apple och Netflix
Analys
Carnegie: Köp det snabbväxande gamingbolaget
Oljan
UBS varnar för extremt låga oljereserverGör marknaden utsatt vid nya störningar
IPO
Airbnb vill till börsen nästa år
Placera
Handelsbanken: Så ska du placera i höst
Fond
Här är Blechers nya fondSka investera i börsens avknoppningar
Sektor
Danskes nya syn på fastighetsbolagenÄndrar rekommendationer efter analytikerbyte
Spara
Nu sänker toppaktörerna sparräntorna
Aktietips
Två köpvärda aktier - och två du kan vara utan
Bostad
Valueguard: Så mycket rörde sig bopriserna i augusti
Fed
Powell: Beredd att sänka ytterligare om det behövs
Pension
Så många gör aktiva premiepensionsval
Krönika
Hernhag: Vi måste våga vara offensiva i vårt sparande
Notering
Hernhag: Teckna riskkapitaljätten EQT