Morgan Stanley positiv till TeliaSonera

Publicerad 2007-11-21 09:31

Morgan Stanley upprepar rekommendationen "attractive" för sektorn teleoperatörer i Skandinavien efter att ha träffat bolagen. Sänkta kostnader talar för TeliaSonera som ges riktkursen 39 kr.

”Det generella intrycket är mer positivt än väntat”, skriver investmentbanken i en analys daterad 29 september.

Morgan Stanley hade ett positivt möte med Teliasoneras ledning, som talade om kostnadsnedskärningar under de kommande 4-5 åren. Produkter med låg eller ingen lönsamhet kan komma att rensas bort. Dessutom ska bolaget anpassa personalkostnaden till den bästa nivån bland operatörerna.

”Dessa betydande kostnadssänkningar kan sätta press uppåt på våra prognoser och konsensus”, skriver Morgan Stanley.

Teliasonera flaggade också för att det inte är troligt med förvärv i Ryssland och Turkiet på kort eller medellång sikt.

Rekommendationen för Teliasonera är equal-weight med riktkurs 39 kronor.

Även Telenor har rekommendationen equal-weight hos Morgan Stanley, med en riktkurs på 55 norska kronor.

Telenors mobilverksamhet ser hälsosam ut, utan tecken på någon kraftiga effekter från konkurrensen från Netcom. Telenor har sett en minskad churn under tredje kvartalet och marknadsföring under sommaren har lyft marknadsandelen.

Tillväxten på nyckelmarknaderna i utlandet, Ukraina och Bangladesh, visar inga tecken på avmattning under andra halvåret. Konsolideringen av Vimpelcom och TAC är fortfarande endast långsiktiga möjligheter.

”Under tiden verkar bolaget vara mer positivt till att öka utdelningen”, skriver Morgan Stanley.

Vad gäller danska TDC verkar det som att mobilverksamheten inte kommer att ha ett så tufft andra halvår som Morgan Stanley hade räknat med, enligt analysen.

TDC bedömer att lågprisoperatörerna Tele2 och CBB inte sänker priserna ytterligare.

Med tanke på Oranges höga mix med prepaid kunder, bedömer TDC att det har goda möjligheter att vinna abonnenter. TDC menar också att synergierna mellan Orange och Telia är begränsade.

I budstriden om Song Networks med Tele2 bedömer TDC att Tele2 kan störa vissa av synergierna. TDC uppger också att det inte har inkluderat intäktssynergier i budet på Song.

”TDC bekräftade att det fanns vissa villkor kring de 33 procent av aktierna i Song som såldes till dem”, skriver Morgan Stanley.

Rekommendationen för TDC är undervikt med en riktkurs på 205 danska kronor./FF

(Direkt)

Aktie
SEB föreslår slopad utdelning
Börsen
Fjärde uppgångsdagen i rad
Foto: istockphoto
Fonder
Techfonderna på modet igenVinsthemtagningar i Ryssland efter rekylen
Placera
Överviktar amerikanska och asiatiska aktier"Viruset trycker på hållbarhetsvågen"
Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Aktiechatt
Fredag kl 10: Aktiechatt med Marcus Hernhag
Börsen
Strategen: Så mycket ska USA-börserna upp i sommar
Köptips
Affärsvärlden: En aktie att köpa
Analyser
Här är torsdagens köprekar
IPO
"Fem varningsflaggor inför nanotech-bolagets IPO""Tveksamma incitament"
Foto: Jonas Ekströmer/TT
Analys
DNB: Minskad risk kring Tele2
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Hemnet: Prisrekyl i Stockholm trots försiktiga köpare
Aktie
SAS vd: Ingen v-formad återhämtning för flygbranschenLägre efterfrågan "det nya normala"
Foto: Jana Eriksson
Analys
SEB: Byggmax ökar när resor minskar
Analys
SEB: Electrolux Professional riskerar förbli marginell spelare i USAInleder bevakning med behåll
Placera
Buffett dumpad av adepten
Foto: Johan Nilsson/TT
Rapport
Andra kvartalet kraftig smäll för SASAktien backar 10 procent under förmiddagen
Foto: Helena Landstedt/TT
Analys
Citi: Billerud Korsnäs sektorvinnare i år
Bostad
SBAB: Inte längre överskott på nyproduktion
Aktie
Miljardförlust för Norwegian
Aktie
Fingerprint inleder återköp av aktier
Konjunktur
Nordea: Det värsta raset är bakom oss"Läget som sämst i april"
Foto: Shutterstock
Placera
Chefsstrategen: Handelskriget en större risk än pandemin
Bolån
Nordea: Riksbankens förtjänst att boräntorna förblir låga
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Sektor
SAS lyfter igenFördubblar kapaciteten i juni
Foto: Hasan Jamali/AP/TT
Sektor
IEA: Historiskt ras i hela energisektornÄven gröna energislag drabbas