Epiroc När Atlas Copco på onsdagen handlas utan rätt till den gruv- och infrastrukturverksamhet som knoppas av under namnet Epiroc väntas verkstadsbolagets aktier falla i storleksordningen 80-90 kronor, vilket alltså antas vara den nivå där Epiroc ska börja handlas måndagen 18 juni. Den bilden ger några analytiker inför listningen av Epiroc.

Exane BNP Paribas bedömer att Epiroc initialt ska handlas mellan 80 och 90 kr, för att på ett år sikt kunna dra sig uppåt 90 till 100 kr. Jefferies lägger sig mitt i det debutintervallet, på 85 kr, rapporterar Bloomberg News.

Pareto Securities ser ett Epiroc-värde om 85 kr per aktie. Baserat på de faktiska aktiekurserna bedömer dock Pareto att kursen vid avknoppningen kommer att bli 77 kr för Epiroc och 280 kr för Atlas Copco A, enligt en analys som Nyhetsbyrån Direkt skrev om den 31 maj. Analysen baseras på en kurs för Atlas Copco A om 354 kr. På tisdagen handlades A-aktien till omkring 366 kr.

Deutsche Bank, som i en färsk analys inte tar ställning till vilken nivå Epiroc ska debutera till, diskuterar olika värderingsmodeller och kommer fram till en rimlig värdering om 68-83 kr per aktie.

Den lägre värderingen baseras på Sandviks EV/ebit-multiplar, då bolaget anses vara Epirocs närmaste konkurrent. En styckningsanalys (sum of the parts) ger enligt bankens analytiker ett rimligt värde om 75 kr per aktie, medan den högsta värderingen baseras på en diskonterad kassaflödesanalys.

Kepler Cheuvreux ger i en analys inför avknoppningen Epiroc riktkursen 108 kr, vilket Direkt tidigare har rapporterat om.

”Epiroc är ett idealiskt sätt att få gruvexponering. Vi tror att vi är i början av en flerårig uppgång i slutmarknaderna och att en investeringsboom väntar i spåren av gruvexpansioner och automatisering”, resonerar mäklarfirmans analytiker, som inte specificerar något kurs för första dagens handel.

Nordea bedömer enligt ett morgonbrev från 22 maj att Epirocs marknadsvärde bör hamna i intervallet 100-120 miljarder kr, motsvarande 83-100 kr per aktie.

Handelsbankens analytiker värderade i mitten av maj Epiroc till 125 miljarder kr.

Epiroc består i huvudsak av Atlas Copcos gruv- och infrastrukturverksamhet. Av orderingången står gruvsidan för cirka 70 procent av volymen, medan infrastruktur står för majoriteten av övriga order. Av intäkterna kommer 69 procent från den mer lönsamma eftermarknaden och drygt 30 procent från försäljning av originalprodukter.

Närmaste konkurrenter är Sandvik, amerikanska Caterpillar samt japanerna Komatsu och Furkawa.

 

Analyser UPPDATERAS
Här är måndagens färska analyser
Börsen
Avslutning klart under nollstrecket
Placera
Hernhag: Botten är nådd enligt teknisk analys
Rapporter
Analytikernas fokus inför tisdagens rapporter
Foto: Joakim Ståhl/SvD/TT
Bolån
Enklas kryphål täpps till om två månader”6 procent av bolånekunderna har ansökt– men ingen har ännu fått låna"
Analyser
Kepler: Volvo attraktivt efter kursfallTror på extrautdelning på minst 5 kr
Foto: Pressbild
Rapport
Arjo höjde omsättningen
Rapporter
Rapportperiodens supervecka är härHär är bolagen som rapporterar
Foto: Johan Nilsson/TT
Aktie
Canon köper ut Axis från börsen
Foto: Henrik Montgomery/TT
Analyser
Flera sänkta rekommendationer efter rapporten
Aktier
Två aktietips från Börsveckan
Aktietips
Kursfallet ger fyndläge i Clas Ohlson
Aktie
Mekonomens emission i hamn
Bostad
Svenskarna mer pessimistiska om bomarknaden
Foto: istockphoto
Asien
Asien: Största uppgången i Kina sedan 2016
Placera
SEB: En naturlig börskorrigeringAktier fortfarande bästa tillgångsslaget
Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Chatt
Hernhag: Sex aktier inför konjunkturnedgången
Börs
Gardell: Sättningen på börsen är överdriven
Foto: Bezav Mahmod/SvD/TT
Kommentar
Ericsson går mot högkonjunktur
Aktie
En aktie som lockar
Foto: Janerik Henriksson/TT
Aktie
SEB misstänks för delaktighet i brottsligt skatteuppläggSEB förnekar men aktien faller
Foto: Ennio Leanza/Keystone/AP/TT
Aktie
Flera källor: ABB knoppar av Power Grids
Foto: istockphoto
Aktier
Tre köptips från Affärsvärlden
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Kommentar
Därför är Investor bättre än Sverigefonder
Foto: Cornelius Poppe/NTB/TT
Aktie
Ikeasfären satsar i H&M
Foto: Rickard Kilström
Fonder
Nu stänger Mitteregger succéfonden
Aktie
Agora-budet är lågt men värt att acceptera