Epiroc När Atlas Copco på onsdagen handlas utan rätt till den gruv- och infrastrukturverksamhet som knoppas av under namnet Epiroc väntas verkstadsbolagets aktier falla i storleksordningen 80-90 kronor, vilket alltså antas vara den nivå där Epiroc ska börja handlas måndagen 18 juni. Den bilden ger några analytiker inför listningen av Epiroc.

Exane BNP Paribas bedömer att Epiroc initialt ska handlas mellan 80 och 90 kr, för att på ett år sikt kunna dra sig uppåt 90 till 100 kr. Jefferies lägger sig mitt i det debutintervallet, på 85 kr, rapporterar Bloomberg News.

Pareto Securities ser ett Epiroc-värde om 85 kr per aktie. Baserat på de faktiska aktiekurserna bedömer dock Pareto att kursen vid avknoppningen kommer att bli 77 kr för Epiroc och 280 kr för Atlas Copco A, enligt en analys som Nyhetsbyrån Direkt skrev om den 31 maj. Analysen baseras på en kurs för Atlas Copco A om 354 kr. På tisdagen handlades A-aktien till omkring 366 kr.

Deutsche Bank, som i en färsk analys inte tar ställning till vilken nivå Epiroc ska debutera till, diskuterar olika värderingsmodeller och kommer fram till en rimlig värdering om 68-83 kr per aktie.

Den lägre värderingen baseras på Sandviks EV/ebit-multiplar, då bolaget anses vara Epirocs närmaste konkurrent. En styckningsanalys (sum of the parts) ger enligt bankens analytiker ett rimligt värde om 75 kr per aktie, medan den högsta värderingen baseras på en diskonterad kassaflödesanalys.

Kepler Cheuvreux ger i en analys inför avknoppningen Epiroc riktkursen 108 kr, vilket Direkt tidigare har rapporterat om.

”Epiroc är ett idealiskt sätt att få gruvexponering. Vi tror att vi är i början av en flerårig uppgång i slutmarknaderna och att en investeringsboom väntar i spåren av gruvexpansioner och automatisering”, resonerar mäklarfirmans analytiker, som inte specificerar något kurs för första dagens handel.

Nordea bedömer enligt ett morgonbrev från 22 maj att Epirocs marknadsvärde bör hamna i intervallet 100-120 miljarder kr, motsvarande 83-100 kr per aktie.

Handelsbankens analytiker värderade i mitten av maj Epiroc till 125 miljarder kr.

Epiroc består i huvudsak av Atlas Copcos gruv- och infrastrukturverksamhet. Av orderingången står gruvsidan för cirka 70 procent av volymen, medan infrastruktur står för majoriteten av övriga order. Av intäkterna kommer 69 procent från den mer lönsamma eftermarknaden och drygt 30 procent från försäljning av originalprodukter.

Närmaste konkurrenter är Sandvik, amerikanska Caterpillar samt japanerna Komatsu och Furkawa.

 

Analyser UPPDATERAS
Här är onsdagens färska analyser
Foto: istockphoto
Aktier
Nordeas fem favoriter bland småbolagenDessutom tre aktier att sälja.
Foto: Handicare
Analys
Analys: Mycket jobb återstår men Handicare kan ha bottnat
Rapport
THQ Nordic slog förväntningarna med råge
Börsen
Uppåt på börsen
Foto: Rickard Kilström
Rapport
Storytel: Högre omsättning men sämre resultat
Foto: Vincent Yu/AP
Spel
Stopp för nya licenser bromsar spelmarknaden i Kina
Foto: istockphoto
Råvaror
Nya nedgångar för basmetaller när dollarn stiger
Foto: Erik Simander/TT
Rapport
Precise Biometrics: Minskade intäkter och minskad bruttomarginal
Asien
Asien: Tydliga nedgångar i Japan och Kina
Foto: AP/TT
Börsen
Starka börser i New York
Kommentar
Kommentar: Paradox borde vinstvarnat"Amatörmässig informationsgivning."
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens färska analyser
Fonder
Fondspararna söker lägre riskStörsta fondförmögenheten hittills.
Valuta
Valutorna som kommit och gåttPrivata Affärer fyller 40 år
Foto: istockphoto
Bank
Nu minskar bankernas bolånemarginal
Foto: Paradox
Rapport
Sämre för ParadoxÖkade kostnader för spelutveckling tynger resultatet.
Foto: Heiko Junge/NTB/TT
Rapport
Kronan sänkte Kabes marginal
Börs
Då tas insidermålet mot Rollén upp på nytt
Foto: Magnus Hjalmarson Neideman/TT
Rapport
Minskade intäkter för Eniro
Foto: Björn Larsson Ask/SvD/TT
Kommentar
Rapportdags: "Cherry har potential"
Foto: Leif R. Jansson/TT
Råvaror
Guldet under 1 200 dollar per uns
AnalyserUPPDATERAS
Här är måndagens färska analyser
Foto: Audun Braastad/NTB/TT
Aktie
Danskt rederi faller stort på Turkiet-exponering
Bopriser
Boprisindikatorn: Allt fler tror på högre priser
Placera
Hernhag: Det bästa på börsen utifrån strukturell tillväxt