Analys Det värsta ligger nu bakom H&M och förbättringar lär synas under det andra halvåret. Det menar Kepler Cheuvreux i en färsk analys.

Hennes & Mauritz försäljning i det andra kvartalet var lägre än väntat och ogynnsamma valutakurser samt ökade råvarukostnader väntas påverka resultatet negativt även under 2019, men det värsta ligger sannolikt bakom bolaget.

Den bilden ger Kepler Cheuvreux i en ny analys, i vilken rekommendationen köp upprepas och riktkursen justeras ned till 160 kronor från tidigare 170 kronor.

”Vi tror /…/ fortfarande att botten vad gäller den jämförbara försäljningen nåddes under det fjärde kvartalet och väntar oss förbättringar under det andra halvåret”, skriver analytikern, som tror på en vinsttillväxt om 20 procent under årets andra hälft.

Att det andra kvartalet var svagt ifrågasätter Kepler Cheuvreux alltså inte. Dock ser mäklarfirman också positiva tecken:

”Då slutet av det andra kvartalet sannolikt var starkare än början, tror vi att bolaget gick in det tredje kvartalet med ett starkare momentum. Därtill får ett bättre balanserat sortiment, förbättrade butiksmiljöer och lätta jämförelsetal oss att tro att botten nåddes i det fjärde kvartalet 2017”, resonerar analytikern.

Marknaden är alltför pessimistisk, menar Kepler Cheuvreux, som ligger 10, 13 respektive 15 procent över konsensusprognosen för åren 2018-2020.

Av de 18 analytiker som deltagit i SME Direkts prognossammanställning per den 16 april gav tio modejätten en säljrekommendation, medan sju hade en neutral rekommendation och en hade en köprekommendation.

H&M handlades vid 10-tiden på torsdagen till knappt 138 kronor, en nedgång med 0,4 procent för dagen.

 

Graf: H&M kursutveckling 1 år

image

 

Källa: Infront

 

AnalyserUPPDATERAS
Här är onsdagens färska analyser
Foto: istockphoto
Analys
Oro över Getinges vinstutveckling och kassaflöde
Foto: Magnus Hjalmarson Neideman /TT-SvD
Rapport
Tele2-rusning på börsen efter stark rapport"Bättre än väntat för tolfte kvartalet i rad."
Foto: Pontus Lundahl/TT
Rapport
Kanonresultat av Ericsson – aktien upp 9 procentHar avslutat kostnadsbesparingsprogrammet.
Foto: Björn Larsson Ask/SvD/TT
Aktie
Leo Vegas gör omvänd vinstvarningHar väsentligt lägre kostnader.
Foto: Johan Nilsson/TT
Rapport
Rekordresultat för Hexpol men aktien faller något
Börsen
Tydligt uppåt på rapportstyrd börs
Foto: Janerik Henriksson/TT
Rapport
Sobi: Klart högre resultat och intäkter
Foto: Janerik Henriksson/TT
Rapport
Dometic: Höjde både försäljning och resultat
Foto: Jonas Ekströmer /TT
Rapport
Swedbank slog alla förväntningar – men backar på börsen
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Övertygande resultat från Haldex
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Rapport
Klart sämre än väntat för MTG
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Electrolux som förväntat – höjer priser på nyckelmarknader
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Handelsbanken något bättre än väntatSjösätter stort digitalt sparprogram.
Foto: Pontus Lundahl/TT
Rapport
Rejäl smäll för NCC
Rapport
Assa Abloy: I linje med vinstvarningen
Foto: Helena Landstedt/TT
Rapport
Rejäl smäll för Billerud Korsnäs
Asien
Asien: Breda uppgångar
Foto: Johanna Norin/TT
Rapport
Sandvik bättre än väntat – men aktien sjunker
Foto: Cellavision
Rapport
Cellavision vinnare efter stark rapportAktien upp över 10 procent.
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Bonava bättre än väntat – aktien stiger på börsen
Aktie
Telia i storförvärv i Norge
Foto: Jessica Gow /TT
Aktie
Telia: Samtal med Bonnier pågår fortfarande
Foto: Lars Pehrsson/SvD/TT
Rapport
SEB klart bättre än väntat
Foto: istockphoto
Rapport
Getinge: Klart sämre än väntat
Rapport
Svagt resultat av HusqvarnaLägger ner tillverkningen av många trädgårdsprodukter.
Rapport
Alfa Laval slår förväntningarna