Analys Handelsbankens kostnadstryck ligger till stor del bakom att SHB-aktien gått svagt. Investeringar för regelefterlevnad har varit huvudanledningen till de ökande kostnaderna, men kostnadstrycket kan förväntas lätta med en normaliserad utveckling efter 2019.

Det bedömer Berenberg i den analys där rekommendationen köp av bankaktien upprepas medan riktkursen sänks till 105 kronor (120), vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på torsdagen.

”Vi bedömer att kostnadstrycket ska börja minska, konkurrenstrycket lätta, samtidigt som kommande kapitalmotvindar är hanterbara”, skriver Berenberg.

Investmentbanken pekar på att SHB:s kostnader växte 5 procentenheter mer än intäkterna under 2018 medan kostnaderna ökade med 6 procent under årets första halvår, mot samma period under 2018. Den nya vd:n Carina Åkerström sade i samband med halvårsrapporten att bankens resultat ”inte är bra” som en följd av de ”för höga kostnaderna relativt intäkterna”.

Hon angav att banken i nuläget gör en nödvändig översyn ”för att återskapa en verksamhet där intäkterna växer mer än utgifterna”. Hittills har banken meddelat att den lämnar Baltikum och Polen. Därutöver har representationskontoren i Jakarta och Sydney stängts medan banken har upphört med att erbjuda exportfinansiering. Hanteringen av trade finance på de olika hemmamarknaderna koncentreras nu till Sverige.

”Vi bedömer att marknaden hade räknat med mer. Hursomhelst förväntar vi oss ytterligare strategiska åtgärder senare i år”, skriver Berenberg som bedömer att marknaden kommer att reagera väl på att SHB ökar sitt fokus inom segment där banken har konkurrensfördelar.

SHB-aktien ökar nära 1 procent på torsdagsförmiddagen till 88 kronorsnivån och är med det bäst presterande storbank. Övriga bankaktier drar upp runt 0,6 procent.

 

Diagram: SHB A sedan årsskiftet 2017/2018

 

image

 

Källa: Infront

 

Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Chatt
Hernhag: Fem favoritaktier i mina favoritbranscher
Foto: Stina Stjernkvist/TT
Börsen
Upptrappat handelskrig sänkte börsen
Handelskriget
Handelskriget: Kina höjer importtullar för vissa amerikanska varor
Fed
Powell: Kommer att agera för att bibehålla ekonomisk expansion
Bostad
Fastighetsbyrån: Här finns vinnarna på bostadsmarknadenOch nej, det är inte storstadsborna
Småbolag
Många småbolag steg under rapporttät vecka
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens färska analyser
PPM-fonder
Fonderna som inte får vara med i nya PPMHittills är 61 fonder portade
Rapport
Mekonomen rapportrusar på börsenRedovisar organisk nolltillväxt
23/8
Trading Direkt jämför storbanker och synar tre aktier
Räntan
Strategen: Mer minusränta fel väg att gåVill se mer fokus på finanspolitik
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Elpris
Spara tusenlappar på ”rätt” rörligt elpris
Affär
Greta Gris säljs för 40 miljarder - ägarbolaget rusar på börsen
Aktie
Industrivärden tankar miljontals Volvo-aktier
Fed
Fedchefen i Dallas: Undviker helst räntesänkning i september
Asien
Lätt uppåt i Asien
Pension
Så räknar du ut hur deltiden minskar pensionenDeltid största kvinnofällan
Några platser kvar på höstens första kurs i PA-skolanSpetsa dina kunskaper om aktier
Politik
Regeringen sänker BNP-prognosSer reformutrymme på 25 miljarder
Analyser
Här är torsdagens färska analyser
Räntan
SBAB: Riksbanken höjer först 2022
Bolån
Privatekonomen: Investering dubbelt så effektiv som amortering
Aktie
Bornold om Oscar Properties: Dags för vd att öppna plånboken
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Aktie
Oscar Properties söker stöd för nyemission
Aktietips
En exotiskt bankaktie att köpa
Handelskriget
Trump om handelskriget: Jag är den utvalde
Fed
Fed: Räntesänkningen en "omkalibrering"