Analys Handelsbankens kostnadstryck ligger till stor del bakom att SHB-aktien gått svagt. Investeringar för regelefterlevnad har varit huvudanledningen till de ökande kostnaderna, men kostnadstrycket kan förväntas lätta med en normaliserad utveckling efter 2019.

Det bedömer Berenberg i den analys där rekommendationen köp av bankaktien upprepas medan riktkursen sänks till 105 kronor (120), vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på torsdagen.

”Vi bedömer att kostnadstrycket ska börja minska, konkurrenstrycket lätta, samtidigt som kommande kapitalmotvindar är hanterbara”, skriver Berenberg.

Investmentbanken pekar på att SHB:s kostnader växte 5 procentenheter mer än intäkterna under 2018 medan kostnaderna ökade med 6 procent under årets första halvår, mot samma period under 2018. Den nya vd:n Carina Åkerström sade i samband med halvårsrapporten att bankens resultat ”inte är bra” som en följd av de ”för höga kostnaderna relativt intäkterna”.

Hon angav att banken i nuläget gör en nödvändig översyn ”för att återskapa en verksamhet där intäkterna växer mer än utgifterna”. Hittills har banken meddelat att den lämnar Baltikum och Polen. Därutöver har representationskontoren i Jakarta och Sydney stängts medan banken har upphört med att erbjuda exportfinansiering. Hanteringen av trade finance på de olika hemmamarknaderna koncentreras nu till Sverige.

”Vi bedömer att marknaden hade räknat med mer. Hursomhelst förväntar vi oss ytterligare strategiska åtgärder senare i år”, skriver Berenberg som bedömer att marknaden kommer att reagera väl på att SHB ökar sitt fokus inom segment där banken har konkurrensfördelar.

SHB-aktien ökar nära 1 procent på torsdagsförmiddagen till 88 kronorsnivån och är med det bäst presterande storbank. Övriga bankaktier drar upp runt 0,6 procent.

 

Diagram: SHB A sedan årsskiftet 2017/2018

 

image

 

Källa: Infront

 

Blankning
Börsens mest blankade aktier inför rapportperioden
Rapport
Atlas Copco klart över förväntanAktien rapportrusar 6 procent
Analyser
Nya köprekar bland måndagens analyser
Börsen
Uppåt på börsen
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
Kepler: Holmen "rakt igenom bra"
Analys
SEB: Sandvik når botten andra halvåret 2020
Notering
Så går det för id-verifieringsbolaget i premiärenZignsec handlas på First North
Placera
Hernhag: Håll koll på börsens a-lag
Aktietips
Två heta köptips från Börsveckan
Aktietips
DI: Köp Hoist"Ta rygg på Erik Selin"
Aktie
Telia: Lars-Johan Jarnheimer tar över som ordförande
Foto: Jana Eriksson
Rapport
Klart bättre för Byggmax
Asien
Små indexrörelser i Asien
Aktietips
Carnegie: Köp återförsäljaren med stor kurspotentialSer 50-procentig uppsida
Chatt
Hernhag: Fem aktier att äga för alltid"Forskningsbolaget som är en spännande chansaktie"
Analyser
Två nya köprekar bland fredagsanalyserna
18/10
Trading Direkt: Om rapportsäsongen och brexit
Event
Anmäl dig till Stora Placeringskvällen i Göteborg 19 november
Rapport
Kanonresultat från HolmenDubblar skogsvärderingen
Foto: Jonas Ekströmer/TT
Rapport
Sandvik: Justerade resultatet klart bättre än väntatAktien stiger på börsen
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Investor höjde substansvärdet
Börsen
SHB-strateg: Räkna med sämre avkastning i tio år
Rapport
Godkänd vinstnivå för Volvo - men orderingången en besvikelse
Rapport
Starkt resultat av GetingeBetydligt högre vinst än väntat
Rapport
Bättre än väntat för Assa Abloy"En tweet kan ändra marknadsläget"
Valuta
SEB: Då stärks kronan igenMen det blir värre innan det blir bättre
17/10
Healthcare Direkt: Så hittar du vinnarna i sektorn